美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)北京時(shí)間10日表示，批準(zhǔn)美國(guó)三家主要證券交易所關(guān)于提升反向收購(gòu)上市（借殼上市）標(biāo)準(zhǔn)的新規(guī)定，以加強(qiáng)對(duì)外國(guó)公司通過(guò)反向收購(gòu)在美國(guó)上市的監(jiān)管。專家分析指出，該規(guī)定將使中國(guó)公司赴美上市經(jīng)受更多考驗(yàn)，在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，中國(guó)公司赴美上市將會(huì)繼續(xù)放緩。
安邦咨詢研究員李浩表示，從今年上半年以來(lái)，美國(guó)證券交易委員會(huì)開(kāi)始跟中國(guó)有關(guān)部門(mén)協(xié)商中國(guó)公司賬務(wù)審查問(wèn)題，但進(jìn)展并不順利。在美國(guó)，公司上市的政策一直都是寬進(jìn)嚴(yán)管，新規(guī)實(shí)行后，中國(guó)公司赴美上市難度將增加很多。
ｉ美股分析師鐘日昕表示，目前美國(guó)三大證券交易所的中國(guó)上市公司約有240多家，其中通過(guò)反向收購(gòu)上市的大約不到一半。這次的新規(guī)是對(duì)美上市公司的監(jiān)管規(guī)則的提高，更多是考慮讓公司在三大交易所上市前通過(guò)更多考驗(yàn)，是對(duì)公司上市的篩選，因此并不好量化究竟有多少上市公司在這種新規(guī)下無(wú)法上市。
據(jù)了解，美國(guó)證券交易委員會(huì)在最近幾個(gè)月中，暫停了超過(guò)35家缺乏相關(guān)財(cái)務(wù)文件的公司的股票交易，這當(dāng)中包括一些通過(guò)反向收購(gòu)上市的公司。今年6月，美國(guó)證券交易委員也曾發(fā)出提醒投資者警惕通過(guò)反向收購(gòu)上市公司的公告。
李浩說(shuō)，目前在美上市的中國(guó)公司很多是互聯(lián)網(wǎng)概念公司，它們的初期盈利能力容易遭到質(zhì)疑。這些公司前期要燒錢(qián)，而盈利要到后幾年才可體現(xiàn)，業(yè)績(jī)通常不穩(wěn)定。按照新規(guī)則，中國(guó)公司很可能會(huì)遇到很多麻煩。
近期世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂(lè)觀，中國(guó)公司在美上市數(shù)量急劇下降。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年第三季度，在美國(guó)市場(chǎng)僅一家中國(guó)企業(yè)上市，險(xiǎn)些交出白卷。
盡管形勢(shì)不容樂(lè)觀，但也有專家認(rèn)為這只是暫時(shí)的。國(guó)際知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所安永中國(guó)海外業(yè)務(wù)部主管合伙人周昭媚表示，雖然現(xiàn)在IPO出現(xiàn)驟降，但是市場(chǎng)總是起伏跌宕，長(zhǎng)期來(lái)看還是比較樂(lè)觀的。
中國(guó)公司赴美上市道路坎坷，從去年開(kāi)始，中國(guó)概念股在美國(guó)屢遭“阻擊”。一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的研究公司如渾水公司曾用簡(jiǎn)單的研究報(bào)告將很多在美上市的中國(guó)公司拉下馬。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2011年的3月至6月間，中國(guó)概念股的財(cái)務(wù)欺詐案件集中爆發(fā)，短短4個(gè)月內(nèi)，就有超過(guò)20家在美上市的中國(guó)公司，因?yàn)楦鞣N披露、財(cái)務(wù)欺詐問(wèn)題，遭停牌或摘牌。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求表示，企業(yè)在中國(guó)本土上市審核標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較嚴(yán)格，這些中小公司要在Ａ股上市比在美國(guó)更困難，所以它們看中了國(guó)外上市的高速高效。此外，也不排除部分中國(guó)公司存在“求洋”心理，借在美上市抬高地位，因此出現(xiàn)水土不服的情況。
美國(guó)納斯達(dá)克OMX集團(tuán)首席執(zhí)行官羅伯特·格雷費(fèi)爾德9月底在北京接受新華社記者采訪時(shí)對(duì)中國(guó)概念股評(píng)價(jià)頗高。他說(shuō)，納斯達(dá)克仍大力歡迎中國(guó)公司赴美上市，并將中國(guó)視為其在美國(guó)市場(chǎng)之外的巨大機(jī)會(huì)。
李浩表示，今年赴美上市企業(yè)出現(xiàn)大幅放緩，在美國(guó)上市的中國(guó)公司也出現(xiàn)了私有化等退市現(xiàn)象。下一步中國(guó)公司赴美道路是否仍將崎嶇，還要看中美審計(jì)細(xì)則的談判進(jìn)展及聯(lián)合審查機(jī)制如何確立。
李浩建議，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可適度考慮改革中國(guó)國(guó)內(nèi)IPO審核機(jī)制及完善創(chuàng)業(yè)板上市退出機(jī)制等，那時(shí)可能中國(guó)公司去美國(guó)上市愿望就不那么強(qiáng)烈了。其次，準(zhǔn)備赴美上市的中國(guó)公司，仍要符合當(dāng)?shù)匾?guī)則，按別人的套路出牌。