為規(guī)范非上市公眾公司股票轉(zhuǎn)讓和發(fā)行行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)多層次資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的要求，我會起草了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》。

　　現(xiàn)將《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見。有關(guān)意見或建議請以書面或電子郵件的形式于2012年7月16日前反饋至中國證監(jiān)會。

　　聯(lián)系方式如下：

　　傳 真：8610—88060134

　　電子信箱：gzgs@csrc.gov.cn

　　通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈A座

　　中國證監(jiān)會非上市公眾公司監(jiān)管部

　　郵 編：100033

　　中國證券監(jiān)督管理委員會

二O一二年六月十五日

非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 (征求意見稿)

　　第一章 總則

　　第一條 為了規(guī)范非上市公眾公司股票轉(zhuǎn)讓和發(fā)行行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)社會公共利益，根據(jù)《證券法》、《公司法》及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 本辦法所稱非上市公眾公司(以下簡稱“公司”)是指有下列情形之一且其股票不在證券交易所上市交易的股份有限公司：

　　(一)股票向特定對象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過二百人；

　　(二)股票以公開方式向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓。

　　第三條 公司應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)、本辦法和公司章程的規(guī)定，合法規(guī)范經(jīng)營，主營業(yè)務(wù)明確，公司治理機(jī)制健全，履行信息披露義務(wù)。

　　第四條 公司股票應(yīng)當(dāng)在中國證券登記結(jié)算公司集中登記存管，公開轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行。

　　第五條 為公司出具專項文件的證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)、誠實守信，認(rèn)真履行審慎核查義務(wù)，按照依法制定的業(yè)務(wù)規(guī)則、行業(yè)執(zhí)業(yè)規(guī)范和道德準(zhǔn)則發(fā)表專業(yè)意見，保證所出具文件的真實性、準(zhǔn)確性和完整性，并接受中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)的監(jiān)管。

　　第二章 公司治理

　　第六條 公司應(yīng)當(dāng)依法制定公司章程。

　　中國證監(jiān)會依法對公司章程必備條款做出具體規(guī)定，規(guī)范公司章程的制定和修改。

　　第七條 公司應(yīng)當(dāng)建立兼顧公司特點和公司治理機(jī)制基本要求的股東大會、董事會、監(jiān)事會制度，明晰職責(zé)和議事規(guī)則。

　　第八條 公司的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保所有股東，特別是中小股東享有平等地位，充分行使法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的合法權(quán)利。

　　第九條 股東按其持有的股份享有平等的權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。股東對法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的公司重大事項，享有知情權(quán)和參與權(quán)。公司應(yīng)當(dāng)建立和股東溝通的有效渠道。

　　第十條 股東大會、董事會、監(jiān)事會的召集、提案審議、通知時間、召開程序、授權(quán)委托、表決和決議等應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定；會議記錄應(yīng)當(dāng)完整并安全保存。

　　股東大會的提案審議應(yīng)當(dāng)符合程序，保障股東的知情權(quán)、參與權(quán)、質(zhì)詢權(quán)和表決權(quán)；董事會應(yīng)當(dāng)在職權(quán)范圍和股東大會授權(quán)范圍內(nèi)對審議事項作出決議，不得代替股東大會對超出董事會職權(quán)范圍和授權(quán)范圍的事項進(jìn)行決議。

　　第十一條 董事會應(yīng)當(dāng)對公司的治理機(jī)制是否給所有的股東提供合適的保護(hù)和平等權(quán)利等情況進(jìn)行充分討論、評估，并將討論和評估結(jié)果以合適方式告知所有股東。

　　第十二條 公司應(yīng)當(dāng)強化內(nèi)部管理，按照相關(guān)規(guī)定建立會計核算體系、財務(wù)管理和風(fēng)險控制等制度，確保公司財務(wù)報告真實可靠及行為合法合規(guī)。

