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[摘 要] 技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)是指含有技術(shù)內(nèi)容的無(wú)形資產(chǎn),它是由技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他與技術(shù)相關(guān)的權(quán)力構(gòu)成。無(wú)形資產(chǎn)的技術(shù)生命周期通常分為發(fā)育期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段,本文針對(duì)不同技術(shù)生命周期階段無(wú)形資產(chǎn)所具有的特點(diǎn),探討了無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的方法和模型。
[關(guān)鍵詞] 技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn) 技術(shù)生命周期 價(jià)值評(píng)估
無(wú)形資產(chǎn)是指特定主體所控制的,不具有實(shí)物形態(tài),對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能夠帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)是指含有技術(shù)內(nèi)容的無(wú)形資產(chǎn),它是由技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他與技術(shù)相關(guān)的權(quán)力構(gòu)成,這類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)主要依靠高度密集的技術(shù)、知識(shí)及智力為其所有者帶來(lái)可能的高收益,如專(zhuān)利技術(shù)、專(zhuān)有技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟件及集成電路布圖設(shè)計(jì)等都屬于技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)。
一、技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的特征
1.技術(shù)含量高、知識(shí)含量高。從技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值貢獻(xiàn)來(lái)看,技術(shù)和知識(shí)含量在其提供的服務(wù)價(jià)值中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值構(gòu)成主要依靠技術(shù)、知識(shí)的投入,技術(shù)和知識(shí)的倍增性使得技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值也呈現(xiàn)倍增性。如計(jì)算機(jī)軟件的物質(zhì)資源消耗很低,但技術(shù)和知識(shí)資源的蘊(yùn)含量極高,使得其高附加值性特別突出。
2.能夠?yàn)槌钟姓邘?lái)超額利潤(rùn)。技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)具有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一般商品價(jià)值量的擴(kuò)張能力,對(duì)于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富具有巨大的作用,其控制主體通過(guò)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中使用技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn),可以獲得超過(guò)社會(huì)或行業(yè)平均收益水平的能力。利用技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)獲得收益的方式,主要有直接使用技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)從而使控制主體獲利,通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓來(lái)完成技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化從而獲得收益,以及利用技術(shù)入股從而獲取股利等等。
3.價(jià)值轉(zhuǎn)化過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)較大。技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值形成過(guò)程具有創(chuàng)造性,因此在其形成過(guò)程中必然存在風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一方面是研制過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)性。包括研制能否成功的不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),以及研制成功后被別人搶先取得專(zhuān)利,或因技術(shù)進(jìn)步失去使用價(jià)值等;另一方面是技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)使用過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)和知識(shí)的消化掌握需要有一個(gè)過(guò)程,在此過(guò)程中,如果市場(chǎng)情況發(fā)生變化,采用新技術(shù)要達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)就有風(fēng)險(xiǎn),此外新技術(shù)開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品是否適應(yīng)市場(chǎng)需要,也有風(fēng)險(xiǎn)。因此,無(wú)論是對(duì)技術(shù)的研制方還是使用方來(lái)說(shuō),技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)都有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。
