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資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是金融理論中使用最廣泛的模型之一，它是一種用于確定安全或其他投資資產(chǎn)的理論價(jià)格的模型。它源于科爾曼（1958年）和現(xiàn)代金融理論早期發(fā)展，主要由梅隆·威爾斯（1964年）建立，旨在確定一種投資組合的期望收益，從而為投資者提供投資決策的指導(dǎo)。CAPM的基礎(chǔ)思想是，對(duì)于任何投資者，其期望收益與市場(chǎng)收益的相對(duì)價(jià)值有關(guān)。投資者可以構(gòu)建一個(gè)投資組合，使其期望收益與市場(chǎng)收益一樣，而不必?fù)?dān)心因投資領(lǐng)域而發(fā)生的任何投資風(fēng)險(xiǎn)。 CAPM通過把一個(gè)投資組合的收益率視為市場(chǎng)收益率和一個(gè)投資組合的收益率的報(bào)酬率的線性組合，來建立一個(gè)期望報(bào)酬率和單個(gè)投資組合的報(bào)酬率的關(guān)系，從而確定投資組合的期望收益。CAPM的假設(shè)包括全信息，市場(chǎng)完全開放，投資者有無限的資金和資本資產(chǎn)定價(jià)模型具有同樣的風(fēng)險(xiǎn)偏好。 拓展知識(shí)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型被廣泛應(yīng)用于證券分析，最常用的是Beta系數(shù)，Beta系數(shù)可以幫助投資者評(píng)估證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。它可以通過使用一個(gè)投資組合的歷史數(shù)據(jù)，來評(píng)估投資組合與不同板塊的波動(dòng)性以及如何反應(yīng)市場(chǎng)價(jià)格變化的測(cè)量。