免費(fèi)問(wèn)答

年金現(xiàn)值指的是將未來(lái)的現(xiàn)金流進(jìn)行現(xiàn)值計(jì)算的結(jié)果，由于時(shí)間價(jià)值，未來(lái)的現(xiàn)金流折現(xiàn)到當(dāng)前，其金額一般比實(shí)際未來(lái)現(xiàn)金流小，因此年金現(xiàn)值就會(huì)比付的年金之和小。 時(shí)間價(jià)值是投資者基于對(duì)現(xiàn)金價(jià)值的時(shí)間依賴性進(jìn)行投資決策的思想，其基本理論是投資者更傾向于獲得未來(lái)收益而非當(dāng)前收益，這是因?yàn)樗麄冾A(yù)期實(shí)際回報(bào)會(huì)出現(xiàn)下降，相同金額的未來(lái)回報(bào)比當(dāng)前回報(bào)有更大的價(jià)值。例如，眼下拿到1000元還是等一年拿到1000元，實(shí)際上是一個(gè)取舍的問(wèn)題，理論上拿到1000元的價(jià)值應(yīng)該更大，但是實(shí)際上如果考慮到未來(lái)的通貨膨脹，未來(lái)一年拿到1000元可能價(jià)值更大。 因此，通過(guò)折現(xiàn)來(lái)評(píng)估現(xiàn)金流，未來(lái)的現(xiàn)金流折現(xiàn)到當(dāng)前，其金額一般會(huì)比實(shí)際未來(lái)現(xiàn)金流小，因此年金現(xiàn)值比付的年金之和小。而折現(xiàn)的系數(shù)也就是利率，折現(xiàn)系數(shù)也是影響折現(xiàn)結(jié)果的重要因素，系數(shù)越大，未來(lái)的金額折現(xiàn)后的結(jié)果越??；系數(shù)越小，未來(lái)的金額折現(xiàn)后的結(jié)果越大。 拓展知識(shí)：現(xiàn)金流分析也是一種重要的投資決策工具，即將企業(yè)現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流分析法它考慮了一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)未來(lái)可預(yù)期的收入、支出流量，在證券投資具有重要意義，對(duì)于對(duì)股票投資者具有重要的實(shí)用價(jià)值。