4.投入和產(chǎn)出呈現(xiàn)弱對(duì)應(yīng)性。無(wú)形資產(chǎn)是智力勞動(dòng)的成果,是個(gè)別生產(chǎn),一次性生產(chǎn),有較大的探索性和風(fēng)險(xiǎn)性,失敗的可能性大,常常是經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)次失敗后才取得某些階段性成功,所以無(wú)形資產(chǎn)的投入不易量化。同時(shí)無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)出與投入沒(méi)有成正比的對(duì)應(yīng)關(guān)系。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值不是由開(kāi)發(fā)和研究的成本決定的,也不是由技術(shù)含量的高低決定的,而是由其給使用者帶來(lái)的效用決定的。所以一般來(lái)說(shuō),不是投入的越大,或者科技價(jià)值高、技術(shù)含量高,無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值就高,他們之間是弱對(duì)應(yīng)的關(guān)系。
二、技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的范圍
根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)和國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)公約(條約)的有關(guān)規(guī)定,技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)主要是由技術(shù)類(lèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)組成,包括專(zhuān)利權(quán)和專(zhuān)有技術(shù)。專(zhuān)利權(quán)是指由國(guó)家專(zhuān)利局或代表幾個(gè)國(guó)家的地區(qū)機(jī)構(gòu)認(rèn)定,根據(jù)法律批準(zhǔn)授予專(zhuān)利所有人在一定期限內(nèi)對(duì)其發(fā)明創(chuàng)造享有的獨(dú)占使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、許可權(quán)等權(quán)利。專(zhuān)利法規(guī)定只要具備新穎性、實(shí)用性和創(chuàng)造性的發(fā)明就可以申請(qǐng)專(zhuān)利,經(jīng)批準(zhǔn)后,發(fā)明人或單位就可取得專(zhuān)利權(quán)。專(zhuān)利通??煞譃榘l(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型專(zhuān)利和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利。專(zhuān)有技術(shù),又稱(chēng)為非專(zhuān)利技術(shù),是指未公開(kāi)或未申請(qǐng)專(zhuān)利但能為擁有者帶來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利益或競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的知識(shí)或技術(shù)。具體包括:計(jì)算機(jī)軟件、工業(yè)外觀設(shè)計(jì)、集成電路設(shè)計(jì)等工業(yè)版權(quán),各種設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)、技術(shù)規(guī)程、工藝流程等技術(shù)資料,專(zhuān)家、技術(shù)人員等掌握的不成文的知識(shí)、技巧和訣竅等。
三、技術(shù)生命周期與技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法的選擇
無(wú)形資產(chǎn)的技術(shù)生命周期是指從其開(kāi)發(fā)、形成到廣泛應(yīng)用乃至被另一種新技術(shù)所替代的全過(guò)程,通常分為發(fā)育期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。處于不同階段的技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來(lái)收益的方式和收益的大小不同,而且承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣,因此,在對(duì)技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí),應(yīng)結(jié)合該無(wú)形資產(chǎn)所處的技術(shù)生命周期階段所具有的特點(diǎn),選擇不同的評(píng)估方法和評(píng)估模型。由于衰退期的無(wú)形資產(chǎn)已失去使用價(jià)值,無(wú)需對(duì)其進(jìn)行評(píng)估,所以下面只對(duì)發(fā)育期、成長(zhǎng)期和成熟期的技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行探討。
