問(wèn)題已解決

某公司目前擁有資本總額1600萬(wàn)元，其中：公司債券600萬(wàn)元，年利率為l0％；普通股100萬(wàn)股，每股面值為l0元，所得稅稅率為25％?，F(xiàn)擬追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇： ①增發(fā)公司債券400萬(wàn)元，年利率l2％(原債券利率不變)。 ②增發(fā)普通股40萬(wàn)股，每股面值10元。 試計(jì)算兩種籌資方案的每股盈余無(wú)差別點(diǎn)；預(yù)計(jì)該公司追加籌資后的總資產(chǎn)報(bào)酬率可達(dá)到20％，對(duì)以上兩個(gè)籌資方案進(jìn)行決策。

84784993| 提問(wèn)時(shí)間：2022 06/20 21:42
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胡芳芳老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,審計(jì)師
同學(xué)好 每股收益無(wú)差別點(diǎn)=（EBIT-600*10%-400*12%）*75%/100=(EBIT-600*10%)*75%/(100+40) 同學(xué)根據(jù)以上式子計(jì)算出EBIT,即為每股收益無(wú)差別點(diǎn) 總資產(chǎn)報(bào)酬率=20%，則EBIT=(1600+400)*20%=400,400與計(jì)算出的EBIT比較，若400大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)則選擇債券融資
2022 06/20 22:01
84784993
2022 06/20 22:39
老師，那應(yīng)該選擇哪個(gè)方案更合適？
胡芳芳老師
2022 06/20 23:13
你自己計(jì)算一下每股收益無(wú)差別點(diǎn)，然后和400比較，＜400，選擇債務(wù)
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