近幾年，國有中小型流通企業(yè)為了在激烈的市場競爭中求得生存與發(fā)展，普遍采取了以職工自然人或職工持股會（社團(tuán)法人）的投資人股形式，組建新的股份制或股分合作制企業(yè)，構(gòu)建產(chǎn)權(quán)主體多元化的運(yùn)營機(jī)制，這在理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，提高經(jīng)濟(jì)效益方面確已起到了獨(dú)特的作用，也日益受到各方面的重視。在新的形勢下，如何規(guī)范職工投資人股行為，建立符合流通行業(yè)特點(diǎn)的職工持股制度，已成為國有流通企業(yè)當(dāng)前改制中的一個重要課題。

　　一、流通企業(yè)建立職工持股制度的意義

　　流通領(lǐng)域是比較典型的競爭性領(lǐng)域，國有獨(dú)資企業(yè)不能或很難適應(yīng)，已經(jīng)在相當(dāng)長的時期內(nèi)和相當(dāng)大的范圍里得到證實(shí)。所以，必須對流通領(lǐng)域中的國有獨(dú)資企業(yè)進(jìn)行深刻的資本結(jié)構(gòu)重組，引入多元投資主體，構(gòu)筑適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)需求的新型流通企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。在這一改制過程中，建立規(guī)范的職工持股制度，一方面可使一般員工通過實(shí)行職工持股，獲得生產(chǎn)和經(jīng)營收益；另一方面，便企業(yè)能靈活有效地用持股來激勵員工努力工作。可以說，建立職工持股制度，不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資主體多元化和產(chǎn)權(quán)社會化的重要形式，而且也是解決企業(yè)內(nèi)部各種利益矛盾，形成利益共同體的重要途徑，是明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，便企業(yè)獲得持續(xù)發(fā)展動力的有效方式，更是當(dāng)前中小型流通企業(yè)及早走出困境的一條較好的策略選擇。

　　二、流通企業(yè)職工股份的來源

　　職工股東的出資，可以從五個方面獲得。

　　一是職工個人以現(xiàn)金出資購股，包括職工個人合法收入投資形成的股份和公司應(yīng)付給職工的工資余額折股形成的股份。

　　二是公司擔(dān)保從銀行貸款，借給職工持股會，職工持股會將這筆資金轉(zhuǎn)給職工，用于購買本公司股份，本息在日后公司分紅中扣除。

　　三是將公司公益金劃為專項(xiàng)資金借給職工購股，借款利率由公司股東會參照銀行貸款利率確定。

　　四是職工以無形資產(chǎn)投資入股，公司的營銷大戶、科技人員等可以個人專利技術(shù)和非專利技術(shù)折價入股。

　　五是公司將部分未分配利潤通過持股金獎勵給職工，用于購股。

　　三、流通企業(yè)職工股份的構(gòu)成

　　（一）基本股。

　　即與各企業(yè)形成勞動合同關(guān)系的在職職工個人以現(xiàn)金認(rèn)購的股份，原則上應(yīng)一次性用現(xiàn)金購買。少數(shù)確因經(jīng)濟(jì)困難一次難以繳清，可在一定期限內(nèi)分期繳納，但第一次繳款不得少于應(yīng)繳數(shù)的50%.個別特困的，經(jīng)批準(zhǔn)也可緩交或通過擔(dān)保、抵押以貸認(rèn)股。職工已交納的個人風(fēng)險抵押金、內(nèi)部職工集資款可直接轉(zhuǎn)為職工個人基本股份，也可將公司公益金劃為專項(xiàng)資金借給職工購股或部分未分配利潤通過持股會獎勵給職工用于購股。

　　（二）責(zé)任股。

　　以經(jīng)營者和管理者崗位責(zé)任設(shè)定的股份。

　　（三）貸款配股和量化派股。

　　由公司擔(dān)保，職工持股會從銀行貸款轉(zhuǎn)借給職工，職工用來認(rèn)購公司的股票。本息在日后分紅中扣除。也可將企業(yè)改革前兩年結(jié)余的工資、福利基金，根據(jù)職工工齡長短、貢獻(xiàn)大小等因素量化給職工作為個人股。職工營銷及管理成果、個人科技專利與非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)可折價配股、派股。職工對配股和派股部分享有股東權(quán)力。

　　（四）自愿股。

　　即按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)購買基本股和責(zé)任股后自愿多購的部分，自愿股的限額由職工股東大會或職工代表大會確定。

