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老師為什么預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤,就現(xiàn)在負(fù)債作為籌資方式?

84785023| 提問時(shí)間:2020 03/04 09:43
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樸老師
金牌答疑老師
職稱:會(huì)計(jì)師
因?yàn)樨?fù)債有遞減所得稅的效應(yīng),而股票籌資股利無法在稅前扣除,所以,當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤時(shí),負(fù)債籌資方案可以加大企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的作用,放大收益倍數(shù)。 當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤小于每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤時(shí),發(fā)行股票籌資比較好。除上述原因外,可以增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力,增強(qiáng)對債務(wù)人的保障比率。否則由于公司利潤較低,較難獲得債務(wù)融資,即使獲得,債務(wù)資金成本也會(huì)很高。 當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤時(shí),采用負(fù)債方案的每股收益大于采用股權(quán)融資的每股收益,所以說負(fù)債方案優(yōu)先。
2020 03/04 09:44
84785023
2020 03/04 09:57
為什么當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤時(shí),負(fù)債籌資方案可以加大企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的作用
樸老師
2020 03/04 10:04
采用負(fù)債方案的每股收益大于采用股權(quán)融資的每股收益
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