新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
2019期貨從業(yè)《期貨基礎知識》知識點：影響期權價格的基本因素
2019年期貨從業(yè)考試報名時間暫未公布，但不影響大家開始備考。為幫助大家備考，正保會計網(wǎng)校整理了《期貨基礎知識》的高頻考點，祝學習愉快！
知識點：影響期權價格的基本因素
【考頻指數(shù)】★★★★
【難易程度】中
（一）標的資產(chǎn)價格與執(zhí)行價格的關系對期權價格的影響
1.標的資產(chǎn)價格與執(zhí)行價格對內(nèi)涵價值的影響
實值看漲期權：執(zhí)行價格＜其標的資產(chǎn)價格
實值看跌期權：執(zhí)行價格＞其標的資產(chǎn)價格
虛值看漲期權：執(zhí)行價格＞其標的資產(chǎn)價格
虛值看跌期權：執(zhí)行價格＜其標的資產(chǎn)價格
2.標的資產(chǎn)價格與執(zhí)行價格對時間價值的影響
（1）執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格的相對差額越大，則時間價值就越?。环粗?，相對差額越小，則時間價值越大。
（2）當期權處于深度實值或深度虛值狀態(tài)時，其時間價值將趨于0，特別是處于深度實值狀態(tài)的歐式看漲和看跌期權，時間價值還可能小于0.
（3）在執(zhí)行價格與市場價格相等或相近時，即期權處于或接近平值狀態(tài)時，時間價值最大，標的資產(chǎn)價格變化對時間價值的影響也最大。
（二）標的資產(chǎn)價格波動率對期權價格的影響
1.在其他因素不變的條件下，標的資產(chǎn)價格波動率越高，標的資產(chǎn)價格上漲很高或下跌很深的機會將會隨之增加，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權賣方的市場風險卻會隨之大幅增加。
2.標的資產(chǎn)價格波動率越高，期權的價格也應該越高。
（三）期權合約的有效期對期權價格的影響
1.在其他因素不變的情況下，期權有效期越長，美式看漲期權和看跌期權的價值都會增加。在其他條件相同的情況下，距最后交易日長的美式期權價值不應該低于距最后交易日短的期權的價值。
2.隨著有效期的增加，歐式期權的價值并不必然增加。
（四）無風險利率對期權價格的影響
1.當利率提高時，期權買方收到的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值將減少，從而使期權的時間價值降低；
當利率下降時，期權的時間價值會增加。
2.利率的提高或降低會影響標的資產(chǎn)價格，如果提高利率使標的資產(chǎn)價格降低。
（五）標的資產(chǎn)支付收益對期權價格的影響
主要是股票股息對股票期權的影響
無論股票除權還是除息值，股價下降幅度均大于期權行權價格向下修正值。所以，股票除權對看漲期權多頭不利，對空頭有利。
期貨免費資料下載
- 思維導圖
- 學習計劃
- 高級會計實務
高頻考點 - 報考指南
- 分錄/公式/發(fā)條
- 歷年試題
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號