　　第十三條 公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)遵循平等、自愿、等價、有償?shù)脑瓌t，保證交易公平、公允，維護(hù)公司的合法權(quán)益，根據(jù)法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和公司章程，履行相應(yīng)的審議程序。

　　第十四條 公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施防止股東及其關(guān)聯(lián)方以各種形式占用或者轉(zhuǎn)移公司的資金、資產(chǎn)及其他資源。

　　第十五條 公司應(yīng)當(dāng)視實際情況在章程中約定建立表決權(quán)回避制度。

　　第十六條 公司應(yīng)當(dāng)在章程中約定糾紛解決機(jī)制。股東有權(quán)按照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，通過仲裁、民事訴訟或者其他法律手段保護(hù)其合法權(quán)益。

　　第三章 信息披露

　　第十七條 公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)向所有投資者同時公開披露信息。

　　公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)忠實、勤勉地履行職責(zé)，保證公司披露信息的真實、準(zhǔn)確、完整、及時。

　　第十八條 信息披露文件主要包括公開轉(zhuǎn)讓說明書、定向轉(zhuǎn)讓說明書、定向發(fā)行股票預(yù)案、發(fā)行情況報告書、定期報告和臨時報告等。具體的內(nèi)容與格式、編制規(guī)則及披露要求，由中國證監(jiān)會另行制定。

　　第十九條 公司應(yīng)當(dāng)在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起二個月內(nèi)披露記載中國證監(jiān)會規(guī)定內(nèi)容的半年度報告，在每一會計年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)披露記載中國證監(jiān)會規(guī)定內(nèi)容的年度報告。年度報告中的財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計。

　　股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過二百人的公司，應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)披露記載中國證監(jiān)會規(guī)定內(nèi)容的年度報告。年度報告中的財務(wù)會計報告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會計師事務(wù)所審計。

　　第二十條 公司董事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)對公司定期報告簽署書面確認(rèn)意見；對報告內(nèi)容有異議的，應(yīng)當(dāng)單獨陳述理由，并與定期報告同時披露。公司董事、高級管理人員不得以對定期報告內(nèi)容有異議為由影響定期報告的按時披露。

　　公司監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對董事會編制的公司定期報告進(jìn)行審核并提出書面審核意見，說明董事會對定期報告的編制和審核程序是否符合法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和公司章程，報告的內(nèi)容是否能夠真實、準(zhǔn)確、完整地反映公司實際情況。

　　第二十一條 證券公司出具的推薦報告、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的文件和其他有關(guān)的重要文件應(yīng)當(dāng)作為備查文件，予以披露。

　　第二十二條 發(fā)生可能對公司股票轉(zhuǎn)讓價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況報送臨時報告，并予以公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

　　第二十三條 公司涉及收購、重大資產(chǎn)重組事項的，應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和公司章程，履行相應(yīng)的程序并按照有關(guān)規(guī)定及時披露。

　　第二十四條 公司應(yīng)當(dāng)制定信息披露事務(wù)管理制度并指定具有相關(guān)專業(yè)知識的人員負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。

　　第二十五條 除監(jiān)事會公告外，公司披露的信息應(yīng)當(dāng)以董事會公告的形式發(fā)布。董事、監(jiān)事、高級管理人員非經(jīng)董事會書面授權(quán)，不得對外發(fā)布公司未披露的信息。

　　第二十六條 公司及其他信息披露義務(wù)人依法披露的信息，應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺公布。公司及其他信息披露義務(wù)人可在公司網(wǎng)站或者其他公眾媒體上刊登依本辦法必須披露的信息，但披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺披露的時間。

　　股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過二百人的公司可以在公司章程中約定其他信息披露方式；在中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺披露相關(guān)信息的，應(yīng)當(dāng)符合本條第一款的要求。

　　第二十七條 公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)將信息披露公告文稿和相關(guān)備查文件置備于公司住所供社會公眾查閱。

