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2015期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》知識點：期權(quán)主要特點
備戰(zhàn)2015年期貨從業(yè)資格考試，正保會計網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！
1.權(quán)利不對等，期權(quán)合約中約定的買入或賣出標(biāo)的物的選擇權(quán)歸屬買方。
2.義務(wù)不對等，期權(quán)賣方負有必須履約的義務(wù)。
3.收益和風(fēng)險不對等。在期權(quán)交易中，買方的最大損失為權(quán)利金，潛在收益巨大；賣方的最大收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。
4.保證金繳納情況不同。因為賣方面臨較大風(fēng)險，所以必需繳納保證金作為履約擔(dān)保；而買方的最大風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費，所以無需繳納保證金。
5.獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)。期權(quán)交易的非線性盈虧狀態(tài)與證券交易、期貨交易等線性的盈虧狀態(tài)有本質(zhì)的區(qū)別。以看漲期權(quán)買方損益狀態(tài)為例：當(dāng)標(biāo)的物市場價格小于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，但最大損失為期權(quán)費（不考慮交易費用，本章所介紹的損益分析均為不考慮交易費用的情形），并不隨標(biāo)的物市場價格的下跌而增加；當(dāng)標(biāo)的物市場價格上漲至執(zhí)行價格以上時，期權(quán)買方開始盈利，其盈利隨著標(biāo)的物市場價格的上漲而增減。以上情況表明，期權(quán)交易者的損益并不隨標(biāo)的物市場價格的變化呈線性變化，其最大損益狀態(tài)圖是折線而不是一條直線，即在執(zhí)行價格的位置發(fā)生轉(zhuǎn)折。
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