　　四、流通企業(yè)職工股的紅利分配問題

　　堅持按勞分配與按要素分配相結(jié)合，是建立職工持股制度的基本原則。在職工股分配的具體操作上，“中國第一村”——江蘇省江陰市華西村的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒：“少分配、多積累、少分現(xiàn)金、多記帳入股”。對獎勵特別是承包者的獎金，只兌現(xiàn)20%現(xiàn)金，80%長期記賬入股，享受分紅，廠在股金在，企業(yè)盈利，自然有分紅；企業(yè)虧損，不但沒有分紅，承包者還要將家產(chǎn)和資金作抵押。這種分配機(jī)制，將企業(yè)上至總經(jīng)理了至普通職工的個人利益與集體利益緊緊地捆在一起，使 承包經(jīng)營者能夠立足長遠(yuǎn)，職工能夠顧全大局，整個企業(yè)形成一股強(qiáng)大的向心力，從機(jī)制上保障了企業(yè)的生存和發(fā)展。

　　所以，筆者以為，對于主要由職工出資購股的企業(yè)，其分紅可分兩個階段進(jìn)行：

　　第一，在企業(yè)改制后的2-3年內(nèi)，紅利分配應(yīng)采取現(xiàn)金支付的方式，直接給予職工個人，以減輕職工在籌資購股過程中形成的還款壓力。

　　第二，應(yīng)逐步減少現(xiàn)金分紅的比重，增大采用股份比重，鼓勵員工分紅用于投資，使職工的收益與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展更緊密地結(jié)合起來。

　　五、流通企業(yè)建立職工持股制度需注意的問題

　　（一）正確引導(dǎo)職工入股。

　　職工入股，必須堅持入股自愿的原則，不能以入股上崗為前提。入股前應(yīng)向職工作投資風(fēng)險方面的宣傳，使職工了解入股后不允許退股，職工已交納的個人風(fēng)險抵押金，內(nèi)部職工集資款等可直接轉(zhuǎn)為職工基本股等額股金。

　　（二）合理設(shè)置企業(yè)經(jīng)營者和職工的股權(quán)比例。

　　實(shí)際操作中，應(yīng)避免兩種傾向：一是基本上沒有差距的平均持股，這不利于調(diào)動經(jīng)營者和職工積極性，容易形成新的“大鍋飯”體制；二是企業(yè)經(jīng)營者與職工的持股差距過大，不利于激勵職工的積極性，容易產(chǎn)生新的收入分配不公，因此在保持適度比例的前提下，使經(jīng)營者和企業(yè)業(yè)務(wù)骨干持股的比例稍高，有利企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

　　（三）可建立“期權(quán)”激勵機(jī)制。

　　對業(yè)績突出的經(jīng)營者，除予以表彰外，經(jīng)批準(zhǔn)后可辦理合法手續(xù)，獎勵一定數(shù)額的股份“期權(quán)”，把企業(yè)經(jīng)營者的收人與企業(yè)的長期利益和資本升值緊密結(jié)合起來。

　　（四）可實(shí)行“期股”買斷經(jīng)營制。

　　針對經(jīng)營者和職工無力一次性購買企業(yè)數(shù)額較大凈資產(chǎn)的情況，把企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)提前授予經(jīng)營者和職工股東，由其分期買斷，在一定期限內(nèi)，其分紅不以現(xiàn)金支付，而是繼續(xù)購買企業(yè)股份，直至達(dá)到規(guī)定的數(shù)額。

　　（五）可建立“技術(shù)獎勵股”制度。

　　企業(yè)在實(shí)施量化股時可劃出一定比例的份額，作為企業(yè)今后引進(jìn)科技人才和招聘高級管理人員獎勵股，或者將這部分股權(quán)量化到技術(shù)和經(jīng)營的關(guān)鍵崗位，人在股在，人走股留，以吸引大專院校、科研院所的專業(yè)技術(shù)人員到企業(yè)任職或兼職，鼓勵企業(yè)技術(shù)人員開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的不斷提高。

　　（六）要規(guī)范職工股權(quán)的管理。

　　目前一些職工持股企業(yè)在股權(quán)管理中存在兩種傾向：一是不允許職工股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，增大了職工入股的投資風(fēng)險，使許多職工不愿投資企業(yè)；二是內(nèi)部職工持股的外部化、社會化，混同于企業(yè)普通股份，使職工持股失去了本來的意義。對此，應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范職工持股制度中的職工股份轉(zhuǎn)讓行為。在制定企業(yè)職工持股章程時，應(yīng)對職工退休或離開企業(yè)時的股份處置作出明確規(guī)定，由企業(yè)按一定的標(biāo)準(zhǔn)和條件回購，也可以在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓并由符合一定條件的新員工購買。