中國(guó)證監(jiān)會(huì)15日公布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。根據(jù)《辦法》，非上市公眾公司股票可以在依法設(shè)立的證券交易所公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛱囟▽?duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓后股東可以超過(guò)200人。非上市公眾公司在準(zhǔn)入上，不設(shè)財(cái)務(wù)門(mén)檻，沒(méi)有盈利指標(biāo)要求，不設(shè)類(lèi)似發(fā)審委組織，也不實(shí)行保薦制。非上市公眾公司只允許私募發(fā)行，不允許公開(kāi)發(fā)行，限定每次發(fā)行合計(jì)不超過(guò)35人。
根據(jù)《辦法》，非上市公眾公司的準(zhǔn)入、定向發(fā)行和持續(xù)監(jiān)管等制度安排上，與公開(kāi)發(fā)行并上市有比較大的差異。在具體的審核工作中，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司的持續(xù)盈利能力等不做實(shí)質(zhì)性判斷，重點(diǎn)審查公司治理是否規(guī)范以及是否按照信息披露規(guī)則真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露了所有相關(guān)信息，真正建立以信息披露為核心的合規(guī)性審核。
為嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)，非上市公眾公司只允許私募發(fā)行，不允許公開(kāi)發(fā)行，禁止向一般社會(huì)公眾發(fā)行股票，并嚴(yán)格限定發(fā)行對(duì)象和人數(shù)。對(duì)于符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織，限定每次發(fā)行合計(jì)不超過(guò)35人。
《辦法》建立了儲(chǔ)架發(fā)行制度。針對(duì)部分企業(yè)項(xiàng)目投資分批投入、時(shí)間跨度較長(zhǎng)的特點(diǎn)，監(jiān)管部門(mén)一次性核準(zhǔn)其發(fā)行申請(qǐng)，公司應(yīng)在3個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，且發(fā)行數(shù)量不低于總量的50%，其余可根據(jù)項(xiàng)目需求分次擇機(jī)募集資金，自核準(zhǔn)之日起在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢即可。
《辦法》還建立了快速融資豁免制度。為適應(yīng)企業(yè)小額、多次、快速融資的需要，對(duì)定向發(fā)行后股東累計(jì)不足200人的或者在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票累計(jì)融資額低于1000萬(wàn)元的非上市公眾公司，不要求其向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)核準(zhǔn)，可自辦發(fā)行、事后備案，為企業(yè)小額快速融資建立綠色通道。