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問(wèn)題已解決
每股股利支付2元，預(yù)計(jì)未來(lái)三年進(jìn)入成長(zhǎng)期，凈收益第一年增長(zhǎng)14%，第二年增長(zhǎng)14%第三年增長(zhǎng)8%，第四年及以后將保持其凈收益水平，一直采用固定股利支付率的政策，如果股票的價(jià)格為24.90元，計(jì)算股票的內(nèi)部收益率？
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金牌答疑老師
職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師,CMA,經(jīng)濟(jì)師,稅務(wù)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師
您好，假設(shè)內(nèi)部收益為r，列公式如下：
2*（1+14%）/（1+r）+2*（1+14%）*（1+14%）/（1+r）^2+2*(1+14%)*(1+14%)*(1+8%)/(1+r)^3+2*(1+14%)*(1+14%)*(1+8%)/r/(1+r)^3=24.9
通過(guò)此公式求出r即是內(nèi)部收益率
2022 07/15 20:35
84784952 
2022 07/15 20:38
不懂？老師，能不能用系數(shù)的公式表達(dá)一下
Jack老師 
2022 07/15 20:40
您好，這道題只能用解方程的方式來(lái)求，收益率都是要用這種方法算的，沒有能直接求解的公式。
84784952
2022 07/15 20:41
我是不漏打一個(gè)條件了，
假設(shè)投資人要求的收益率為10%
Jack老師
2022 07/15 20:45
您好，這個(gè)條件和算內(nèi)部收益率是沒有關(guān)系的，因?yàn)閮?nèi)部收益率不受投資人要求的收益率的影響，是未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值等于股價(jià)時(shí)的折現(xiàn)率。
84784952
2022 07/15 20:47
這個(gè)是答案。但是第二問(wèn)不太懂？
84784952
2022 07/15 20:48
股票的價(jià)值為什么還要除以收益率
Jack老師
2022 07/15 20:53
您好，除以收益率那步是因?yàn)橛览m(xù)的股利現(xiàn)值就是下年的股利除以收益率，這是根據(jù)等比數(shù)列計(jì)算出來(lái)的公式。
84784952
2022 07/15 21:01
既然是永續(xù)股利.為什么用要用兩期的復(fù)利現(xiàn)值？
Jack老師
2022 07/15 21:07
您好，因?yàn)橛览m(xù)股利是從第3年才開始的，那么能計(jì)算出來(lái)的永續(xù)股利現(xiàn)值是第3年初的值，要把它轉(zhuǎn)換成第1年初的值，就要用兩期的復(fù)利現(xiàn)值。
84784952
2022 07/15 21:08
原來(lái)如此明白了，謝謝老師
Jack老師
2022 07/15 21:09
應(yīng)該的，祝您學(xué)習(xí)愉快~
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