摘要：利用無形資產(chǎn)質(zhì)押融資，在我國經(jīng)過多次試點，卻始終難以推廣，原因在于無形資產(chǎn)價值較難確定，并存在減值風險和變現(xiàn)困難等問題。因此，要發(fā)展我國的無形資產(chǎn)質(zhì)押融資，必須制定完善的操作規(guī)范和登記管理制度，建立風險分散和補償機制，完善無形資產(chǎn)產(chǎn)權交易市場和中介服務，建立健全相關的法律法規(guī)。

　　關鍵詞：無形資產(chǎn)；質(zhì)押融資；可行性；登記管理制度

　　隨著國際金融危機對我國經(jīng)濟影響的日益加深，企業(yè)融資難問題再次成為人們關注的焦點。為了幫助企業(yè)擺脫資金困境，湖南、北京、成都等省市的知識產(chǎn)權局，紛紛采取措施，與銀行、擔保公司等金融機構合作，進行金融創(chuàng)新，推出了知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款業(yè)務，為擁有專利、商標、版權的知識型、技術型中小企業(yè)提供貸款或貼息，不僅為部分中小企業(yè)提供了資金，還有效促進了企業(yè)的自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，受到各界的廣泛支持和贊譽。國家知識產(chǎn)權局也于近期選擇了北京海淀區(qū)、長春市、南昌市、湖南湘潭、廣東佛山以及寧夏的知識產(chǎn)權局作為全國知識產(chǎn)權質(zhì)押融資試點單位，希望通過試點，在全國更大范圍內(nèi)推廣這一業(yè)務。事實上，利用無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，在一些發(fā)達國家已成為一種較成熟的融資方式，有效促進了科技型企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

　　一、我國無形資產(chǎn)質(zhì)押發(fā)展歷程

　　無形資產(chǎn)質(zhì)押是指債務人或第三人將其可依法轉(zhuǎn)讓的商標權、專利權及非專利技術等移交債權人占有作為債權的擔保，以督促債務人履行義務，保障債權人實現(xiàn)權利的一種擔保制度。在質(zhì)押關系中，債務人或第三人為出質(zhì)人，債權人為質(zhì)權人。用以質(zhì)押的無形資產(chǎn)為質(zhì)押物。無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款為科技企業(yè)融資開辟了新渠道，對于鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新、實施品牌戰(zhàn)略及促進金融流通、防范金融風險、優(yōu)化資金資源的配置提供了新的思路。

　　上世紀90年代，隨著對專利、商標等知識產(chǎn)權價值認識的深化，我國也開始探索無形資產(chǎn)質(zhì)押融資的可能性，并在1995年頒布的《擔保法》中明確規(guī)定依法可以轉(zhuǎn)讓的專利、商標專用權中的財產(chǎn)權可以質(zhì)押。隨后，一些企業(yè)和銀行進行了試點，如1997年南通櫻華化妝品有限公司，以商標權為質(zhì)押從銀行獲得600萬元貸款。近年來，雖然國家和各省為了支持中小企業(yè)發(fā)展，出臺了不少政策，鼓勵銀行為企業(yè)提供無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，但由于無形資產(chǎn)質(zhì)押的特殊性，銀行行動并不積極，各地仍是零星、小范圍的試點，在更大范圍內(nèi)推廣實施卻困難重重，不少企業(yè)的質(zhì)押要求甚至遭到拒絕。2004年，全國辦理專利權質(zhì)押僅37件，2005年為66件。截至2007年底，在國家知識產(chǎn)權局進行專利權質(zhì)押登記的合同共有300多項，涉及專利700多件，質(zhì)押總額不到60億元。噠與企業(yè)的需求和人們的期望相差甚遠。

　　這主要是因為國內(nèi)對無形資產(chǎn)質(zhì)押還存在一些疑慮，如：無形資產(chǎn)的可質(zhì)押性，即其充當擔保標的的依據(jù)，出質(zhì)雙方權益的保全等；在實際操作中，無形資產(chǎn)質(zhì)押專業(yè)性強、風險大、涉及問題復雜，現(xiàn)有監(jiān)管方式還不完善。只有克服這些困難，制定科學合理的操作規(guī)范和程序，才能有效推動這項業(yè)務順利開展。

　　二、我國無形資產(chǎn)質(zhì)押的可行性分析

　　(一)無形資產(chǎn)質(zhì)押的理論依據(jù)

