免費(fèi)問答

你好 記住公式就可以 　1.（1）股票價(jià)值的計(jì)算 　　已知條件：本期支付的股利（D0）（或預(yù)期股利D1）、股利增長(zhǎng)率、所采用的貼現(xiàn)率（期望的最低收益率） 　　所求：股票價(jià)值 　　Vs=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g） 　?。?）普通股資本成本率的計(jì)算 　　已知條件：股票市價(jià)、籌資費(fèi)率、本期支付的股利（D0）（或預(yù)期股利D1）、股利增長(zhǎng)率 　　所求：所采用的貼現(xiàn)率 　　P0（1-f）=D0（1+g）/（Ks-g） 　?。?）內(nèi)含收益率 　　已知條件：購(gòu)買價(jià)格（股票市價(jià)）、本期支付的股利（D0）（或預(yù)期股利D1）、股利增長(zhǎng)率 　　所求：所采用的貼現(xiàn)率 　　P0=D0（1+g）/（Rs-g）=D1/（Rs-g） 　　股票價(jià)值、內(nèi)部收益率、資本成本公式的原理都是一樣的，只是資本成本是從發(fā)行者的角度考慮的，需要考慮籌資費(fèi)。而內(nèi)部收益率和股票價(jià)值是從投資者的角度考慮的，不需要考慮籌資費(fèi)。 　　2.本題主要考核的是內(nèi)部收益率的計(jì)算。關(guān)于內(nèi)部收益率的計(jì)算分為兩種情況下，一種是股票永久持有，不出售，內(nèi)部收益率R=D1/P0+g。 　　另一種是股票中途出售，這樣的話，就不能按照上述公式進(jìn)行計(jì)算。應(yīng)該是將未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)等于購(gòu)價(jià)的折現(xiàn)率就是內(nèi)部收益率。