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可轉債通過調節(jié)票面利率調整資本成本時，計算出Rd的區(qū)間為（10%，15%），分別代入，當Rd＝10%時，票面利率i=5.75%取整為6%，Rd=15%時，i=11.05%，取整為12%，前面那個我可以理解，后面這個為什么是取整到12不是11，取整12那不就Rd＞15%了嗎
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你好，學員，這個比較深奧，
舉個簡單的例子，可以很清楚的理解，假如你投資收益率是11.05%才回本，是不是12%才會盈利，假如按照11%就是虧本的
2022 02/07 10:38
84784969 
2022 02/07 10:46
不是，題目是這樣的，先是求出了可轉債的內涵報酬率太低了，比純債券的內涵報酬率低，所以通過調增可轉債票面利率的方式，調整資本成本，10%是純債券的實際利率，15%是Rs/（1-T），如果最后取整為12%，那不是稅后資本成本就超過了股權的資本成本了嗎
冉老師 
2022 02/07 10:47
這個可以理解成收益率嗎，這個肯定折現(xiàn)求的，學員
84784969
2022 02/07 10:48
是在發(fā)行方角度調整可轉債的票面利率
冉老師
2022 02/07 10:49
這個也是一樣的，學員，就是如果求出來的資本成本是小數(shù)，取整是取大的
冉老師
2022 02/07 10:50
不然折現(xiàn)就是負數(shù)的，學員
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