　　1 超額收益性和財產(chǎn)屬性是無形資產(chǎn)可質(zhì)押的價值基礎。無形資產(chǎn)要充當擔保標的用于質(zhì)押，必須具備一定的條件。從法理學的角度講，任何可成為擔保標的的物或權利都應具備一定價值并具有財產(chǎn)權的性質(zhì)。因為債權本身就體現(xiàn)了一定的價值性，擔保標的必須具有足夠的價值，才能在債務人不履行債務時，債權人得以從擔保物以優(yōu)先受償來實現(xiàn)自己的債權，達到保證債權的目的。財產(chǎn)權是民事權利主體所享有的具有經(jīng)濟利益的權利，它具有物質(zhì)財富的內(nèi)容，可以用貨幣進行計量。財產(chǎn)權包括以所有權為主的物權、債權及知識產(chǎn)權等。無形資產(chǎn)具有價值和使用價值，能為投資者創(chuàng)造收益，并且能帶來比一般企業(yè)盈利水平高的超額收益。無形資產(chǎn)的價值主要體現(xiàn)在其超額收益性上。雖然無形資產(chǎn)沒有實物形態(tài)，但它能夠借助有形資產(chǎn)載體，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用，并能帶來超額預期收益，其價值量的大小即是它為企業(yè)創(chuàng)造超額收益的多少。無形資產(chǎn)的超額收益性使其具有財產(chǎn)的屬性，其專用權屬財產(chǎn)權，擁有無形資產(chǎn)即享有其收益權。如專利權、商標專用權等即屬于財產(chǎn)權，其價值可以用貨幣計量，所有人享有對它們行使占有、使用、收益和處分的權利。

　　2 無形資產(chǎn)財產(chǎn)權的可讓與性確保了其質(zhì)押的可行性。為確保債權的實現(xiàn)，充當擔保標的的物或權利，必須具有可轉(zhuǎn)讓性，以保證債務人不履行債務時，債權人可以將擔保標的拍賣或變賣，以變現(xiàn)的價金優(yōu)先受償。我國擔保法明確規(guī)定只有依法可以轉(zhuǎn)讓的權利才能設定擔保。專利、商標等多數(shù)無形資產(chǎn)，除了法律或協(xié)議有規(guī)定的特殊情況外，均可轉(zhuǎn)讓或交易。

　　可見，用于質(zhì)押的無形資產(chǎn)必須具備兩個要件，一是該標的為所有權之外的財產(chǎn)權，具有財產(chǎn)屬性是無形資產(chǎn)用于質(zhì)押的首要條件。二是該無形資產(chǎn)具有可轉(zhuǎn)讓性。無形資產(chǎn)通常符合這兩個條件，具備充當擔保標的的能力。當然這兩個條件只是無形資產(chǎn)可用于質(zhì)押的必要條件，并不是充分條件，對于具體的無形資產(chǎn)還要進行具體分析。

　　(二)無形資產(chǎn)質(zhì)押的特殊性

　　基于無形資產(chǎn)的特殊性，我國立法時借鑒知識產(chǎn)權的概念，認為商標、專利等無形資產(chǎn)能充當擔保標的的，只是其專用權中依法可轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權，并將其歸為權利質(zhì)押。質(zhì)押權具有優(yōu)先受償性。動產(chǎn)質(zhì)押必須轉(zhuǎn)移動產(chǎn)的占有，但權利質(zhì)押是否轉(zhuǎn)移占有不能一概而論。出質(zhì)人將專利、商標等有關權利質(zhì)押后，其生產(chǎn)經(jīng)營仍必須依賴有關質(zhì)押專利和使用商標專用權，只有繼續(xù)使用這些資產(chǎn)才能獲得收益。如果交付占有，無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài)，質(zhì)權人很難實施占有。而且無形資產(chǎn)專用權交給質(zhì)權人，不允許出質(zhì)人繼續(xù)使用，無形資產(chǎn)將發(fā)揮不了任何作用，甚至會失去其價值。實際上，作為無形資產(chǎn)的出質(zhì)人，他僅以無形資產(chǎn)的財產(chǎn)權來出質(zhì)，在法律上仍是該權利的主體，因而仍有利用該權利的資格。而質(zhì)權人僅取得以該權利的交換價值來擔保的權利，并非為該權利的主體，因而無利用該權利的資格。因此，無形資產(chǎn)出質(zhì)后，出質(zhì)人仍有繼續(xù)使用權，不能因設質(zhì)而喪失其使用權。

　　(三)各類無形資產(chǎn)可質(zhì)押性分析

　　隨著科技進步和知識經(jīng)濟的發(fā)展，新型無形資產(chǎn)不斷涌現(xiàn)，特性更趨多樣化。目前經(jīng)濟學確認的無形資產(chǎn)總數(shù)已超過30種，美國會計制度確認的有24件之多。眾多的無形資產(chǎn)只有符合一定條件才能用于質(zhì)押。

