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例:某企業(yè)欲籌資5000萬元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案， 詳細(xì)資料見下表: 籌資方式 方案一 方案二 銀行借款 1000 500 發(fā)行債券 1000 2500 普通股票 3000 2000 若:債券票面利率為12%，發(fā)行費(fèi)率為3%，按面值發(fā)行;銀行借款的年利率為10%;普通股票預(yù)計(jì)第1年發(fā)放股利率為15%，以后每年增長2%，發(fā)行費(fèi)率為4%，按面值發(fā)行。所得稅率為33%。 要求:計(jì)算兩方案的加權(quán)平均資金成本。

84785029| 提問時(shí)間：2022 04/15 16:05
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暖暖老師
金牌答疑老師
職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,審計(jì)師
銀行借款的資本成本是10%*（1-25%）*100%=7.5% 發(fā)行債券的資本成本是12%*（1-25%）/（1-3%）*100%=9.28% 普通股的我資本成本是15%/（1-4%）+2%=17.63%
2022 04/15 16:26
暖暖老師
2022 04/15 16:29
方案一得資本成本是 （1000*0.075+1000*0.0928+3000*0.1763）/5000*100%=13.93% 方案二資本成本 （500*0.075+2500*0.0928+2000*0.1763）/5000*100%=12.44% 方案二資本成本低
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