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方案一：第一年初付款10萬元，從第二年開始，每年末付款30萬元，連續(xù)支付5次，現(xiàn)值計算如下： PV = 10（1+0.12)^-1 + 30 (1+0.12)^-2 +30 (1+0.12)^-3 + 30 (1+0.12)^-4 + 30 (1+0.12)^-5 = 166.45萬元 方案二：第一年初付款5萬元，從第二年開始，每年初付款26萬元，連續(xù)支付6次，現(xiàn)值計算如下： PV = 5 (1+0.12)^-1 + 26 (1+0.12)^-2 + 26 (1+0.12)^-3 + 26 (1+0.12)^-4 + 26 (1+0.12)^-5 + 26 (1+0.12)^-6 = 162.83萬元 方案三：第一年初付款10萬元，以后每半年付款一次，每次支付16萬元，連續(xù)支付8次，現(xiàn)值計算如下： PV = 10 (1+0.12)^-1 + 16 (1+0.12)^-1.5 + 16 (1+0.12)^-2.5 + 16 (1+0.12)^-3.5 + 16 (1+0.12)^-4.5 + 16 (1+0.12)^-5.5 + 16 (1+0.12)^-6.5 + 16 (1+0.12)^-7.5 = 161.24 萬元 方案四：前三年不付款，后六年每年初付款32萬元，現(xiàn)值計算如下： PV = 0 + 32 (1+0.12)^-4 + 32 (1+0.12)^-5 + 32 (1+0.12)^-6 + 32 (1+0.12)^-7 + 32 (1+0.12)^-8 + 32 (1+0.12)^-9 = 192.56 萬元 由于付款現(xiàn)值最低的是第三個方案，因此應該選擇第三個方案，即第一年初付款10萬元，以后每半年付款一次，每次支付16萬元，連續(xù)支付8次。 折現(xiàn)率和現(xiàn)值之間的關系是：現(xiàn)值越大，表示價值越小，說明折現(xiàn)率越高；反之，現(xiàn)值越小，表示價值越大，說明折現(xiàn)率越低。折現(xiàn)率是長期投資判斷的重要參數(shù)，可以用于比較不同資產(chǎn)的市場價值，從而判斷何種投資是最劃算的。