　　無形資產(chǎn)作為質(zhì)押標的除應具備財產(chǎn)屬性和可讓與性外，還必須是依法取得、合法有效且在法定保護期內(nèi)的，否則該權益不受法律保護，就談不上質(zhì)權人利益的保護。比如，專利權、商標權質(zhì)押就要考慮其地域性和時間限制，無形資產(chǎn)的法定有效期限應該比質(zhì)押的期限長。企業(yè)的非專利技術或商業(yè)秘密，通常不受國家法律保護，質(zhì)押后一旦泄漏秘密，質(zhì)權人要承擔很大的風險，因此不適合質(zhì)押。我國擔保法中明確說明可出質(zhì)的無形資產(chǎn)僅有專利和商標專用權，顯然種類太少，范圍太窄。實際上，企業(yè)的品牌、依法可轉(zhuǎn)讓的特許權、植物新品種、計算機軟件及集成電路設計權等，同樣符合無形資產(chǎn)質(zhì)押的條件。隨著經(jīng)濟發(fā)展和我國無形資產(chǎn)質(zhì)押制度的不斷完善，會有更多的無形資產(chǎn)用于質(zhì)押。

　　(四)無形資產(chǎn)質(zhì)權的保全方式

　　動產(chǎn)質(zhì)權的保全方式主要是占有和管領。無形資產(chǎn)質(zhì)押則很難轉(zhuǎn)移占有或交付標的，質(zhì)權人實際上很不好控制質(zhì)押標的。因此，建立制度保全質(zhì)權就顯得特別重要。

　　1 無形資產(chǎn)質(zhì)押合同。無形資產(chǎn)出質(zhì)后，出質(zhì)人仍有繼續(xù)使用權，但此時無形資產(chǎn)專用權上已有質(zhì)權的負擔。因此，應采取措施對出質(zhì)人的權利進行一定的限制。我國擔保法規(guī)定，以依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權，專利權中的財產(chǎn)權出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權人應當訂立書面合同，并向其管理部門辦理出質(zhì)登記。通過訂立書面合同，限制出質(zhì)人對權利的處分，實現(xiàn)權利質(zhì)權的保全。因此。無形資產(chǎn)作為一種權利出質(zhì)后，并不在于是否將該資產(chǎn)交給債權人，關鍵是對雙方權利的限制。通過限制出質(zhì)人的某些權利，賦予質(zhì)權人一定的權利來維護雙方的利益。如出質(zhì)人未經(jīng)質(zhì)權人同意，不得轉(zhuǎn)讓或許可他人使用質(zhì)押權利。質(zhì)權人取得質(zhì)權后，擁有優(yōu)先受償?shù)臋嗬膊荒軐υ擁棛嗬我廪D(zhuǎn)讓或許可他人使用。

　　2 質(zhì)押合同登記管理制度。無形資產(chǎn)專用權大多是通過專門管理部門的審查、登記獲得的，并由這些部門確立其法律保護狀態(tài)。因此，由這些部門采取強制登記管理制度，就成為保全無形資產(chǎn)質(zhì)權有效性的關鍵。無形資產(chǎn)質(zhì)押不是以財產(chǎn)權的轉(zhuǎn)移占有為生效條件，而是以管理部門準予登記為生效條件。只有質(zhì)押合同登記生效，當事人才享有相應的權利與義務。專利、商標質(zhì)押合同一經(jīng)受理登記，專利局和商標局即起動審核程序，并通過登記管理數(shù)據(jù)庫對質(zhì)押全過程進行管理。該登記文檔將向公眾開放，通過查閱登記簿，公眾就可以了解有關專利和商標的出質(zhì)情況，以免在簽訂質(zhì)押合同時出現(xiàn)重復質(zhì)押。公眾在接受轉(zhuǎn)讓或許可時，也可以查閱登記簿了解所要受讓的權利是否有質(zhì)權存在。如果專利權或商標權正處在質(zhì)押期間，對其專用權的任何變更均須得到質(zhì)押合同當事雙方的認可，否則，都將是無效行為。無形資產(chǎn)質(zhì)押合同登記管理制度，解決了無形資產(chǎn)難轉(zhuǎn)移占有的問題，有力保障了質(zhì)押合同當事雙方甚至是第三方的權益，成為無形資產(chǎn)質(zhì)押得以實現(xiàn)的關鍵環(huán)節(jié)。

