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請問老師，注會財管期權一章中，上行乘數公式是如何推導的？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
教材簡化公式 P=（1+r-d）/（u-d）
我喜歡用基礎的公式的變形
r=上行概率*P+下行概率*（1-P）
P=（r+下行概率）/（上行概率+下行概率）
就是現在的利率就是上行和下行各自概率之和。
然后根據上行和下行價值確認期權價值。
2020 04/11 20:35
84784947 
2020 04/11 20:38
老師，我問的是這個公式。
陳詩晗老師 
2020 04/11 20:47
u和d，可以看為價值上漲時的行權價值，d可以看為價值下跌時的行權價值
下跌時不行權，價值可理解為0.這里有考慮的就是上漲時的價值，那么上漲時的價值再考慮貨幣時間價值，和未來的市場風險。
就得到你e后面那個公式，我不好打那個符號。你可以理解一下。
84784947
2020 04/11 21:05
老師，我問的就是有e的這個公式的推導過程啊
陳詩晗老師
2020 04/11 21:09
這個，解釋起來有點惱火。
假如你把錢存在年利率為100%的地方，一年后你的錢就是2倍。
如果銀行不用這種方式結息，而是換成6個月結息一次，那半年的利率就是50%，（1+0.5）^2=2.25倍
同樣的道理 ，把日利率就是1/365，一年后的錢就增加（1+1/365）^365=2.71倍
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