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老師請問:從企業(yè)最大化目標考慮,有稅Mm理論認為最佳資本結(jié)構(gòu)是負債比率100%。負債比重越大,企業(yè)價值越大?不明白負債大,企業(yè)價值大的意思?
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速問速答同學你好,
有稅MM理論認為,有負債企業(yè)的價值等于具有相同風險等級的無負債企業(yè)的價值加上債務利息抵稅收益的現(xiàn)值。隨著企業(yè)負債比例的提高,企業(yè)價值也隨之提高,在理論上全部融資來源于負債時,企業(yè)價值達到最大。
我們這里有稅MM理論最重要的注意點是債務利息抵稅收益,我們不用去考慮其他會帶來的債務負重過大等因素,因為這個理論有成立的背景。
2021 02/05 10:40
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