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2.某方案固定資產投資12000元，設備壽命五年，直線法折舊，五年末殘值2000元，另需于初始投資時墊支營運資金3000元。營運期內每年收入8000元， 付現成本第一年3000元，以后逐年遞增400元。 己知:企業(yè)所得稅率25%， 折現率為5%。 要求計算該方案的凈現值、靜態(tài)投資回收期和投資收益率。
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同學您好，
第1年年初凈現金流量NCF0=-12000-3000=-15000（元）
折舊=（12000-2000）/5=2000（元）
第1年年末凈現金流量NCF1=（8000-3000-2000）*（1-25%）+2000=4250（元）
第2年年末凈現金流量NCF2=（8000-3000-2000-400）*（1-25%）+2000=3950（元）
第3年年末凈現金流量NCF3=（8000-3000-2000-400*2）*（1-25%）+2000=3650（元）
第4年年末凈現金流量NCF4=（8000-3000-2000-400*3）*（1-25%）+2000=3350（元）
第5年年末凈現金流量NCF5=（8000-3000-2000-400*4）*（1-25%）+2000+2000+3000=8050（元）
（1）凈現值=4250*（P/F，5%，1）+3950*（P/F，5%，2）+3650*（P/F，5%，3）+3350*（P/F，5%，4）+8050*（P/F，5%，5）-15000
=4250*0.9524+3950*0.907+3650*0.8638+3350*0.8227+8050*0.7835-15000
=4846.44（元）
（2）前3年收回的現金流量=4250+3950+3650=11850（元），如果再加上第4年的凈現金流量3350元，則等于15200元，超過15000元，
所以投資回收期介于第3和第4年之間，
所以，投資回收期=3+（15000-11850）/3350=3.94（年）
（3）投資收益率=【（4250+3950+3650+3350+8050）/5】/15000=31%
2022 05/15 20:47
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