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3.C公司目前長期資金市場價值為1000萬元，其中債券400萬元，年利率為12%，普通股600萬元(60萬股，每股市價為10元)。現(xiàn)擬追加籌資300萬元，有兩種籌資方案:(1)增發(fā)30萬股普通股，每股發(fā)行價格為10元;(2)平價發(fā)行300萬元長期債券，年利率為14%。公司所得稅稅率為25%。要求:試計算兩種籌資方式的每股利潤無差別點。如果預計息稅前利潤為150萬元，那么應當選擇哪種籌資方案?若預計息稅前利潤為200萬元呢?
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您好，計算過程如下
（EBIT-400*12%）*（1-25%）/90=（EBIT-400*12%-300*14%）*（1-25%）/60
每股收益無差別點息稅前利潤是174
因為預計息稅前利潤200大于174，所以選擇方案2發(fā)行債券
2022 06/21 14:30
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