期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》答疑：投機(jī)保證金

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2018/01/31 16:10:12　字體：大小

期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》答疑

備考2018年期貨從業(yè)資格時(shí)，身在課堂外，遇到問題怎么辦？度娘？面對(duì)一大串的答案，但哪個(gè)是準(zhǔn)確的答案呢？要求低一點(diǎn)，哪個(gè)是比較靠譜的呢？頭上的圈圈又多了，怎么破？

試題內(nèi)容

（二）國際期貨市場上保證金制度實(shí)施的一般性特點(diǎn)

1.對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。

風(fēng)險(xiǎn)越大，保證金越多；投機(jī)保證金大于套期保值和套利。

2.交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并可根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。

價(jià)格波動(dòng)大，保證金標(biāo)準(zhǔn)高；投機(jī)過度，可提高保證金。

3.保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的。

分類：會(huì)員（期貨公司）保證金、客戶保證金。

意義：對(duì)于期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)分層次分擔(dān)與管理具有重要意義。

學(xué)員問題描述：

投機(jī)保證金大于套期保值和套利怎么理解？

答疑老師回復(fù)：

套期保值和套利一般都是雙邊持倉，在買入（賣出）的同時(shí)，會(huì)有反向操作賣出（買入），最后的收益或者虧損是買賣差價(jià)。由于市場價(jià)格有漲有跌，雙邊持倉的好處就是一方持倉在漲的同時(shí)，另一個(gè)持倉一定在跌，二者差價(jià)為收益（或者虧損），相對(duì)來說，風(fēng)險(xiǎn)更小一些。

投機(jī)支持倉一個(gè)方向（單邊持倉），或者買入，或者賣出。投資者的資產(chǎn)要么漲，那么跌，相對(duì)來說，風(fēng)險(xiǎn)更大很多。所以對(duì)保證金要求更高。

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