家族信托走近中國(guó)富豪：私人定制能避遺產(chǎn)稅

為保證私密性，一間不足10平方米的會(huì)客離辦公區(qū)尚有一段距離。走進(jìn)這間信托公司的大客戶洽談室，內(nèi)部的設(shè)施卻非常簡(jiǎn)單：只有一張桌子和四把椅子。

中誠(chéng)信托兌付危機(jī)

1月31日，就是中誠(chéng)30億礦產(chǎn)信托的兌付大限。

但在這個(gè)房間里，產(chǎn)生的是資產(chǎn)規(guī)模5000萬(wàn)以上、期限5至50年的信托計(jì)劃。與普通集合類信托不同，這里的信托計(jì)劃通常以家族形式呈現(xiàn)，私人訂制，一事一議。

家族信托最為典型的案例當(dāng)數(shù)美國(guó)洛克菲勒家族。從1934年開(kāi)始，家族創(chuàng)始人設(shè)立了一系列遺產(chǎn)信托，遺產(chǎn)由管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)管理，不受繼承人直接控制，但家族成員可以參與企業(yè)管理，并可以定期從信托基金中獲得一筆生活保障金。

在香港，家族信托也是富豪對(duì)家族企業(yè)進(jìn)行有效管理的重要選擇。如長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、恒基地產(chǎn)、新鴻基地產(chǎn)、恒隆集團(tuán)、英皇國(guó)際、大新銀行集團(tuán)等均于多年前已成立并通過(guò)各自的家族信托基金持有上市公司股票。

信托人士對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)是：除非你做過(guò)自己的家族信托，否則你永遠(yuǎn)無(wú)法知道家族信托的全貌，甚至連家族信托的受益人也只能知道和自己相關(guān)的信托條款是怎樣規(guī)定的。

解放“富二代”

這家信托公司的投資顧問(wèn)趙磊告訴記者，家族信托的客戶主要是一些即將交班的創(chuàng)業(yè)家，他們的子女已進(jìn)入而立之年，企業(yè)傳承成為這些父輩當(dāng)前需要面對(duì)的問(wèn)題。一些從事家族信托業(yè)務(wù)的信托公司和銀行對(duì)這些“富一代”資產(chǎn)規(guī)模設(shè)置的門(mén)檻有所不同：招商銀行要求是金融類資產(chǎn)3000萬(wàn)起，平安信托則是整體資產(chǎn)規(guī)模至少達(dá)到5000萬(wàn)。

雖然是千萬(wàn)級(jí)的資產(chǎn)規(guī)模，但流程并不復(fù)雜。首先，客戶要把需求詳細(xì)告訴投資顧問(wèn)，投資顧問(wèn)初步上報(bào)公司，之后約律師一起將客戶需求細(xì)化，形成大致文件反饋給客戶修改斟酌，待客戶對(duì)文件內(nèi)容完全認(rèn)可后，簽署合同。在整個(gè)過(guò)程中，信托公司會(huì)與客戶簽署保密協(xié)議以保證私密性。通常，這需要幾個(gè)月的時(shí)間，如果需求簡(jiǎn)單且設(shè)計(jì)方便，兩三個(gè)月便可完成前期的細(xì)節(jié)定制。

到目前為止，趙磊的公司已經(jīng)成功運(yùn)作了幾十筆家族信托業(yè)務(wù)。趙磊感覺(jué)，中國(guó)的“有錢(qián)人”越來(lái)越多，未來(lái)對(duì)家族信托的需求會(huì)越來(lái)越大。

《2013胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》的調(diào)查顯示，中國(guó)千萬(wàn)富豪人數(shù)達(dá)到105萬(wàn)人，平均年齡為38歲；億萬(wàn)富豪人數(shù)達(dá)6.45萬(wàn)人，平均年齡為40歲，年齡在45歲以上的約占一半。這意味著，在未來(lái)5到10年，國(guó)內(nèi)將有大量的企業(yè)家和成功人士面臨財(cái)富和企業(yè)的傳承問(wèn)題。而這些早期創(chuàng)業(yè)者正在以家族信托的方式努力打破“富不過(guò)三代”的魔咒。

事實(shí)上，不少白手起家的民營(yíng)企業(yè)家在創(chuàng)業(yè)后期就已經(jīng)在考慮接班人的問(wèn)題。他們希望子女繼承家業(yè)，并按照他們的思路來(lái)管理企業(yè)。這些企業(yè)家對(duì)子女的規(guī)劃大致相同：把子女送到國(guó)外接受西方教育，學(xué)成后進(jìn)入家族企業(yè)基層鍛煉，在了解整個(gè)企業(yè)的基本狀況后，按照父輩的預(yù)期走向管理者和繼承人的位置。但是很多時(shí)候，“二代”無(wú)法實(shí)現(xiàn)“一代”對(duì)他們的角色期望。

受國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念和方式的熏陶，“海歸二代”通常對(duì)即將接班的企業(yè)有自己的規(guī)劃，或干脆按其興趣發(fā)展自主創(chuàng)業(yè)。他們與父輩存在激烈的文化沖突和觀念沖突：“二代”覺(jué)得“一代”過(guò)于守舊，而“一代”覺(jué)得“二代”不夠成熟，不放心將企業(yè)交由其打理。于是，職業(yè)經(jīng)理人成為創(chuàng)業(yè)者考慮的對(duì)象。“二代”對(duì)此并不反感。這些接受過(guò)西方教育的年輕人思維開(kāi)放，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，具有前瞻性戰(zhàn)略眼光，樂(lè)于通過(guò)專業(yè)人士來(lái)改造家族企業(yè)的管理。

招商銀行與貝恩管理咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《2013中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，只有約25%的企業(yè)主明確表示希望由子女接管家族企業(yè)；接近35%的“二代繼承人”希望接掌家族企業(yè)，幫助家族企業(yè)更好發(fā)展；約60%至70%的受訪“創(chuàng)富一代”和“二代財(cái)富繼承人”則希望以引入職業(yè)經(jīng)理人、只擔(dān)任股東的方式延續(xù)家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)，或退出并轉(zhuǎn)賣企業(yè)。

盡管職業(yè)經(jīng)理人是當(dāng)前“一代”和“二代”的主要選擇，但創(chuàng)業(yè)者不得不面對(duì)一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，他們要保證后代衣食無(wú)憂，更不愿家族企業(yè)旁落。“有能力的職業(yè)經(jīng)理人胃口也很大，他們希望自身的價(jià)值最大化，他們一旦握有企業(yè)股份，而家族成員又不參與企業(yè)管理，企業(yè)股權(quán)就有被稀釋的可能，家族企業(yè)會(huì)面臨易主的風(fēng)險(xiǎn)。”趙磊說(shuō)。