今年8月7日，天津天士力制藥股份有限公司（以下簡稱“天士力”）對外宣布，主打產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸已完成美國食品與藥品監(jiān)督管理局FDAⅡ期臨床試驗，并即將進(jìn)入Ⅲ期臨床試驗。復(fù)方丹參滴丸成為我國第一例完成FDAⅡ期臨床試驗的中成藥，這是我國中藥向國際化邁出關(guān)鍵的一步，同時也意味著我國中成藥的安全性和有效性以及質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)第一次得到了全球最嚴(yán)格的藥監(jiān)機(jī)構(gòu)FDA的正式認(rèn)可。

　　在天士力CFO王瑞華看來，天士力是一個高度追求計劃性的公司，如何推進(jìn)集團(tuán)化的資金管理同樣需要足夠的耐心和超前的眼光。“好的資金管理體系要能夠通過事前做出全面預(yù)算，然后做出資金使用計劃。最后通過合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，既使得資金能夠發(fā)揮高效率的作用，而且能夠保持現(xiàn)金流的充沛，獲得較低的融資成本，為企業(yè)創(chuàng)造利潤。”憑借去年在宏觀經(jīng)濟(jì)政策劇烈波動之下仍能保持平穩(wěn)有序的財資管理，天士力在2010年初中信銀行舉辦的“中國第一屆企業(yè)現(xiàn)金管理十佳評選”中被評為“現(xiàn)金管理十佳風(fēng)云企業(yè)。

　　謀事在前

　　提及天士力的資金管理，最早要追溯到天士力上市之前。2001年王瑞華加入天士力，正巧趕上天士力籌備上市。王瑞華回憶，當(dāng)時作為上市公司，為能夠及時掌控財務(wù)數(shù)據(jù)，并及時對外進(jìn)行信息披露，天士力財務(wù)部根據(jù)自身情況做出調(diào)整。將財務(wù)的職能分成三個部門：股份公司會計部，負(fù)責(zé)股份公司本部的會計核算和稅務(wù)管理；子公司管理部，負(fù)責(zé)定期對外進(jìn)行財務(wù)信息發(fā)布和子公司財務(wù)管理；計劃資金部，負(fù)責(zé)本部和子公司的全面預(yù)算管控和資金管理。

　　王瑞華表示，“通過這樣一整套的設(shè)置，天士力股份就形成了一個完整的上市公司財務(wù)管理系統(tǒng)。能夠滿足上市公司財務(wù)管理各個方面的要求。”2008年天士力在計劃資金部下成立資金結(jié)算中心，對子公司實施資金集中管理，同時為子公司提供資金服務(wù)、融資支持。通過資金結(jié)算中心的設(shè)立，統(tǒng)籌安排母子公司的資金資源，實現(xiàn)了資金管理的“四個統(tǒng)一”，即統(tǒng)一銀行賬戶管理，統(tǒng)一融資授信管理，統(tǒng)一資金預(yù)算管理和統(tǒng)一內(nèi)部交易資金結(jié)算管理。

　　天士力直接或間接控股的本地及異地子公司將近20家，涉及藥材種植、藥材提取、生物藥、醫(yī)藥批發(fā)、醫(yī)藥連鎖等業(yè)態(tài)，資金管理難度比較大。王瑞華認(rèn)為，若對子公司實行高度集中的資金管理，勢必會制約子公司業(yè)務(wù)的發(fā)展；而完全由子公司自主進(jìn)行資金管理，難免會造成財務(wù)資源的閑置，且無法控制子公司的財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)公司集團(tuán)化管理的實際特點，采取資金集中管理與子公司資金自主管理相結(jié)合的模式更適合企業(yè)的發(fā)展。

　　作為從業(yè)多年的CFO，王瑞華深知，現(xiàn)金流就像企業(yè)的“血液”一樣，只有讓企業(yè)的“血液”順暢循環(huán)，企業(yè)才能健康成長。因此資金管理是財務(wù)管理的重中之重。 “預(yù)算管理是以資金為中心的預(yù)算管理。”王瑞華一語點出了資金管理的定位所在，“公司設(shè)立計劃資金部，主要職能是負(fù)責(zé)本部和子公司的全面預(yù)算管控和資金管理。在做好預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，再對資金進(jìn)行全面統(tǒng)籌管理。”

　　在這一過程中，王瑞華始終關(guān)注如何將細(xì)節(jié)執(zhí)行到位。按照這套資金管理體系，在執(zhí)行過程中，通過結(jié)算平臺監(jiān)控各個公司的資金。而在此過程中，預(yù)算收支所執(zhí)行的差異報告，均需要報到計劃資金部，再通過事后的分析、檢查流程來發(fā)現(xiàn)其中的問題。

　　全程監(jiān)控

　　作為一家新興的現(xiàn)代中藥企業(yè)，天士力從現(xiàn)代中藥的研發(fā)、生產(chǎn)和營銷開始起步發(fā)展，在同行業(yè)中是比較早的提出“現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈”的概念，并為此進(jìn)行了10多年的探索實踐。如今“現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈管理”已成為天士力構(gòu)筑競爭優(yōu)勢的王牌利器。