　　第二十八條 公司應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定，建立健全財務(wù)、會計的核算和內(nèi)部監(jiān)督制度，真實、客觀地反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，保證財務(wù)信息的真實、完整。

　　公司應(yīng)當(dāng)配合對其財務(wù)會計報告進(jìn)行審計的會計師事務(wù)所的工作，按要求提供所需資料，不得要求會計師出具與客觀事實不符的審計報告或者阻礙其工作。

　　第四章 股票轉(zhuǎn)讓

　　第二十九條 公司申請其股票向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓的，董事會應(yīng)當(dāng)依法就股票公開轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請股東大會批準(zhǔn)，股東大會決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。

　　董事會和股東大會決議中還應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

　　(一)按照中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定修改公司章程；

　　(二)按照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定建立健全公司治理機(jī)制；

　　(三)履行信息披露義務(wù)，按照相關(guān)規(guī)定披露公開轉(zhuǎn)讓說明書、年度報告、半年度報告及其他信息披露內(nèi)容。

　　第三十條 申請其股票向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓的公司，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定制作公開轉(zhuǎn)讓的申請文件，申請文件應(yīng)當(dāng)包括公開轉(zhuǎn)讓說明書、律師事務(wù)所出具的法律意見書，具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所出具的審計報告，證券公司出具的推薦文件，證券交易場所是否同意掛牌的審查意見。公司持申請文件向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)。

　　公開轉(zhuǎn)讓說明書應(yīng)當(dāng)在公開轉(zhuǎn)讓前披露。

　　第三十一條 股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過二百人的公司，應(yīng)當(dāng)自上述行為發(fā)生之日起三個月內(nèi)，按照中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定制作申請文件，申請文件應(yīng)當(dāng)包括定向轉(zhuǎn)讓說明書、律師事務(wù)所出具的法律意見書，會計師事務(wù)所出具的審計報告。公司持申請文件向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)。在提交申請文件前，公司應(yīng)當(dāng)將相關(guān)情況通知所有股東。

　　在三個月內(nèi)股東人數(shù)降至二百人以內(nèi)的，可以不提出申請。

　　股票向特定對象轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)以非公開方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓。申請股票向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓的，按照本辦法第二十九條、第三十條的規(guī)定辦理。

　　第三十二條 中國證監(jiān)會受理申請文件后，根據(jù)申請文件中公司治理和信息披露內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，作出是否核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

　　第三十三條 公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，應(yīng)當(dāng)對公開轉(zhuǎn)讓說明書、定向轉(zhuǎn)讓說明書簽署書面確認(rèn)意見，保證所披露的信息真實、準(zhǔn)確、完整。

　　第五章 定向發(fā)行

　　第三十四條 本辦法所稱定向發(fā)行包括向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計超過二百人，以及股東人數(shù)超過二百人的公司向特定對象發(fā)行股票兩種情形。

　　前款所稱特定對象的范圍包括下列機(jī)構(gòu)或者自然人：

　　(一)公司股東；

　　(二)公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員；

　　(三)符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織。

　　公司確定發(fā)行對象時，符合本條第(三)項規(guī)定的投資者合計不得超過三十五名。

　　投資者適當(dāng)性管理規(guī)定由中國證監(jiān)會另行制定。

　　第三十五條 公司應(yīng)當(dāng)對發(fā)行對象的身份進(jìn)行確認(rèn)，有充分理由確信發(fā)行對象符合本辦法規(guī)定的條件。

　　公司應(yīng)當(dāng)與發(fā)行對象簽訂包含風(fēng)險揭示條款的認(rèn)購協(xié)議。

　　第三十六條 公司董事會應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性作出決議，并提請股東大會批準(zhǔn)，股東大會決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。

　　申請向特定對象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計超過二百人的公司，董事會和股東大會決議中還應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

　　(一)按照中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定修改公司章程；

　　(二)按照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定建立健全公司治理機(jī)制；

　　(三)履行信息披露義務(wù)，按照相關(guān)規(guī)定披露定向發(fā)行股票預(yù)案、發(fā)行情況報告書、年度報告、半年度報告及其他信息披露內(nèi)容。

