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無論在發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。在我國中小企業(yè)數(shù)目約占企業(yè)總數(shù)的99%，在促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、推動技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等領域發(fā)揮越來越重要的作用。但是在中小企業(yè)的成長過程中融資難的問題卻一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。 　　一、我國中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因 　?。ㄒ唬┤狈ΜF(xiàn)代經(jīng)營管理理念 　　隨著企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營管理方式已經(jīng)跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐，目前部分中小企業(yè)仍存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營管理能力不強、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風險能力弱等問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，一定程度抑制了金融機構(gòu)的放貸意愿。 　　（二）財務信息透明度不高 　　許多中小企業(yè)缺乏有效的財務管理制度和財務信息公開制度，財務制度不健全，企業(yè)信息透明度差，相關(guān)機構(gòu)進行審查時的困難非常大；再加上中小企業(yè)的貸款額度又非常小，商業(yè)銀行所能得到的貸款利差相應很少，就更不愿意耗費大量人力物力財力去調(diào)查中小企業(yè)的財務和信用狀況，這直接導致中小企業(yè)很難得到信用貸款。 　　（三）缺少可供擔保抵押的財產(chǎn) 　　從銀行對抵押物的偏好來看，一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，風險大，難以滿足金融機構(gòu)的放貸要求。 　?。ㄋ模┻^分依賴銀行貸款 　　企業(yè)的不同發(fā)展階段需要的資金支持是不一樣的：在初始階段籌措的資金一般來自個人投資者和風險資金；當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時外部融資成為關(guān)鍵，但是目前受資本市場發(fā)展滯后的限制，中小企業(yè)無法從資本市場直接籌措急需的資金實現(xiàn)技術(shù)更新和產(chǎn)品開發(fā)，只能將籌集資金的主要來源鎖定于銀行貸款，從而提高銀行信貸風險集中度，制約金融機構(gòu)對中小企業(yè)的信貸支持力度。 　　二、我國中小企業(yè)融資難的外部原因 　?。ㄒ唬┵Y本市場對中小企業(yè)尤其是小企業(yè)的資金支持作用非常有限 　　中小企業(yè)融資來源主要分為內(nèi)部融資渠道和外部融資渠道。在美英等資本市場發(fā)達國家，中小企業(yè)外部資金很大一部分來自于資本市場直接融資，而在我國中小企業(yè)板剛剛發(fā)展起來，資本市場對中小企業(yè)的資金支持作用非常有限。截至2007年1月30日，共有111家企業(yè)在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市。但經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，如果根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模判斷企業(yè)類型，這111家在中小企業(yè)板上市的均為大中型企業(yè)，說明中小企業(yè)板上市資格存在嚴重的規(guī)模歧視，未對小型企業(yè)起到融資支持。今年3月24日中國證監(jiān)會向社會公開征求對《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》的意見?？紤]到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小的特點，創(chuàng)業(yè)板的標準對創(chuàng)業(yè)企業(yè)首次公開發(fā)行并上市的標準在主板市場基礎上作了較大幅度的降低。但是考慮到我國資本市場現(xiàn)狀和投資者的成熟程度，企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行并上市，仍需達到規(guī)定的條件，比如家族制企業(yè)向股份制企業(yè)的轉(zhuǎn)變、在內(nèi)部管理與規(guī)范動作、財務制度等方面進行整改與完善。同時必須認真考慮企業(yè)的主營業(yè)務及產(chǎn)品的高新技術(shù)含量，并不斷地進行技術(shù)改造與創(chuàng)新等等。此外考慮到在征求意見基礎上還需要對該辦法進行修改和一系列配套規(guī)則有待發(fā)布，創(chuàng)業(yè)板也難以在短期內(nèi)迅速推出。 　　（二）正規(guī)金融特別是銀行對中小企業(yè)的資金支持力度有限 　　由于直接融資市場的狹窄，盡管從銀行獲得貸款困難較大，但是銀行借貸融資仍然是中小企業(yè)融資的主要渠道。據(jù)中國人民銀行的一份調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資共有98.7 %來自銀行貸款。近年來，各級政府部門以及金融系統(tǒng)為解決中小企業(yè)融資問題已經(jīng)做了不少努力，各商業(yè)銀行尤其是中小型商業(yè)銀行,均在嘗試開發(fā)中小企業(yè)授信業(yè)務，但真正形成特色產(chǎn)生規(guī)模效益的并不多。制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、審批效率方面均難以滿足中小企業(yè)的經(jīng)營特點。尤其是中央經(jīng)濟會議明確提出了2008年執(zhí)行貨幣從緊的信貸政策，包括繼續(xù)上調(diào)存款準備金率、加息、擴大國債、提高貸款門檻、加大發(fā)行央行票據(jù)、擴張股市直接融資等，都給銀行資金帶來很大壓力，銀行在2008年信貸規(guī)模大幅萎縮，向企業(yè)發(fā)放貸款更加謹慎，中小企業(yè)要想從銀行得到貸款扶持更加困難。 　?。ㄈ┲С种行∑髽I(yè)發(fā)展的政策和法律體系不夠完善 　　《中小企業(yè)促進法》的頒布，“非公經(jīng)濟36條”的出臺，《公司法》、《證券法》、《企業(yè)所得稅法》等法律的修訂，《物權(quán)法》等法律的頒布，今年1月1日起新《企業(yè)所得稅法》的正式施行，全國10多個省市《中小企業(yè)促進法》實施條例的出臺，20多個省市“非公經(jīng)濟36條”實施意見的出臺，這一系列舉措標志著支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出臺的政策措施落實不到位。如，創(chuàng)業(yè)門坎高、市場準入和退出機制不健全、服務體系不健全、社會化服務滯后等等。 　　（四）中小企業(yè)信用擔保機制不夠健全 　　目前, 國家發(fā)展和改革委員會會同有關(guān)部門選擇部分省市進行試點，積極推進中小企業(yè)信用制度建設，加快構(gòu)建多層次中小企業(yè)信用擔保體系。各地也都出臺了《關(guān)于中小企業(yè)貸款信用擔保管理的若干規(guī)定》，并安排了中小企業(yè)貸款信用擔保資金。截至2006年底，全國已設立各類中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)3366家，累計擔?？傤~8051億元。這對便利中小企業(yè)的融資起到了一定的作用, 但是依然存在很多問題。一是擔保機構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高。二是擔保體系不健全。三是具體運作管理方式缺陷。擔保公司對申請擔保企業(yè)的審查苛刻。由于擔保人資產(chǎn)抵押及企業(yè)自身信用擔保的苛刻條件，使較多的中小企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔保公司的擔保。按中小企業(yè)貸款信用擔保現(xiàn)行的規(guī)定辦理貸款的戶數(shù)與金額，與中小企業(yè)貸款的實際需求差距甚遠。