　　然而在打造“現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈”中，其涉及了生產(chǎn)、貿(mào)易及相關(guān)服務(wù)活動一體化的集成。這個過程覆蓋決策、研發(fā)、生產(chǎn)、配送、營銷、商業(yè)服務(wù)等多個環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈管理就是將整個產(chǎn)業(yè)看作是一個彼此相連、環(huán)環(huán)相扣的鏈條。在這個鏈條中，推動其有效運行的則是資金鏈條。而在任何一個環(huán)節(jié)中，如果資金鏈出現(xiàn)漏洞，那么整個鏈條將受到巨大影響。于是在產(chǎn)業(yè)鏈中就需要如何對資金進(jìn)行實施監(jiān)控、降低風(fēng)險，這是一個亟待解決的問題。

　　對此，天士力在2008年建立起資金信息化管理體系。通過ERP資金管理模塊同銀行提供的網(wǎng)銀系統(tǒng)對接，組成了銀企直聯(lián)平臺，實現(xiàn)了對子公司資金余額的實時監(jiān)控，資金的上收下?lián)堋崟r查閱銀行對賬單等功能。“借用這個工具可以時時查詢資金余額。然后進(jìn)行資金劃撥。但最關(guān)鍵的還是做好規(guī)劃。”對此王瑞華再次強(qiáng)調(diào)計劃的重要性。

　　為做好事前規(guī)劃，提高預(yù)算管理的效率，并能有效的對資金實施監(jiān)控，天士力通過外購工作流平臺，信息部門和財務(wù)部門共同開發(fā)了網(wǎng)上報銷與支付管理系統(tǒng)。這套系統(tǒng)規(guī)定了業(yè)務(wù)部門年度及月度預(yù)算申報、費用報銷、多角度穿透式的報表查詢等功能。并要求業(yè)務(wù)部門每月申報的預(yù)算必須在年度預(yù)算內(nèi)，每一筆費用報銷必須在年度及月度預(yù)算內(nèi)，否則無法獲得審批?？偛控攧?wù)部門通過這個系統(tǒng)可以隨時查詢預(yù)算執(zhí)行情況，實現(xiàn)實時的預(yù)算管理。

　　“天士力的全面預(yù)算管理是比較到位的。它主要是以公司業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，各個控股公司的控股預(yù)算都到我們計劃資金部批。年度預(yù)算分成月算，月度做滾動的計劃，包括損益計劃、資金收支計劃、業(yè)務(wù)計劃等。各個公司會根據(jù)這個資金收支預(yù)算計劃去調(diào)配資金。”王瑞華自豪地表示。

　　高效融資

　　2009年王瑞華在資金管理方面主要從調(diào)整結(jié)構(gòu)、保持增長、創(chuàng)造收益三個目標(biāo)開展工作。在調(diào)整結(jié)構(gòu)當(dāng)中，主要是調(diào)整長短期的負(fù)債結(jié)構(gòu)，將長期借款由1億元增至2.25億元，此舉在一定程度上增強(qiáng)了公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的安全性和穩(wěn)定性，同時也提高了公司的流動比率。保持增長方面，天士力獲得各類金融機(jī)構(gòu)融資授信額度20多億元，保證了公司日常經(jīng)營、藥材儲備、投資等各項資金需求。

　　王瑞華強(qiáng)調(diào)，在調(diào)整結(jié)構(gòu)和保持增長中，更重要的是如何創(chuàng)造收益。“天士力主要利用票據(jù)融資、半年期循環(huán)貸款等融資工具為公司節(jié)約上千萬元的財務(wù)費用。目前天士力已形成直接融資和間接融資、短期融資和長期融資相結(jié)合的多渠道的融資結(jié)構(gòu)。”

　　王瑞華介紹，天士力2009年在總?cè)谫Y規(guī)模與2008年基本持平的前提下，從母公司角度財務(wù)費用支出比2008年下降54%，合并角度財務(wù)費用支出比2008年下降41%，而2009年1836家上市公司財務(wù)費用平均下降14%，財務(wù)費用的下降幅度遠(yuǎn)高于平均水平。當(dāng)問及財務(wù)部是如何取得驕人的業(yè)績時，王瑞華分析，天士力主要是充分利用2009年相對寬松的貨幣政策，借助“現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈”這個平臺，以天士力作為一個核心企業(yè)，通過集團(tuán)內(nèi)上下游企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系，使用票據(jù)融資、半年期循環(huán)貸款等融資工具為公司節(jié)約上千萬元的財務(wù)費用。

　　如何借助多方資源降低融資成本，這也是王瑞華一直在考慮的問題。王瑞華回憶起2007年的一項非常成功的融資項目，天士力與中信保天津分公司和中國銀行天津分行三家機(jī)構(gòu)合作，共同開展了上億元無追索權(quán)的國內(nèi)應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。即通過中國銀行向天士力買入已投保國內(nèi)信用保險的應(yīng)收賬款。通過這項融資，天士力不僅開拓了公司供應(yīng)鏈融資的新領(lǐng)域，既促進(jìn)了銷售回款，又達(dá)到融資的目的，同時還可以有效降低公司的應(yīng)收賬款及資產(chǎn)負(fù)債率。

　　“傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，財務(wù)部門只是核算公司經(jīng)營收益的一個部門，財務(wù)部門本身并不創(chuàng)造價值。其實通過資金的高效運作，也可以為企業(yè)創(chuàng)造利潤。”王瑞華在資金管理方面，一直強(qiáng)調(diào)要以“安全供應(yīng)、高效運作、量入為出”為原則，兼顧安全性與效益性。