　　第三十七條 公司應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定制作定向發(fā)行的申請文件，申請文件應(yīng)當(dāng)包括定向發(fā)行股票預(yù)案、律師事務(wù)所出具的法律意見書，具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所出具的審計報告，證券公司出具的推薦文件。公司持申請文件向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)。

　　第三十八條 中國證監(jiān)會受理申請文件后，根據(jù)申請文件中公司治理和信息披露內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定以及發(fā)行對象是否符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定，作出是否核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。

　　第三十九條 公司申請定向發(fā)行股票，可申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國證監(jiān)會予以核準(zhǔn)之日起，公司應(yīng)當(dāng)在三個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在十二個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準(zhǔn)文件限定的有效期未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的百分之五十，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行后五個工作日內(nèi)將發(fā)行情況報中國證監(jiān)會備案，并予以披露。

　　第四十條 公司定向發(fā)行后股東累計不超過二百人的，或者公司在十二個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額低于一千萬元的，豁免向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)，但發(fā)行對象應(yīng)當(dāng)符合本辦法第三十四條的規(guī)定，并在每次發(fā)行后五個工作日內(nèi)將發(fā)行情況報中國證監(jiān)會備案，并予以披露。

　　第四十一條 股票發(fā)行結(jié)束后，公司應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)要求編制并披露發(fā)行情況報告書。申請分期發(fā)行的公司應(yīng)在每期發(fā)行后按照中國證監(jiān)會的有關(guān)要求進(jìn)行披露，并在全部發(fā)行結(jié)束或者超過核準(zhǔn)文件有效期后按照中國證監(jiān)會的有關(guān)要求編制并披露發(fā)行情況報告書。

　　豁免向中國證監(jiān)會申請核準(zhǔn)定向發(fā)行的公司，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行結(jié)束后按照中國證監(jiān)會的有關(guān)要求編制并披露發(fā)行情況報告書。

　　第四十二條 公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，應(yīng)當(dāng)對定向發(fā)行股票預(yù)案、發(fā)行情況報告書簽署書面確認(rèn)意見，保證所披露的信息真實、準(zhǔn)確、完整。

　　第六章 監(jiān)督管理

　　第四十三條 中國證監(jiān)會會同國務(wù)院有關(guān)部門、地方人民政府，依照法律法規(guī)和國務(wù)院有關(guān)規(guī)定，各司其職，分工協(xié)作，對公司進(jìn)行持續(xù)監(jiān)管，防范風(fēng)險，維護(hù)證券市場秩序。

　　第四十四條 中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法履行對公司股票轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、信息披露的監(jiān)管職責(zé)，有權(quán)對公司、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)采取《證券法》第一百八十條規(guī)定的措施。

　　第四十五條 中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自律管理作用，對從事公司股票轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行業(yè)務(wù)的證券公司進(jìn)行監(jiān)督，督促其勤勉盡責(zé)地履行盡職調(diào)查和督導(dǎo)職責(zé)。發(fā)現(xiàn)證券公司有違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定的行為，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報告，并采取自律管理措施。

　　第四十六條 中國證監(jiān)會可以要求公司及其他信息披露義務(wù)人或者其董事、監(jiān)事、高級管理人員對有關(guān)信息披露問題作出解釋、說明或者提供相關(guān)資料，并要求公司提供證券公司或者證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見。

　　中國證監(jiān)會對證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性有疑義的，可以要求相關(guān)機(jī)構(gòu)作出解釋、補充，并調(diào)閱其工作底稿。

　　第四十七條 證券公司在從事股票轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等業(yè)務(wù)活動中，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定勤勉盡責(zé)地進(jìn)行盡職調(diào)查，規(guī)范履行內(nèi)核程序，認(rèn)真編制相關(guān)文件，并持續(xù)督導(dǎo)所推薦公司及時履行信息披露義務(wù)、完善公司治理。

