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你好！ 無偏好預(yù)期理論是債券利率期限結(jié)構(gòu)成因的一種理論。該理論認(rèn)為，債券的長(zhǎng)期利率是短期利率和預(yù)期的未來各短期利率的幾何平均值。因此，長(zhǎng)期利率受到預(yù)期的未來短期利率變動(dòng)的影響。如果預(yù)期的未來短期利率當(dāng)上升趨勢(shì)，那么長(zhǎng)期利率將高于短期利率，利率期限結(jié)構(gòu)曲線呈上升型。如果預(yù)期的未來短期利率不變化，那么長(zhǎng)期利率將和短期利率相同，利率期限結(jié)構(gòu)曲線當(dāng)水平型。如果預(yù)期的未來短期利率呈下降趨勢(shì)，那么長(zhǎng)期利率將低于短期利率，利率期限結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為下降型。