常用來分析公司獲利能力的比率

來源: 智庫編輯： 2011/01/21 15:25:42　　字體：大小

　　常用來分析公司獲利能力的有以下比率：

　　（1）資產(chǎn)報酬率

　　資產(chǎn)報酬率也叫投資盈利率。即指企業(yè)資產(chǎn)總額中平均每百萬所能獲得的純利潤，它是用以衡量公司運用所有投資資源所獲經(jīng)營成效的指標(biāo)，資產(chǎn)報酬率越高，則表明公司越善于運用資產(chǎn)，反之，則資產(chǎn)利用效果越差。

　　資產(chǎn)報酬其計劃公式為：資產(chǎn)報酬率＝（稅后贏利/平均資產(chǎn)總額）x 100% 公式中，平均資產(chǎn)總額＝ (期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)÷2。

　　例如，假定某公司期初資產(chǎn)總額為2850萬元，其末資產(chǎn)總額為3300萬元則其平均資產(chǎn)總額為：（2850＋3300）÷2＝3075（萬元），其資產(chǎn)報酬率為96÷3075＝3.12％，它表明該公司每投入 100元資金，獲得收益3.12元由于資產(chǎn)報酬率是用來衡量公司運用其所有資產(chǎn)總額的經(jīng)營成效，而公司獲得的資產(chǎn)來源，除了股東外，還有其他債權(quán)人，如銀行、公司債券投資者等。因此，資產(chǎn)報酬率應(yīng)加以調(diào)整，即在算式分子中，除歸屬股東所有的稅后盈利外，還應(yīng)包括支付債權(quán)人的利息費用。調(diào)整的資產(chǎn)報酬率為，

　　資產(chǎn)報酬率＝（稅后盈利＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100％。

　　（2）資本報酬率。

　　資本報酬率即稅后盈利與資本總額的比率，也叫凈收入比率，是企業(yè)資本總額中平均每百元所能獲得的純利潤。它是用以衡量公司運用所有資本所獲經(jīng)營成效的指標(biāo)資本報酬率越高，表明公司資本的利用效率越高，反之則資本未能得到充分利用。在股票市場，公司股票公開上市的條件之一，就是公司在近幾年度內(nèi)資本報酬率必須達到－定比率。

　　其計算公式為：資產(chǎn)報酬率＝（稅后利潤/資本總額）x 100%＝（凈收益/股東權(quán)益） x 100%

　　（3）股本報酬率

　　股本報酬率即稅后盈利與股本之比率，是指企業(yè)股本總額中平均每百元所獲得的純利潤。從股本報酬率的高低，可以觀察公司分配股利的能力，若當(dāng)年股本報酬率高，則公司分配股利自然高，反之，股本報酬率低，若不動用保留盈余，則公司分配的股利自然低。其計算公式為：股本報酬率＝（稅后利潤/股本）x 100%

　　（4）股東權(quán)益報酬率

　　股東權(quán)益報酬率又稱凈值報酬率，是指公司普通股的投資者選委托公司管理人員應(yīng)用其資金所能獲得的投資報酬率。從其高低，可以衡量其普通股權(quán)益所得報酬率的高低，因而這一比率最為股票投資者所關(guān)注。同時，利用這一比率還可以檢測一個公司產(chǎn)品利潤的大小及銷售收入的高低；股東權(quán)益報酬率越高, 說明產(chǎn)品所獲利潤越大，銷售收入越多；反之則表示產(chǎn)品的利潤越小，銷售收入越小。

　　其計算公式為：股東權(quán)益報酬率＝（稅后利潤－優(yōu)先股利）/股東權(quán)益 x 100%

　　（5）股利報酬率

　　股利報酬率即股利與股價的比率，它是以市價計算公司的股東實際可獲得的盈利率。

　　股利報酬率的計算公式為股利報酬率＝（普通股本每股股利/普通股本每股市價） x 100%

　　（6）每股賬面價值

　　每股賬面價值即股東權(quán)益總額與發(fā)行股票的總股數(shù)的比率。將每股賬面價值與股票面價值相比較，可以看出公司經(jīng)營狀況的好壞。

　　每股賬面價值的計算公式為每股賬面價值＝股東權(quán)益總數(shù)/（優(yōu)先股數(shù)＋普通股數(shù)）

　　（7）每股盈利

　　每股盈利即稅利利潤減去優(yōu)先股利后與已發(fā)行普通股數(shù)之間的比率。通過分析公司的每股盈利。投資者不但可以了解公司的獲利能力，而且通過每股盈利的大小來預(yù)設(shè)每股股息的股息增長率，并據(jù)以決定每一普通股的內(nèi)在價值。

　　每股盈利的計算公式為：每股贏利＝（稅后盈利－優(yōu)先股利）/普通股發(fā)行數(shù)

　　（8）價格盈利比率

　　價格盈利比率即股票市價與每股股利之間的比率，簡稱盈利比。投資者可據(jù)此預(yù)期公司未來盈利的增長狀況。