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管理層擬籌集50000萬元的長期資本?，F(xiàn)有以下四種籌資方案可供選擇: 方案1:全部通過年利率為6%的長期借款籌資;方案2:全部通過年利率為5.5%的長期債券融資;方案3:全部通過優(yōu)先股股利率為8%的優(yōu)先股籌資; 方案4:全部依靠發(fā)行普通股股票籌資，按照目前的股價,需增發(fā)5000萬股新股。 不考慮各種方案下的發(fā)行費用。公司預(yù)期2023年的息稅前利潤為10800萬元，所得稅按照稅前收益的25%計算。 公司2022 年底無借款、無債券。2023年無除以上各方案籌資之外的其他籌資。 要求:根據(jù)每股收益無差別點法做出籌資方式?jīng)Q策 方案1跟4，2跟4，3跟4
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同學(xué)你好，稍等一下
2023 11/30 20:12
84785003 
2023 11/30 20:19
好的老師 麻煩你了
Xia老師 
2023 11/30 21:15
同學(xué)你好，我算了下，假設(shè)原股數(shù)為10000股，計算的各息稅前利潤，預(yù)期2023年的息稅前利潤為10800萬元，應(yīng)該選擇債券投資，選擇方案2的利息最少
方案1和方案4
[(EBIT-50000*6%)*(1-25%)]/股數(shù)=[(EBIT-0)*(1-25%)]/（股數(shù)+5000）
EBIT=9000
方案2和方案4
[(EBIT-50000*5.5%)*(1-25%)]/股數(shù)=[(EBIT-0)*(1-25%)]/（股數(shù)+5000）
EBIT=8250
方案3和方案4
[(EBIT-0)*(1-25%)-50000*8%]/股數(shù)=[(EBIT-0)*(1-25%)]/（股數(shù)+5000）
EBIT=16000
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