1.技術(shù)發(fā)育期無(wú)形資產(chǎn)適用的評(píng)估方法。處于技術(shù)發(fā)育期的無(wú)形資產(chǎn)主要包括以下幾種情況:(1)技術(shù)尚在研發(fā)階段,沒(méi)有取得最終成果;(2)技術(shù)剛剛?cè)〉贸晒騽倓側(cè)〉脤?zhuān)利等,尚未投入市場(chǎng)開(kāi)發(fā);(3)技術(shù)已獲得承認(rèn)或獲得專(zhuān)利權(quán),一直沒(méi)有投入生產(chǎn)銷(xiāo)售等;(4)難以通過(guò)市場(chǎng)銷(xiāo)售、許可使用權(quán)獲得收益的技術(shù)等。 這個(gè)階段無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)大。由于尚未投入規(guī)模生產(chǎn)或投入市場(chǎng)銷(xiāo)售,難以量化未來(lái)的收益,所以?xún)r(jià)值評(píng)估不適合使用收益法和市場(chǎng)法。此外,這個(gè)階段買(mǎi)賣(mài)雙方的交易多是以成本補(bǔ)償、費(fèi)用攤銷(xiāo)取得合理利潤(rùn)為目的,所以采用成本法評(píng)估其價(jià)值是較為合適的。在評(píng)估中,由于技術(shù)發(fā)育期的無(wú)形資產(chǎn)大多處于研發(fā)階段、創(chuàng)作階段或剛剛完成正在申報(bào)專(zhuān)利前后,價(jià)值貶值的因素被弱化了,有些甚至于可以不考慮貶值。
所以,技術(shù)發(fā)育期無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的基本模型為:無(wú)形資產(chǎn)總價(jià)值=開(kāi)發(fā)成本+正常利潤(rùn),其中開(kāi)發(fā)成本既包括直接成本,如參與研發(fā)的相關(guān)人員的人工工資,研發(fā)過(guò)程中所耗費(fèi)的材料、能源費(fèi),專(zhuān)用設(shè)備折舊費(fèi),信息資料費(fèi),外協(xié)費(fèi),咨詢(xún)鑒定費(fèi),培訓(xùn)費(fèi),差旅費(fèi)等等,也包括各種間接成本,如為管理、組織研發(fā)的一切攤銷(xiāo)費(fèi)用、通用設(shè)備及其他固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)、科研工具、儀器及公用水、電、氣的攤銷(xiāo)費(fèi)等。正常利潤(rùn)是指從科研投資應(yīng)取得的最低利潤(rùn),這部分的利潤(rùn)率應(yīng)以社會(huì)平均資金利潤(rùn)率為依據(jù),是研究開(kāi)發(fā)者從事科研投資應(yīng)獲得的起碼利潤(rùn)。
2.技術(shù)成長(zhǎng)期無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法。技術(shù)成長(zhǎng)期階段是指專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)和計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)等技術(shù)資產(chǎn)形成的產(chǎn)品,在法律上取得認(rèn)定后,已投入規(guī)模生產(chǎn)使用,產(chǎn)品在市場(chǎng)上占有率還不高,但銷(xiāo)售業(yè)績(jī)上升很快。處于成長(zhǎng)期的技術(shù)產(chǎn)品存在兩種可能:一是核心競(jìng)爭(zhēng)力不夠,在新老競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的擠壓下,未能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),逐漸失去市場(chǎng);另一種是技術(shù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力超過(guò)對(duì)手,在市場(chǎng)上戰(zhàn)勝對(duì)手,得到用戶(hù)認(rèn)可,占有率提高。成長(zhǎng)期的技術(shù)產(chǎn)品,獲取超額盈利能力和發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率都很大,所以在對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí),綜合考慮這些因素的情況下,可以選擇采用成本法加成未來(lái)收益的一種折中模型,即成本——收益模型:
無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值
式中:C——成本補(bǔ)償額
K——技術(shù)分成率(各期分成率可以不同)
Fi——分成基數(shù)(未來(lái)的銷(xiāo)售利潤(rùn)、銷(xiāo)售收入或超額收益)
r——折現(xiàn)率
i——收益期限
成本—收益模型實(shí)際上是收益法基本模型的變型,它首先能保證出讓方獲得成本補(bǔ)償額C,同時(shí)在未來(lái)收益中獲取收益分成,并且分成率K可以是變化的:在該技術(shù)資產(chǎn)能帶來(lái)高收益的期間,可以分得高比例的收益分成;在收益低,風(fēng)險(xiǎn)大的時(shí)期,分成率K可以低一些。
3.技術(shù)成熟期無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法。技術(shù)成熟期是指無(wú)形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中能夠?yàn)檎加蟹?、使用方帶?lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益,并且這種收益是高于企業(yè)有形資產(chǎn)收益之上的追加收益,也可以理解為高于行業(yè)平均收益水平的超額收益。處于成熟期的技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)己被市場(chǎng)認(rèn)可,其所能帶來(lái)的未來(lái)收益比較穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,也容易計(jì)算,這時(shí)的評(píng)估方法適合采用超額收益現(xiàn)值法。