　　三、我國無形資產(chǎn)質(zhì)押難以推廣的原因

　　我國現(xiàn)行無形資產(chǎn)會計、評估體系不完善，相關配套服務不健全，金融機構對無形資產(chǎn)質(zhì)押態(tài)度冷漠，與其價值較難確定，并存在減值風險和變現(xiàn)困難有很大關系。

　　1 無形資產(chǎn)價值計量和評估困難。用無形資產(chǎn)質(zhì)押，首先必須準確計量無形資產(chǎn)的價值。而無形資產(chǎn)涉及行業(yè)及種類繁多，贏利模式差異較大，并涉及較強的專業(yè)性和復雜性。我國還沒形成被普遍接受的無形資產(chǎn)計量方法，現(xiàn)行會計制度不能全面準確地反映其價值；無形資產(chǎn)價值評估體系不健全，監(jiān)督管理體制不健全，評估的權威性也有待認同。無法準確計量其價值，導致銀行不愿接受無形資產(chǎn)質(zhì)押，這已成為推廣無形資產(chǎn)質(zhì)押的最大障礙。

　　2 無形資產(chǎn)價值實現(xiàn)存在較大不確定性。按照金融法規(guī)定，銀行不能從事信托、投資等業(yè)務，信貸資金亦不能以實物沖抵，更不能自我消化商標、專利等質(zhì)押物，只能依法拍賣或變賣質(zhì)押物受償。目前我國市場機制尚不成熟，還沒有建立活躍的知識產(chǎn)權交易市場，致使無形資產(chǎn)流動性差，變現(xiàn)困難。并且無形資產(chǎn)還存在較大的減值風險，如三鹿奶粉幾億元的品牌和商標價值，一夜之間就化為烏有，這也讓銀行心存疑慮，難以接受無形資產(chǎn)質(zhì)押借貸方式。

　　3 無形資產(chǎn)質(zhì)押合同登記管理制度不完善。為防止無形資產(chǎn)質(zhì)押出現(xiàn)“一女二嫁”現(xiàn)象，避免潛在的糾紛，保證質(zhì)權人的權益，需要有更明確的管理辦法和相應的職能部門來負責。國家只對專利和商標的登記管理做了規(guī)定，而品牌、軟件使用權、可轉(zhuǎn)讓的特許權等其他無形資產(chǎn)的質(zhì)押，就沒有相應的辦法和職能部門來管理。

　　4 企業(yè)缺乏意識，銀行缺乏動力。目前我國企業(yè)的創(chuàng)新、品牌意識不強，缺乏開發(fā)利用和經(jīng)營管理無形資產(chǎn)的經(jīng)驗，即使擁有優(yōu)質(zhì)無形資產(chǎn)，也往往忽視其融資功能。從銀行的角度來看，無形資產(chǎn)質(zhì)押的風險較大且不易控制。銀行缺少知識產(chǎn)權價值評估的專業(yè)人員和技能，僅僅依靠其自身力量無法控制估值風險，因此，銀行還缺乏足夠的信心，擔心承擔其減值風險。從管理和操作層面看。各商業(yè)銀行對無形資產(chǎn)質(zhì)押尚無具體規(guī)定，基層銀行很難操作這一業(yè)務。例如，哪些無形資產(chǎn)能質(zhì)押，質(zhì)押貸款的年限、質(zhì)押折扣率如何確定，出現(xiàn)風險時如何處理等問題都沒有可操作的依據(jù)。

　　5 相關的法律法規(guī)不健全。我國擔保法和相關法規(guī)中有關無形資產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定多是原則性的，過于籠統(tǒng)。相關主體的權利與責任，權利實現(xiàn)的保障措施，質(zhì)押的具體操作方式等都沒有明確詳細的規(guī)定。各商業(yè)銀行均未對無形資產(chǎn)作為擔保標的做出規(guī)定。致使無形資產(chǎn)質(zhì)押缺乏簡單易行的操作依據(jù)。無形資產(chǎn)質(zhì)押是一項涉及關系復雜的業(yè)務，需要多部門協(xié)調(diào)配合。無形資產(chǎn)的價值由評估機構確定，如何保證其客觀、公正，都需要相關部門和立法機關盡快制定法律法規(guī)，明確各方的權利和責任，規(guī)范各方的行為。

　　四、完善我國無形資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務的對策建議

　　針對我國推行無形資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務，在理論和實踐方面所遇到的困難和問題，我們認為應從以下幾個方面加以改進：

