（一）投資銀行對融資融券風險管理管理

　　融資融券交易雖然具有很多優(yōu)勢，但這一制度的弊端也是不容忽視的。融資融券交易具有較大的風險管理性和投機性。如果融資融券過度，會形成股市上虛假繁榮，人為地促使股價巨大波動。因此，應加強融資融券交易風險管理管理與控制。

　　1、加強對客戶資質的審查力度

　　應制訂融資融券交易客戶選擇的標準和開戶審查力度，并建立客戶信用評估制度，從而加強對客戶信用風險管理的控制，投資者進行融資融券交易時，投資銀行要對投資者的財產和收入情況、信用狀況、過去的交易記錄進行嚴格審查，篩選出可以進行融資融券交易業(yè)務的客戶，建立一道有效的防火墻。進行有效的風險管理.

　　2、建立單只證券的信用額度管理制度

　　市場風險管理可能會導致市場波動、交易異常等問題，一般證券交易所通過對單只證券的信用額度的管理，限制單個證券的信用交易量占公司所有流通證券的比例來控制市場風險管理。

　　3、對融資融券業(yè)務進行集中監(jiān)控

　　投資銀行要根據自身自有資金和證券狀況，合理確定融資融券的總規(guī)模，規(guī)模一旦確定不得隨意擴大，并且投資銀行應通過技術手段進行集中控制和風險管理動態(tài)管理。通過集中監(jiān)控及時查詢各項風險管理控制指標、客戶信用資金帳戶的資金余額及變動情況、證券市值及變動情況，隨時監(jiān)控客戶帳戶的質押比例、警戒線和平倉線等。

　　4、制訂完善的業(yè)務操作流程

　　融資融券業(yè)務基本操作流程包括評估融資融券額度、進行融資融券交易、實時風險管理控制、歸還資金、補足擔保品或平倉等環(huán)節(jié)。券商應嚴格按照監(jiān)管部門的規(guī)定，制訂融資融券業(yè)務每一個環(huán)節(jié)的詳細業(yè)務操作制度和業(yè)務流程。同時加強內部控制。對重要的業(yè)務流程環(huán)節(jié)采用雙人雙崗。加強監(jiān)督與制約。加強對相關業(yè)務部門人員進行管理制度和業(yè)務知識的培訓教育，同時設立專門機構對融資融券管理部門的業(yè)務操作進行定期檢查和不定期抽查。

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　　如何充分利用融資融券交易機制，實現投資者投資智慧的更高“溢價”，筆者認為，做好風險管理控制是第一要務，應對融資融券交易風險管理應從以下幾方面入手。

　　1、理解融資融券的交易機制與規(guī)則，客觀評價自身的風險管理承受能力

　　投資者在參與融資融券交易前，要全面、正確地理解“買空”、“賣空”的交易機制，充分認識“買空”、“賣空”交易中的業(yè)務風險管理，尤其是杠桿交易放大投資虧損的風險管理特性；認真學習融資融券相關法律法規(guī)、業(yè)務規(guī)則，理解券商融資融券合同和風險管理揭示條款。

　　融資融券實質是一種負債經營，投資者必須要將“買空、賣空”交易規(guī)模控制在自己的風險管理承受范圍之內。在融資融券交易中，杠桿比率（即收益或虧損的放大倍數）與保證金比例、可沖抵保證金證券的折算率有關系，保證金比例越低，折算率越高，杠桿比率越高，風險管理就越大。實際操作過程中，投資者可根據自身實際情況，適當減少融資融券授信額度申請，或者部分使用授信額度，以控制風險管理。

　　2、立足自身投資分析水平的提高，樹立正確的投資觀念

　　融資融券交易是建立在對未來投資預期的基礎上衍生出來的一種金融工具，正確判斷市場及個股價格的運行方向是交易獲勝的關鍵，因此，投資者應充分地了解、研究市場，注重自身投資分析水平的提高，樹立正確的投資觀念。

　　提高自身的投資分析水平，具備對市場敏銳判斷力，主要應從兩個方面入手：一是堅持不懈地學習證券投資分析的各種理論與方法，包括國家宏觀經濟運行、宏觀經濟政策、公司經營及景氣度為基礎的基本分析理論、研究市場大眾行為的股票市場心理學、以及以歷史規(guī)律來判斷未來的價格走勢的技術分析法等，并養(yǎng)成持續(xù)關注與研究市場的習慣；二是不斷總結與思考投資過程中的得與失，不論投資成功還是失敗，都應總結經驗、思考原因，趨利避害，在實戰(zhàn)中提高自己的市場預測分析水平。只有勤于學習與思考，才能博取投資方向選擇正確的大概率，減少失誤與損失。

　　另外，投資者還需有與融資融券交易相適應的投資觀念與投資紀律，在融資交易的期限性與強制平倉制度下，投資者要改變“單邊市”的思維模式，不能奢望像普通交易持有股票一樣“捂著”等待“解套。

　　3、時刻關注維持擔保比例的變化及影響維持擔保比例變化因素的信息

　　融資融券維持擔保比例的變化，關系著投資者是否應追加保證金以及是否被券商強制平倉的問題，因此，投資者必須經常關注自己信用賬戶維持擔保比例的變化，當接到證券公司追加保證金的通知時，應及時補充保證金，以免在2個交易日后被強制平倉；另外還要持續(xù)關注影響維持擔保比例變化因素的信息，能夠使維持擔保比例降低的影響因素是多方面的。

　　總而言之，融資融券交易業(yè)務是一個高風險管理、高收益的金融交易活動，特別是在當前經濟危機造成經濟低迷的環(huán)境下，利用融資融券交易業(yè)務，會對經濟產生一個良好的剌激作用，從而加快資金周轉，增加投資者的熱情，促進經濟走出低谷。但融資融券業(yè)務又會通過資金周轉的加速，帶來通貨膨脹，甚至造成經濟危機的全面爆發(fā)，對銀行、證券公司、投資者帶來風險管理和損失。特別是我國在現行經濟過熱，通貨膨脹壓力加大的時期、在融資融券交易業(yè)務還不成熟、制度設計不完善、監(jiān)督管理不到位的大背景下，加強融資融券交易業(yè)務的風險管理識別和管理非常必要。因此，我國除了在法律法規(guī)、組織機構、制度設計等方面加以完善外，還將更加重視識別融資融券業(yè)務中所蘊含的風險管理因素，并進行準確計量，同時采取有效政策加以控制。