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某公司有一個(gè)投資項(xiàng)目，需要投資6000元(5400元用于購買設(shè)備，600元用于追加流動(dòng)資金)。預(yù)期該項(xiàng)目可使企業(yè)銷售收入增加:第-年為2000元，第二年為3000元，第三年為4500元。第三年末項(xiàng)目結(jié)束，收回流動(dòng)資金600元。假設(shè)公司適用的所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)按3年用直線法折舊并不計(jì)殘值。公司要求的最低投資報(bào)酬率為10%，利率為10%，1至3期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.909，0.826和0.751。要求:(1)計(jì)算確定該項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量;(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值;(3)如果不考慮其他因素，你認(rèn)為項(xiàng)目應(yīng)否被接受?為什么?
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初始時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流=-6000
固定資產(chǎn)每年的折舊額=5400/3=1800
固定資產(chǎn)折舊抵稅現(xiàn)金流=1800*40%=720
第一年稅后項(xiàng)目現(xiàn)金流量=2000*（1-40%）+720=1920
第二年稅后項(xiàng)目現(xiàn)金流量=3000*（1-40%）+720=2520
第三年稅后項(xiàng)目現(xiàn)金流量=4500*（1-40%）+720+600=4020
合計(jì)現(xiàn)金流量=-6000+1920+2520+4020=2460
該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=-6000+1920*0.909+2520*0.826+4020*0.751=845.82萬元
該項(xiàng)目稅后現(xiàn)金流量大于0，凈現(xiàn)值也大于0，同時(shí)使用的利率也是公司要求的最低投資報(bào)酬率，所以該項(xiàng)目可行，應(yīng)該接受該項(xiàng)目
2021 12/27 13:00
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