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某企業(yè)目前已有1000萬元的長期資本，均為普通股，股價10元/股。現(xiàn)在企業(yè)希望再實現(xiàn)500萬元的長期資本融資，以擴大經營規(guī)模。有兩種籌資方案可供選擇:方案一:全部通過年利率為10%的長期債券融資。方案二:全部靠發(fā)行普通股股票籌資，按目前股價，需要增發(fā)50萬股新股。企業(yè)所得稅率為25%。要求:(1)(10分)計算長期債務和普通股籌資兩種方案的每股收益無差別點。(2)(5分)假設企業(yè)預期的EBIT為210萬元，若暫不考慮其他因素，該公司應當選擇哪種籌資方式?
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您好。計算過程如下
1.
（ EBIT-500*10%）*（1-25%）/100=（EBIT-0）*（1-25%）/150
每股收益無差別點息稅前利潤=150
2.
預計息稅前利潤210大于150，所以選擇方案一
2022 06/17 10:25
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