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問(wèn)題已解決
認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)可視為兩部分，一部分是按市價(jià)發(fā)行，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)流入與普通股數(shù)同比例增加，所以不存在稀釋與反稀釋作用。這句話(huà)不是很懂，稀釋每股收益=凈利潤(rùn)/行權(quán)增加的普通股加權(quán)平均股數(shù)。這公式凈利潤(rùn)是定額，行權(quán)導(dǎo)致股數(shù)增加，分母變大，不是具有稀釋作用嗎？
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你好，
這名話(huà)說(shuō)的是，認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)按市價(jià)發(fā)行的部分，不具有稀釋作用。
如果按低于市價(jià)發(fā)行的部分，則具有稀釋作用。比如發(fā)行100股股票，每股市價(jià)10元，是按8元每股發(fā)行的，收到800元。如果按10元每股發(fā)行的話(huà)，則只能發(fā)行800/10=80股。多出的那20股沒(méi)有對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益流入，所以具有稀釋作用。
2021 06/15 08:29
84785004 
2021 06/15 08:35
我不明白的是收取到對(duì)價(jià)那部分，比如只能發(fā)行80股，稀釋每股收益=凈利潤(rùn)/行權(quán)增加的普通股加權(quán)平均股數(shù)。這公式凈利潤(rùn)是定額，行權(quán)導(dǎo)致股數(shù)增加80股，分母變大，不是具有稀釋作用嗎？
Basage老師 
2021 06/15 08:48
你好。這里有一個(gè)常用假設(shè):即持證人認(rèn)購(gòu)時(shí)，總是假設(shè)企業(yè)先從二級(jí)市場(chǎng)上回購(gòu)自身股票用于滿(mǎn)足持證人認(rèn)購(gòu)需要。用認(rèn)購(gòu)人繳付的資金不足以回購(gòu)足夠數(shù)量的股票時(shí)，不夠的部分再發(fā)行新股。
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