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2015年期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析考點：農產品分析
為了幫助參加2015年期貨從業(yè)考試的學員從容應對考試，正保會計網校精心為大家整理了論壇學員分享的期貨從業(yè)考試期貨投資分析考點，希望能幫助您順利通過本次考試，祝您學習愉快！
一、農產品分析總論
1.概述
商品期貨品種投資分析的思路大體一致，一般包括品種特性分析、行業(yè)特征分析、產業(yè)鏈分析和其他相關因素分析。農產品分析也離不開農產品本身的生產特點、市場特點和價格影響因素，尤其是農產品行業(yè)及其上下游產業(yè)鏈的內在因素和重要的外部相關因素。
2.農產品行業(yè)分析的共同特征
（1）價值是用貨幣來衡量的。
（2）價格行情具有明顯的季節(jié)性。
（3）具有明顯的相關性和可替代性。
（4）產量具有相對的有限性。
二、農產品產業(yè)鏈分析
1.農作物種植階段
（1）天氣因素。隨著農業(yè)種植的規(guī)模化、集中化發(fā)展，天氣情況對于農業(yè)產量的影響越來越大。
（2）季節(jié)因素。
2.農產品生產加工階段
（1）采購環(huán)節(jié)。①進口采購，影響進口大豆到岸價格的主要因素包括離岸（POB）現貨升貼水、大洋運費、庫存、匯率、稅率和期貨作價成本。②國內采購，國內采購要考慮的因素有國內產區(qū)的播種面積、國產農產品的銷售價格、國內的運輸條件以及進口與國產農產品的比價。
（2）生產加工環(huán)節(jié)。主要因素為產能和開工率以及科技進步。
（3）產品銷售環(huán)節(jié)。產品銷售環(huán)節(jié)中需要關注的因素主要有產品的售價、物價水平、運輸情況以及企業(yè)的經濟效益。
3.下游企業(yè)需求階段
對于下游企業(yè)需要考慮的因素包括成本因素和下游因素。
三、相關因素分析
1.庫存消費比
庫存消費比是對供給緊張程度的描述，它說明我們能將多少剩余供給量結轉到下一年，作為對下一年度產量的保險供給量。
2.物流因素
農產品的物流運輸狀況，決定了產量有效進入市場的進度和總量，決定了當期有效供給。
3.政策因素
影響農產品價格的政策因素主要包括：產業(yè)政策、貿易政策、稅收政策、環(huán)境政策、農業(yè)補貼政策等。
4.農產品套利因素
根據農產品之間的比價關系、原材料與加工產成品之間的比價關系的偏離程度和回歸關系，投資者可以進行跨市場套利、跨品種套利、跨交割期套利等多種套利操作。機構投資者的大規(guī)模套利頭寸的建倉和平倉，都會帶來行情波動和交易機會。
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