超額收益現(xiàn)值法主要是把技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的追加收益或超額收益進(jìn)行量化并計(jì)算出其現(xiàn)值來(lái)確定其評(píng)估價(jià)值的方法。基本公式為:
無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值式中:
Ri——被評(píng)估資產(chǎn)第i個(gè)收益期的超額收益
r——折現(xiàn)率
i——收益年期
n——收益期數(shù)
基本公式中超額收益Ri的計(jì)算,又根據(jù)實(shí)務(wù)中實(shí)際取得數(shù)據(jù)的不同,分為直接超額收益法和間接超額收益法。
(1)直接超額收益法。技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生超額收益的方式一般包括如下幾種:產(chǎn)品成本的節(jié)約或降低;產(chǎn)品質(zhì)量、性能、檔次的提高導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)的提高;產(chǎn)品商標(biāo)、消費(fèi)者認(rèn)可等因素導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售量的增加,從而形成利潤(rùn)的增長(zhǎng)。所以根據(jù)技術(shù)類(lèi)資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)超額收益的方式不同,其確定可以采用如下四種模型:
?、俪杀竟?jié)約模型。該模型適用于新技術(shù)引入使成本降低,費(fèi)用節(jié)省形成超額收益的情況。
超額收益Ri=(Ci-Co)•Qi•(1-T)
Ri——第i年超額收益
Ci——采用新技術(shù)后第i年成本
C0——采用新技術(shù)前的成本或同類(lèi)產(chǎn)品成本
Qi——第i年產(chǎn)品銷(xiāo)售量
T——所得稅率
?、谑杖朐鲩L(zhǎng)模型。該模型適用于新技術(shù)引入使產(chǎn)品質(zhì)量、檔次提高、售價(jià)提高,從而獲得技術(shù)超額收益的情況。
超額收益Ri=(Pi-P0)•Qi•(1-T)
Pi——采用新技術(shù)后第i年產(chǎn)品價(jià)格
P0——采用新技術(shù)前產(chǎn)品價(jià)格
?、凼袌?chǎng)擴(kuò)大模型。該模型適用于新技術(shù)引入使銷(xiāo)售額增加、市場(chǎng)占有率擴(kuò)大從而獲得技術(shù)超額收益的情況。
超額收益Ri=(P-C0)•(Qi-Q0)•(1-T)
P——產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格
Qi——采用新技術(shù)后的銷(xiāo)售量
Q0——采用新技術(shù)前的銷(xiāo)售量
C0——單位成本
?、芫C合模型。以上模型將技術(shù)資產(chǎn)形成的超額收益來(lái)源進(jìn)行了人為的劃分,如 果考慮成本、價(jià)格和銷(xiāo)售量同時(shí)改變的情況,可以用綜合模型。超額收益R=[(Pi-Ci)•Qi-(P0-C0)•Q0]•(1-T)
專(zhuān)利、商標(biāo)等技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估時(shí),如果掌握的資料能夠采用直接比較法比較本企業(yè)或同類(lèi)企業(yè)使用新技術(shù)前后成本、收入、銷(xiāo)售量的變化,應(yīng)首先使用直接超額收益法。這種評(píng)估方法在國(guó)際技術(shù)貿(mào)易、中外合資企業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓、許可使用中均可直接引用。但是在實(shí)踐中,多數(shù)情況下無(wú)法取得無(wú)形資產(chǎn)使用前后可比性的資料,技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)超額收益的確定也可以采用間接超額收益法。
(2)間接超額收益法。間接超額收益法是一種綜合分析方法。當(dāng)無(wú)法對(duì)使用新技術(shù)資產(chǎn)和不使用新技術(shù)資產(chǎn)的收益情況進(jìn)行對(duì)比時(shí),將無(wú)形資產(chǎn)和其它類(lèi)型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的綜合收益與行業(yè)平均收益水平進(jìn)行比較,從而得到無(wú)形資產(chǎn)的獲利能力,即“超額收益”,它是采用技術(shù)資產(chǎn)為企業(yè)帶來(lái)的超過(guò)行業(yè)平均利潤(rùn)水平的那部分收益。
間接超額收益法的模型為:
技術(shù)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值
式中:Ei——第i年的凈收益
Wi——第i年占用資金
IRR——行業(yè)平均收益率
r——折現(xiàn)率
n——預(yù)測(cè)收益年限
與直接超額收益法相比,間接超額收益法不需直接比較無(wú)形資產(chǎn)使用前后的獲利水平,使超額收益法的應(yīng)用范圍更加廣泛了,在我國(guó),商標(biāo)、專(zhuān)有技術(shù)、科技成果等不易找到相同或相似技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行直接比較的無(wú)形資產(chǎn),采用間接超額收益法進(jìn)行評(píng)估最為常見(jiàn)。
參考文獻(xiàn):
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