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甲公司2021年年末公司資本為10000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%；公司債券2000萬元，票面年利率為6%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為8%，籌集費(fèi)用率為3%；發(fā)行普通股股4000萬股，籌集費(fèi)用率為4%，上年支付固定股利1元，股利增長率為5%，年末股價為10元。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮其他因素。 求：（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。（1分） （2）假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。（1分） （3）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。（2分） （4）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。（2分） （5）計算甲公司2021年平均資本成本。（2分）
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2022 12/11 20:09
小默老師 
2022 12/11 20:19
（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。=6%*0.75=4.5%
（2）假設(shè)不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發(fā)行債券的資本成本。=6%*0.75/(1-2%)=4.59%
（3）計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。=8%/(1-3%)=8.25%
（4）計算甲公司發(fā)行普通股的資本成本。=1*1.05/(10*(1-4%))+5%=15.94%
（5）計算甲公司2021年平均資本成本。=1000/10000*4.5%+2000/10000*4.59%+3000/10000*8.25%+4000/10000*15.94%
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