　　第四十八條 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)為公司的股票轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等活動出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵循勤勉盡責(zé)和誠實信用原則，對公司的主體資格、股本情況、規(guī)范運作、財務(wù)狀況、公司治理、信息披露等內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行充分的核查和驗證，并保證其出具的文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　第四十九條 中國證監(jiān)會依法對公司進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查，公司有義務(wù)提供相關(guān)文件資料。對于發(fā)現(xiàn)問題的公司，中國證監(jiān)會可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、責(zé)令公開說明、出具警示函、計入誠信檔案等監(jiān)管措施；涉嫌違法、犯罪的，應(yīng)當(dāng)立案調(diào)查或者移送司法機(jī)關(guān)。

　　第七章 法律責(zé)任

　　第五十條 公司以欺騙手段騙取核準(zhǔn)的，公司報送的申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，公司或者其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章系偽造或者變造的，除依照《證券法》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰外，中國證監(jiān)會可以采取終止審查并自確認(rèn)之日起在三十六個月內(nèi)不受理公司的股票轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行申請的監(jiān)管措施。

　　第五十一條 未按照本辦法第三十條、第三十一條、第三十七條規(guī)定，擅自轉(zhuǎn)讓或者發(fā)行股票的，按照《證券法》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。

　　第五十二條 證券公司出具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的推薦材料，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏的，除依照《證券法》及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定處罰外，中國證監(jiān)會可視情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起采取三個月至十二個月內(nèi)不接受該機(jī)構(gòu)出具的相關(guān)專項文件，三十六個月內(nèi)不接受相關(guān)簽字人員出具的專項文件的監(jiān)管措施。

　　第五十三條 公司向不符合本辦法規(guī)定條件的投資者發(fā)行股票的，中國證監(jiān)會可以責(zé)令改正，并自確認(rèn)之日起在三十六個月內(nèi)不受理其申請。

　　第五十四條 公司、證券公司在通過中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺發(fā)布信息之前，以其他方式進(jìn)行公告或者變相公告的，責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。

　　第五十五條 信息披露義務(wù)人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司控股股東、實際控制人，為信息披露義務(wù)人出具專項文件的證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其工作人員，違反《證券法》、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定的，中國證監(jiān)會可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、記入誠信檔案、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施；應(yīng)當(dāng)給予行政處罰的，中國證監(jiān)會依法處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會可以對有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入的措施。

　　第五十六條 公司及其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，依照《證券法》第一百九十三條規(guī)定進(jìn)行處罰。

　　第八章 附則

　　第五十七條 公司向不特定對象公開發(fā)行股票的，應(yīng)當(dāng)遵守《證券法》和中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。

　　第五十八條 本辦法自 年 月 日起施行。

《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》起草說明

　　為貫徹落實“十二五”規(guī)劃和全國金融工作會議的決策部署，加大對中小企業(yè)等薄弱領(lǐng)域的金融支持，深化資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能，加強對暫不具備公開發(fā)行上市條件的成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)和小微企業(yè)的服務(wù)，為民間資本創(chuàng)造更有利的投資環(huán)境，根據(jù)《公司法》、《證券法》及相關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會起草了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《監(jiān)管辦法》)?，F(xiàn)說明如下：

　　一、非上市公眾公司監(jiān)管的必要性

　　(一)建立非上市公眾公司監(jiān)管制度是實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要

　　股份公司是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要微觀主體，其發(fā)展需要資本市場的服務(wù)與支持。去年12月召開的金融工作會議要求，“金融行業(yè)要大力提升服務(wù)功能，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面。重點支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和自主創(chuàng)新，特別要加快解決農(nóng)村金融服務(wù)不足、小型微型企業(yè)融資難問題”。交易所市場由于其限定性，不能覆蓋絕大多數(shù)中小企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和小微企業(yè)。建立非上市公眾公司監(jiān)管制度，全面而有層次地支持上述企業(yè)股本融資、股份轉(zhuǎn)讓、公司重組等活動，可以促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步成長，服務(wù)于加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　(二)監(jiān)管非上市公眾公司符合國際慣例

