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同學(xué)，你好。
假設(shè)未來股利不變，其支付過程是一個(gè)永續(xù)年金，則股票價(jià)值為：V0=D÷rS
用預(yù)期報(bào)酬率折現(xiàn)出來的是股票的價(jià)格，用必要報(bào)酬率折現(xiàn)出來的是股票的價(jià)值。
即，股票市價(jià)=股利/股票的預(yù)期報(bào)酬率，股票價(jià)值=股利/股票的必要報(bào)酬率。
根據(jù)上面的公式可知：當(dāng)股票市價(jià)高于股票價(jià)值時(shí)，預(yù)期報(bào)酬率比投資人要求的必要報(bào)酬率低。
2021 01/21 10:13
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