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可轉(zhuǎn)換債券籌資，需要籌資5000萬(wàn)元/每張可轉(zhuǎn)換債券售價(jià)1000元/期限20年/票面利率10%/轉(zhuǎn)換比率20/轉(zhuǎn)換價(jià)格50/年增長(zhǎng)率6%/當(dāng)前期望股利2.8元/股/當(dāng)前股票市價(jià)35元/股/等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率12%/公司股權(quán)成本14%/不可贖回期10年/贖回價(jià)格10年后1050元，此后每年遞減5元。 求：純債券各年價(jià)值，發(fā)行日每份純債券價(jià)值=100*(P/A 12% 20)+1000*(P/F 12% 20)=850.61(元） 同理，計(jì)算到10年純債券價(jià)值為887元（這些是明白的），為何到11年的時(shí)候，純債券價(jià)值就是893.44元了呢