　　在境外成熟市場上，不僅要對股份公司的證券發(fā)行行為進(jìn)行監(jiān)管，還根據(jù)股份公司是否涉及公眾利益將其劃分為公眾公司和非公眾公司。對不在交易所上市的公眾公司，因其涉及公眾投資者，也建立了相應(yīng)的監(jiān)管制度，包括準(zhǔn)入管理、持續(xù)信息披露與公司治理等，將其納入證券市場統(tǒng)一監(jiān)管體系，規(guī)范其股份轉(zhuǎn)讓與融資等活動，保護(hù)公眾投資者的權(quán)益，防范風(fēng)險。

　　(三)非上市公眾公司監(jiān)管的法律依據(jù)

　　2006年修訂的《證券法》擴(kuò)大了股份公司納入證券市場統(tǒng)一監(jiān)管的范圍，將公開發(fā)行不上市的公司納入證監(jiān)會監(jiān)管，從而劃出了一條股份有限公司觸及公眾利益的紅線。根據(jù)這一立法精神，國務(wù)院辦公廳《關(guān)于打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(國辦發(fā)[2006]99號)明確提出了非上市公眾公司的概念，要求證監(jiān)會將非上市公眾公司監(jiān)管納入法制軌道。因此，《監(jiān)管辦法》是非上市公眾公司監(jiān)管的基礎(chǔ)性文件，也是推進(jìn)場外市場建設(shè)的重要規(guī)章之一。

　　二、起草《監(jiān)管辦法》的指導(dǎo)思想和原則

　　《監(jiān)管辦法》制定的指導(dǎo)思想是，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展為出發(fā)點和落腳點，不斷完善資本市場多層次、多渠道服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，積極拓展資本市場的覆蓋面和包容能力，支持知識和技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)、小型微型企業(yè)的股本融資、股份轉(zhuǎn)讓、公司重組等活動，促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)步成長，為加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

　　非上市公眾公司監(jiān)管是一個嶄新的領(lǐng)域，此類公司具有數(shù)量多、規(guī)模小、經(jīng)營不確定等特點，監(jiān)管制度的設(shè)計，既要保證其具有一定的透明度、規(guī)范性和組織性，也要建立相應(yīng)的投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制，維護(hù)“三公”原則。在監(jiān)管理念上，一是強化信息披露，建立統(tǒng)一的信息披露規(guī)范要求，保證投資者的知情權(quán)，使其能夠及時、準(zhǔn)確地獲取投資信息；二是強化公司治理和規(guī)范運作，引導(dǎo)并推動公司在法律法規(guī)框架下健全公司治理機(jī)制，依法實行“自治”，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　監(jiān)管制度安排主要遵循以下原則：

　　一是放松行政管制，簡化許可程序。按照《證券法》的要求，公開發(fā)行股票應(yīng)經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，并沒有對公開發(fā)行并上市和公開發(fā)行不上市進(jìn)行區(qū)分。證監(jiān)會本著“簡化行政許可、放松管制”的理念，對非上市公眾公司準(zhǔn)入采取簡易核準(zhǔn)，在準(zhǔn)入條件和準(zhǔn)入程序上與公開發(fā)行并上市相比有較大的差異。一方面，在準(zhǔn)入條件上，不設(shè)財務(wù)指標(biāo)，重點要求公司主營業(yè)務(wù)明確，治理機(jī)制健全，提高信息披露質(zhì)量，按照信息披露規(guī)則真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露相關(guān)信息。另一方面，在準(zhǔn)入程序上，不設(shè)類似發(fā)審委組織，也不實行保薦制，核準(zhǔn)程序大大簡化。

