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大竹公司準(zhǔn)備投資一個新的項目以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，預(yù)計該項目可以持續(xù)5年，固定資產(chǎn)投資750萬元。固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，折舊年限為5年，估計凈殘值為50萬元。預(yù)計每年的付現(xiàn)成本為280萬元，每件產(chǎn)品單價為250元，年銷量30000件，均為現(xiàn)金交易。預(yù)計期初需要墊支營運資本260萬元。假設(shè)資本成本率為10%，所得稅稅率為25%, 要求: 1、計算項目營業(yè)凈現(xiàn)金流量。 2、計算項目凈現(xiàn)值。 3、計算項目的內(nèi)含報酬率。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
學(xué)業(yè)您好，
1、該項目第1年年初凈現(xiàn)金流量NCF0=-750-260=-1010（萬元）
固定資產(chǎn)折舊=（750-50）/5=140（萬元）
營業(yè)收入=250*30000=7500000（元）=750（萬元）
營業(yè)期第1至第4年年末的凈現(xiàn)金流量NCF1—4=（750-280-140）*（1-25%）+140=387.5（萬元）
終結(jié)點第5年年末的凈現(xiàn)金流量NCF5=387.5+50+260=697.5（萬元）
2、項目凈現(xiàn)值NPV=-1010+387.5*（P/A，10%，4）+697.5*（P/F，10%，5）
=-1010-387.5*3.1699+697.5*0.6209
=-1010+1228.34+433.08
=651.42（萬元）
內(nèi)含報酬率計算比較麻煩，我在下條信息給您發(fā)，請稍等
2021 04/23 11:43
小奇老師 
2021 04/23 11:58
3、假設(shè)該項目的內(nèi)含報酬率為IRR，
則NPV=-1010+387.5*（P/A，IRR，4）+697.5*（P/F，IRR，5）=0，
測試IRR=30%
NPV=-1010+387.5*（P/A，30%，4）+697.5*（P/F，30%，5）
=-1010+387.5*2.1662+697.5*0.2693
=17.24
測試IRR=32%
NPV=-1010+387.5*（P/A，32%，4）+697.5*（P/F，32%，5）
=-1010+387.5*2.0957+697.5*0.2495
=-23.9
因此，
30%? ? ? 17.24
IRR? ? ? ? ? 0
32%? ? ? ?-23.9
列方程得（30%-IRR）/（30%-32%）=（17.24-0）/（17.24+23.9）
解方程得內(nèi)含報酬率IRR=30.84%
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