　　1 提高企業(yè)及銀行的認識，盡快制定操作規(guī)范。企業(yè)和銀行都應該充分認識到無形資產(chǎn)質(zhì)押的經(jīng)濟意義。企業(yè)應努力提高自主創(chuàng)新能力，加強對無形資產(chǎn)的管理，從戰(zhàn)略高度實施對無形資產(chǎn)的開發(fā)和利用，重視其融資功能。銀行應盡快建立一套嚴密科學的操作程序。首先確定無形資產(chǎn)質(zhì)押的條件與范圍，在明確商標、專利等可質(zhì)押的基礎上，探索依法可轉(zhuǎn)讓的特許經(jīng)營權、計算機軟件及集成電路布圖設計權等無形資產(chǎn)質(zhì)押的可行性。其次，各銀行應盡快制定無形資產(chǎn)質(zhì)押管理辦法，合理設計信貸品種，對無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款年限、貸款折扣率、合約簽訂等細節(jié)做出明確規(guī)定，使其更具可操作性。加強對信貸審查人員的培訓，并利用相關中介機構的專業(yè)服務，確保質(zhì)押業(yè)務的順利開展。

　　2 完善計量和評估等中介服務。加強無形資產(chǎn)會計和評估理論的研究，尋找更為科學合理的無形資產(chǎn)價值確認、計量方法，使會計信息更準確真實地反映企業(yè)無形資產(chǎn)的狀況；改進無形資產(chǎn)評估方法，建立統(tǒng)一規(guī)范的評估標準，建立從業(yè)人員準入制度和評估機構信譽等級制度，加強對評估機構的監(jiān)督管理，提高評估人員的專業(yè)水準和職業(yè)道德水平。保證評估結果的客觀、公正和權威性。

　　3 完善無形資產(chǎn)質(zhì)押合同登記管理制度。政府知識產(chǎn)權管理部門要完善無形資產(chǎn)質(zhì)押登記管理，還要與銀行建立信息溝通機制，共同完善監(jiān)督管理體系?？蓪ＴO一個職能部門。統(tǒng)一管理商標、專利以外無形資產(chǎn)質(zhì)押合同的登記。有學者甚至建議將知識產(chǎn)權局與商標局合并，如果得以實現(xiàn)，由合并后的部門設專門機構，統(tǒng)一負責無形資產(chǎn)質(zhì)押合同的登記管理。也不失為一種可行有效的辦法。

　　4 建立風險分散和補償機制。無形資產(chǎn)價值不穩(wěn)定和不確定性的特點，使其價值實現(xiàn)存在較大風險。為減少銀行的風險，可以建立風險分散和補償機制。如鼓勵信用擔保機構為企業(yè)無形資產(chǎn)質(zhì)押提供擔保，允許企業(yè)以無形資產(chǎn)再輔以企業(yè)主要負責人的個人信用做聯(lián)帶質(zhì)押，實行有形和無形資產(chǎn)捆綁式質(zhì)押貸款，并建立相應的風險控制及補償機制。通過這些方式降低金融機構的風險，提高銀行貸款的安全性。確保質(zhì)押成功。

　　5 健全無形資產(chǎn)產(chǎn)權交易市場。只有存在活躍的無形資產(chǎn)交易市場，便于質(zhì)押物的轉(zhuǎn)讓或拍賣，保障債權的實現(xiàn)，銀行才愿意為無形資產(chǎn)質(zhì)押提供貸款。早在1999年上海就率先創(chuàng)建了技術產(chǎn)權交易市場?，F(xiàn)在，這個市場已形成了無形資產(chǎn)產(chǎn)權交易客體上市、交易、鑒證的操作程序和規(guī)范，極大方便了無形資產(chǎn)交易。目前，全國各省市已先后建立技術產(chǎn)權交易機構40余家。要進一步完善這些交易市場，健全中介服務，保證無形資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務順利開展。

　　6 建立健全相關的法律法規(guī)。將無形資產(chǎn)質(zhì)押納入擔保法的調(diào)整范圍，明確其操作程序。使其具備充分的法律依據(jù)。進一步明確無形資產(chǎn)質(zhì)押的條件和范圍，質(zhì)押合同的具體內(nèi)容、生效、變更及注銷的條件和程序，出質(zhì)雙方和第三人的責任與義務，權利實現(xiàn)的保障措施。進一步完善質(zhì)押合同登記管理制度，對相關職能部門的權利和責任做出明確規(guī)定。完善無形資產(chǎn)評估業(yè)的政策法規(guī)體系，有效調(diào)整政府主管部門、中介機構以及占有者和使用者之間的種種關系，界定各方的權利、責任和義務，規(guī)范從業(yè)人員的性質(zhì)、標準和職業(yè)道德，保障無形資產(chǎn)的占有者、使有者的各種權益，使無形資產(chǎn)評估有法可依。