　　二是強化公司自治，發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用。制定非上市公眾公司章程指引，強化公司依法自治。加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，充分發(fā)揮證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用。對不盡職或參與造假的證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)采取嚴(yán)格的監(jiān)管措施。

　　三是嚴(yán)格防范風(fēng)險。建立定向發(fā)行制度，禁止向一般社會公眾發(fā)行股票。建立投資者適當(dāng)性制度，要求參與者具備相應(yīng)的風(fēng)險認(rèn)知和承受能力，進(jìn)一步強化投資者“風(fēng)險自擔(dān)、買者自負(fù)”的理念，切實降低系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　四是實行分層管理。相對于上市公司，非上市公眾公司是一個比較復(fù)雜的群體，其來源不同、公眾化程度不同，成為非上市公眾公司的動因也不同。因此，為兼顧監(jiān)管的包容性和有效性，對其實行分層次的富有彈性的監(jiān)管安排。對公開轉(zhuǎn)讓和定向轉(zhuǎn)讓的公司，在準(zhǔn)入條件、許可程序和信息披露要求上適用不同的標(biāo)準(zhǔn)。

　　五是明確監(jiān)管邊界，構(gòu)建綜合監(jiān)管體系。監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)制定信息披露、公司治理等規(guī)則并監(jiān)督執(zhí)行，建立與地方政府的監(jiān)管協(xié)作。同時，探索建立多元化的證券糾紛解決機(jī)制，引導(dǎo)市場參與各方通過法律途徑解決有關(guān)矛盾和糾紛。

　　三、《監(jiān)管辦法》的主要內(nèi)容

　　《監(jiān)管辦法》共有八章五十八條，具體包括總則、公司治理、信息披露、股票轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行、監(jiān)督管理、法律責(zé)任和附則。主要內(nèi)容如下：

　　(一)非上市公眾公司的范圍與總體要求

　　非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票不在證券交易所上市交易的股份有限公司：一是股票向特定對象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人的公司；二是股票以公開方式向社會公眾公開轉(zhuǎn)讓的公司。非上市公眾公司股票應(yīng)當(dāng)在中國證券登記結(jié)算公司辦理集中登記存管，股票公開轉(zhuǎn)讓應(yīng)在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行，從根本上防范非法發(fā)行和轉(zhuǎn)讓股票等現(xiàn)象。

　　(二)公司治理

　　針對非上市公眾公司特點，要在適度監(jiān)管的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)并推動公司在《公司法》、《證券法》等法律法規(guī)框架下健全治理機(jī)制，依法實行“自治”，公司的經(jīng)營管理，包括風(fēng)險控制、經(jīng)營活動、糾紛解決等行為依照相關(guān)法律和公司章程進(jìn)行。

　　具體措施上，一是兼顧非上市公眾公司特點和監(jiān)管實際需要，對非上市公眾公司治理作出原則性規(guī)定，并將通過制定《非上市公眾公司章程指引》，規(guī)定公司章程必備條款，引導(dǎo)其健全公司治理機(jī)制。二是突出保護(hù)股東的合法權(quán)益，要求董事會對公司治理機(jī)制是否保證所有股東享有充分、平等的權(quán)利進(jìn)行討論和評估，要求公司在章程中視實際情況約定回避表決制度。三是促進(jìn)公司依法自治，要求公司在章程中約定股東間矛盾和糾紛解決機(jī)制，并支持股東通過仲裁、調(diào)解、民事訴訟等司法途徑主張其合法權(quán)益。

