00:10:00
問題已解決
E公司目前擁有流通在外普通股1 000萬股，每股面值1元;利率為8%的債券400萬元。該公司現(xiàn)在擬為一新項(xiàng)目融資600萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可增加息稅前利潤200萬元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇:按10%利率發(fā)行債券(方案一);按每股20元發(fā)行新股(方案二)。公司適用所得稅稅率為25%，目前息稅前利潤為500萬元，假定該公司不考慮證券發(fā)行費(fèi)。 (1)分別計(jì)算兩方案的每股收益; (2)計(jì)算兩方案的每股收益無差別點(diǎn); (3)分別計(jì)算兩方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)； (4)為該公司作出籌資決策。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
您好? 稍等? 解答過程中
2022 11/27 10:58
朱小慧老師 
2022 11/27 11:08
1
方案一每股收益=（700-32-60）*（1-25%）/1000=0.456
方案二每股收益=（700-32）*（1-25%）/1030=0.486
2
(EBIT-32-60)*(1-25%)/1000=(EBIT-32)*(1-25%)/1030
?每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤是2092
3
方案一財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=700/(700-32-60)=1.15
方案二財(cái)務(wù)杠桿=700/(700-32)=1.048
4
選擇方案二 因?yàn)轭A(yù)計(jì)息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤
閱讀 378
描述你的問題，直接向老師提問
2809
意見反饋
