2009年7月24日，健康元發(fā)布公告，將發(fā)行以麗珠Ａ股做擔保的可交換債。首嘗螃蟹的健康元，將沉寂半年之久的可交換債重新吸引至公眾視野中。由于可交換債在我國市場出現(xiàn)得較晚，與金融工具相關(guān)的會計準則未能對其會計處理作出明確規(guī)定，只能為其會計核算提供依據(jù)。本文試圖根據(jù)《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》、《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》和《企業(yè)會計準則解釋第2號》的規(guī)定，深入剖析可交換債的會計實質(zhì)，并以實例說明其會計核算。

　　可交換公司債券是上市公司股東發(fā)行的一種特殊的債券，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券?？山粨Q債在發(fā)行的時候規(guī)定了到期轉(zhuǎn)換的價格，債權(quán)人可以根據(jù)市場行情把債券轉(zhuǎn)換成股票，也可以把債券持有到期收回本金并獲得利息；同時，發(fā)行人在股價低于換股價一定期限的情況下可以修正換股價，并承擔股價大于換股價一定期限的情況下提前贖回債券的義務(wù)。

　　可交換債與可轉(zhuǎn)換債本質(zhì)上沒有區(qū)別，都是債券嵌入了看漲期權(quán)、修正轉(zhuǎn)股期權(quán)、贖回期權(quán)、回售期權(quán)等形成的復雜金融衍生品，但可交換債與可轉(zhuǎn)換債最重要的區(qū)別在于換股來源不同，前者來源于發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者來源于發(fā)行人本身發(fā)行的股票。

　　從會計核算上來講，可交換債可簡單地理解成“買債券送權(quán)證”的創(chuàng)新品種，是由主合同（債務(wù)合同）和嵌入衍生工具（認股權(quán)）構(gòu)成的混合工具，其中，認股權(quán)是指在未來規(guī)定的期限內(nèi)，按照規(guī)定的協(xié)議價買賣股票的選擇權(quán)證明，根據(jù)買或賣的不同權(quán)利，可分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證。

　　因此，發(fā)行可交換債時，發(fā)行人的會計核算主要涉及以下問題：

　　一是轉(zhuǎn)換權(quán)應(yīng)確認為權(quán)益工具還是債務(wù)工具，即在初始確認時應(yīng)將可交換債包含的負債成份和權(quán)益成份進行分拆，將負債成份確認為負債（應(yīng)付債券），將權(quán)益成份確認為資本公積。

　　二是如何將發(fā)行總價在兩項金融工具之間分攤，確定各自的相對公允價值?？山粨Q債中的認股權(quán)，應(yīng)當按照可交換債發(fā)行價格，減去不附認股權(quán)且其他條件相同的公司債券公允價值后的差額，確認一項權(quán)益工具（資本公積）。上述不附認股權(quán)且其他條件相同的公司債券公允價值，在實務(wù)中常采用負債成份的未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。因此，在進行分拆時，應(yīng)當先將負債成份的未 來現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)確定負債成份的初始確認金額，再把發(fā)行價格總額扣除負債成份折現(xiàn)值后的差額確認為權(quán)益成份的初始確認金額。即企業(yè)應(yīng)按實際收到的款項，借記“銀行存款”等科目，按可交換債包含的負債成份面值，貸記“應(yīng)付債券——可交換債（面值）”科目：按可交換債包含的負債成份的公允價值與面值的差額，借記或貸記“應(yīng)付債券——可交換債（利息調(diào)整）”科目；按權(quán)益成份的公允價值，貸記“資本公積——其他資本公積”科目。

　　三是交易成本的處理。按上述第二條確定的公允價值將交易成本分攤，其中分攤到權(quán)益部分沖減資本公積，分攤到債務(wù)部分則隨著實際利率法下利息的計提一并考慮。

　　四是債務(wù)部分按實際利率法攤銷，并確認相關(guān)利息費用。對于在贖回日可能支付的利息補償金，即債券約定贖回期屆滿日應(yīng)當支付的利息減去應(yīng)付債券票面利息的差額，應(yīng)當在債券發(fā)行日至債券約定贖回期屆滿日期間計提應(yīng)付利息。計提的應(yīng)付利息，分別計入相關(guān)資產(chǎn)成本或財務(wù)費用。

　　【例】健康元經(jīng)批準于2Ｘ09年Ｘ月Ｘ日發(fā)行以麗珠集團Ａ股股票為擔保和交換標的的可交換債，共發(fā)行7億元，款項已收存銀行，債券票面年利率為1.8％，期限為6年，利息按年支付，到期一次還本。

　　本次可交換債按面值發(fā)行，每張面值人民幣100元，共發(fā)行70000萬張債券，同時每張債券的認購人可以獲得公司派發(fā)的5份認股權(quán)證，即認股權(quán)證數(shù)量為350000萬份，債券所附認股權(quán)證按比例向債券的認購人派發(fā)。假設(shè)健康元發(fā)行可交換債時二級市場上與之類似的無轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場利率為4％（注：本案例根據(jù)健康元發(fā)布的公告進行編寫，如有不符，則是為了核算簡便起見進行的假定）。

　　可交換債負債成份的公允價值：700000000×1.8％×（Ｐ／Ａ，4％，6）＋700000000×（Ｐ／Ｆ，4％，6）＝12600000× 5.2421＋700000000×0.903＝619260460（元）

　　可交換債中利息調(diào)整：負債成份面值700000000－負債成份公允價值619260460＝80739540（元）可交換債中認股權(quán)的公允價值＝發(fā)行價格總額700000000－負債成份公允價值619260460＝80739540（元）

　　2Ｘ09年Ｘ月Ｘ日，健康元發(fā)行可交換債時，作如下會計分錄：

　　借：銀行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　700000000

　　　　應(yīng)付債券——可交換債（利息調(diào)整）　　　　　 80739540

　　　貸：應(yīng)付債券——可交換債（面值）　　　　　　　 700000000

　　　　　資本公積——其他資本公積 　　　　　　　　　　80739540