　　(三)信息披露

　　信息披露是非上市公眾公司的基本義務(wù)和責(zé)任，也是監(jiān)管部門對其進(jìn)行監(jiān)管的重點。鑒于此類公司規(guī)模較小，信息披露要求應(yīng)重點突出，在滿足投資者信息需求的前提下，體現(xiàn)兩方面特點。一是降低信息披露成本，在披露內(nèi)容上，強化投資者關(guān)心的公司核心競爭能力和風(fēng)險因素；在披露頻率上，只要求年度和半年度報告，不要求披露季度報告；在披露方式上，要求在中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺公布，不要求在報刊上進(jìn)行披露，并將納入證監(jiān)會的電子化信息披露規(guī)范體系。二是實行分層次的信息披露監(jiān)管，對公開轉(zhuǎn)讓和定向發(fā)行的公司要求披露公開轉(zhuǎn)讓說明書或者定向發(fā)行股票預(yù)案、年度和半年度報告，對因其股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人的公司，僅要求簡要披露定向轉(zhuǎn)讓說明書和年度報告。

　　(四)股票轉(zhuǎn)讓

　　為兼顧監(jiān)管的包容性和有效性，對通過股票轉(zhuǎn)讓成為非上市公眾公司實行分層次的、富有彈性的許可管理。

　　對申請股份公開轉(zhuǎn)讓的公司，不設(shè)財務(wù)指標(biāo)，不做盈利要求。重點要求治理機(jī)制健全、信息披露規(guī)范。要求證券公司出具推薦報告、律師事務(wù)所出具法律意見書、具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所出具審計報告，以及證券交易場所是否同意掛牌的審查意見。

　　對因其股票向特定對象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計超過200人的公司，不設(shè)準(zhǔn)入門檻，可在上述情形發(fā)生后3個月內(nèi)向證監(jiān)會申請核準(zhǔn)或者降低股東人數(shù)。同時為防止監(jiān)管套利，不允許其股票公開轉(zhuǎn)讓，只能向特定對象以非公開方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓。對未經(jīng)核準(zhǔn)的，將啟動打擊非法發(fā)行股票機(jī)制。如果此類公司擬公開轉(zhuǎn)讓或定向發(fā)行，則按照相關(guān)規(guī)定申請核準(zhǔn)。

　　(五)定向發(fā)行

　　股份公司和非上市公眾公司有合理的融資需求，應(yīng)有適合非上市公眾公司特點的融資制度。一是限定發(fā)行對象和人數(shù)，發(fā)行對象僅限于公司股東；公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員；符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織。二是限定發(fā)行方式，只允許私募發(fā)行。三是限定發(fā)行程序，要求公司提交發(fā)行申請前確認(rèn)發(fā)行對象具備相應(yīng)的風(fēng)險認(rèn)知和承受能力，并與之簽訂充分揭示投資風(fēng)險的認(rèn)購協(xié)議。四是建立儲架發(fā)行制度，針對部分企業(yè)項目投資分批投入的特點，監(jiān)管部門一次性核準(zhǔn)其發(fā)行申請，由公司根據(jù)項目需求分次擇機(jī)募集資金，從而提高資金使用效率，降低公司融資成本，增加公司自主權(quán)。五是建立快速融資豁免制度，對定向發(fā)行后股東累計不超過200人或者在12個月內(nèi)發(fā)行股票累計融資額低于1000萬元的非上市公眾公司，不要求其向監(jiān)管部門申請核準(zhǔn)，可自辦發(fā)行、事后備案，為中小企業(yè)小額快速融資建立綠色通道。

　　(六)監(jiān)督管理與法律責(zé)任

　　非上市公眾公司監(jiān)管需要調(diào)動各方面的力量，有效合作，協(xié)同監(jiān)管。因此，證監(jiān)會將與國務(wù)院有關(guān)部門、地方政府建立對非上市公眾公司監(jiān)管的協(xié)作機(jī)制，并充分發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會自律監(jiān)管的作用。同時要求相關(guān)中介機(jī)構(gòu)做好專業(yè)核查、持續(xù)督導(dǎo)等工作。對非上市公眾公司、證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等的違法違規(guī)行為，除按《證券法》相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰外，還規(guī)定了監(jiān)管談話、責(zé)令改正、不受理業(yè)務(wù)申請等監(jiān)管措施。

　　相關(guān)附件：

　　附件1：非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）

　　附件2：《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》起草說明