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問(wèn)題已解決
甲公司2020年年末長(zhǎng)期資本為6000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期銀行借款為2000萬(wàn)元，年利率為5%；所有者權(quán)益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬(wàn)元。公司計(jì)劃在2021年追加籌集資金4000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行5年期長(zhǎng)期債券2000萬(wàn)元，票面利率為6%，期限5年，每年年末付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資2000萬(wàn)元，固定股息率為8%，籌資費(fèi)用率為4%。公司普通股β系數(shù)為1.5，一年期國(guó)債利率為4%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%。公司適用的所得稅稅率為25%。要求： （1）計(jì)算甲公司長(zhǎng)期銀行借款的資本成本。 （2）假設(shè)不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算甲公司發(fā)行債券的資本成本。 （3）計(jì)算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。 （4）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司留存收益的資本成本。 （5）計(jì)算甲公司2021年完成籌資計(jì)劃后的平均資本成本。
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何何老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,審計(jì)師,稅務(wù)師
（1）長(zhǎng)期銀行借款資本成本=5%×（1-25%）=3.75%
（2）債券的資本成本=2000×6%×（1-25%）/[2000×（1-2%）]=4.59%
（3）優(yōu)先股資本成本=2000×8%/[2000×（1-4%）]=8.33%
（4）留存收益資本成本=4%+1.5×（10%-4%）=13%
（5）平均資本成本=2000/10000×3.75%+2000/10000×4.59%+2000/10000×8.33%+4000/10000×13%=8.54%
2022 04/28 13:01
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