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某企業(yè)計劃進行某項投資活動，先有甲、乙兩個互斥項目可供選擇，相關(guān)資料如下：（1)甲項目需要投入150萬元，其中投入固定資產(chǎn)110萬元，投入營運資金資40萬元，第一年即投入運營，經(jīng)營期為5年，預(yù)計期滿凈殘值收入15萬元，預(yù)計投產(chǎn)后，每年營業(yè)收入120萬元，每年營業(yè)總成本90萬元。（2)乙項目需要投入180萬元，其中投入固定資產(chǎn)130萬元，投入營運資金50萬元，固定資產(chǎn)于項目第一年初投入，營運資金于建成投產(chǎn)之時投入。該項目投資期2年，經(jīng)營期5年，項目期滿，估計有殘值凈收入18萬元，項目投產(chǎn)后，每年營業(yè)收入160萬元，每年付現(xiàn)成本80萬元。固定資產(chǎn)折舊均采用直線法，墊支的營運資金于項目期滿時全部收回。該企業(yè)適用的企業(yè)所得稅為25%，資本成本率為10%.要求：（1)計算甲、乙項目各年的現(xiàn)金凈流量；（2)計算甲、乙項目的凈現(xiàn)值。
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甲
0時點，-150
1年-4年，（150-90）×0.75+95/5＝59
5年，59+15+40
乙
0時點，-180
1-4年，（160-80）×0.75+112/5×0.25＝65.6
5年，65.6+18+50
凈現(xiàn)值，就是每一年現(xiàn)金流量折現(xiàn)
2021 10/17 22:00
84785038 
2021 10/17 22:04
老師，我不太明白乙方案的凈現(xiàn)值，80那個為什么這么算
陳詩晗老師 
2021 10/17 22:11
乙方按第3年開始有現(xiàn)金流，屬于營業(yè)期，1-2年屬于建設(shè)期，所以2年復(fù)利現(xiàn)值
84785038
2021 10/17 22:19
為什么建設(shè)期要復(fù)利現(xiàn)值？
陳詩晗老師
2021 10/17 22:19
你建設(shè)期不是每年固定有現(xiàn)金流入
就相當(dāng)于是遞延期
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