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今年是創(chuàng)業(yè)板財(cái)報(bào)披露的第一年,也是各家會(huì)計(jì)師事務(wù)所年報(bào)審計(jì)的重點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板上市公司的核心特點(diǎn)是“高成長(zhǎng)”,實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入和利潤(rùn)的高增長(zhǎng)。然而,對(duì)于很多創(chuàng)業(yè)板上市公司而言,規(guī)模不大,經(jīng)營(yíng)收入也不穩(wěn)定,在面臨重大業(yè)績(jī)壓力的情況下,很容易進(jìn)行收入操縱,形成“收入陷阱”。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存在較高風(fēng)險(xiǎn)
主營(yíng)收入規(guī)模不穩(wěn)定,質(zhì)量不高。創(chuàng)業(yè)板公司處于成長(zhǎng)期,收入規(guī)模普遍不大。個(gè)別公司收入規(guī)模的提升,則完全是依靠一個(gè)或幾個(gè)大的合同。產(chǎn)品和客戶的依賴以及市場(chǎng)開(kāi)拓的風(fēng)險(xiǎn),不但影響創(chuàng)業(yè)板公司收入規(guī)模的穩(wěn)定增長(zhǎng),甚至容易帶來(lái)“斷崖式”的下跌。
收入的質(zhì)量指的是現(xiàn)金回收狀況,應(yīng)收賬款居高不下、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)水平是很多創(chuàng)業(yè)板公司的突出特點(diǎn)。收入確認(rèn)了,錢卻收不回來(lái),這與創(chuàng)業(yè)板公司在其行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中所處的地位有關(guān),由于體量較小,市場(chǎng)份額不高,或?qū)χ匾蛻舸嬖诘囊蕾囆?,議價(jià)能力往往大打折扣,受上下游客戶資金擠壓的可能性就大。
創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績(jī)壓力導(dǎo)致主營(yíng)收入存在較高風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司上市時(shí),多進(jìn)行過(guò)樂(lè)觀的盈利預(yù)測(cè),上市成功后如何實(shí)現(xiàn)既定的業(yè)績(jī)目標(biāo)是其面臨的壓力。創(chuàng)業(yè)板的退市條件遠(yuǎn)比主板嚴(yán)苛,可以預(yù)見(jiàn),一些公司將來(lái)免虧保牌的壓力更大。此外,多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司在上市時(shí)給予了高管股份,發(fā)起人中的風(fēng)險(xiǎn)投資者也十分多見(jiàn),他們的投資獲益依賴于上市公司股價(jià)的良好表現(xiàn),故股價(jià)會(huì)給公司帶來(lái)業(yè)績(jī)壓力并傳導(dǎo)至主營(yíng)收入。
使用不當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法
操縱收入的方法可分為會(huì)計(jì)方法和非會(huì)計(jì)方法兩大類,會(huì)計(jì)方法主要指使用不當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法,非會(huì)計(jì)方法主要指通過(guò)不正常的商業(yè)手段來(lái)虛構(gòu)或歪曲銷售業(yè)務(wù)。
“主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”轉(zhuǎn)移時(shí)點(diǎn)的確定不夠謹(jǐn)慎。在實(shí)務(wù)中,“產(chǎn)品交付”在某些情況下并不能作為“主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”轉(zhuǎn)移的時(shí)點(diǎn),如果相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并未完全實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移,并且相當(dāng)比例的銷售款也未收回,以“產(chǎn)品交付”確認(rèn)銷售收入則缺乏謹(jǐn)慎性。
例如:產(chǎn)品存在一定的試用期,客戶在產(chǎn)品試用期結(jié)束后才能驗(yàn)收付款,公司在產(chǎn)品交付時(shí)就以試用期結(jié)束后發(fā)生退貨的可能性很小為由,斷定主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移;產(chǎn)品不附有安裝義務(wù),但需要經(jīng)客戶自行安裝調(diào)試后才能驗(yàn)收付款,公司在產(chǎn)品交付時(shí)就以不附有安裝義務(wù)為由,斷定主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移;工程完成后,需要業(yè)主進(jìn)行初步驗(yàn)收,并在試運(yùn)行一段時(shí)間后進(jìn)行最終驗(yàn)收付款,公司在初步驗(yàn)收后即確認(rèn)全部收入。
分階段確認(rèn)和一次性確認(rèn)收入的不當(dāng)使用。在一些系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)中,有些合同包括設(shè)計(jì)、產(chǎn)品銷售和技術(shù)服務(wù)等不同內(nèi)容,有些合同是“里程碑”式的,即劃分階段性任務(wù)來(lái)驗(yàn)收付款。
在實(shí)務(wù)中,一些創(chuàng)業(yè)板公司總是根據(jù)業(yè)績(jī)需求,選擇性的采用分階段或完工一次性確認(rèn)收入。分階段確認(rèn)的目的,在多數(shù)情況下只是為了提前確認(rèn)收入,往往并不完全符合收入確認(rèn)的具體條件。尤其對(duì)于規(guī)模較小的企業(yè),一個(gè)或幾個(gè)大合同的分次或一次確認(rèn)收入,將在很大程度上影響當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
完工百分比的確定方法不可靠。一些提供勞務(wù)合同和建造合同在確認(rèn)收入時(shí)會(huì)涉及到完工百分比的確定,在方法上,大部分公司均采用累計(jì)發(fā)生成本占預(yù)計(jì)總成本的比例,預(yù)計(jì)總成本是完工百分比的決定因素,進(jìn)而影響合同收入的確定。但預(yù)計(jì)總成本卻是會(huì)計(jì)估計(jì)的結(jié)果,存在著很大的主觀性。
在實(shí)務(wù)中,創(chuàng)業(yè)板公司往往生成預(yù)計(jì)總成本的內(nèi)控體系不夠健全,公司很容易通過(guò)預(yù)計(jì)總成本的調(diào)節(jié)來(lái)達(dá)到提前確認(rèn)收入的目的。
用不正當(dāng)商業(yè)手段提升銷售
向銷售渠道“鋪貨”。“鋪貨”往往發(fā)生在報(bào)告期的最后階段,有的“鋪貨”通過(guò)降低售價(jià),放寬信用政策或延長(zhǎng)貨款結(jié)算周期來(lái)實(shí)現(xiàn),實(shí)質(zhì)上是在損害銷售回款的前提下,將期后的銷售收入提前至當(dāng)期完成;有的“鋪貨”僅僅是“紙面”交易,貨物不發(fā)生實(shí)際轉(zhuǎn)移,或者貨物雖然發(fā)出了但又存在期后退貨的條款,公司當(dāng)期確認(rèn)了收入后期即把該收入沖回,這種“鋪貨”的實(shí)質(zhì)是虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)。
未完成的項(xiàng)目提前驗(yàn)收。工程或勞務(wù)項(xiàng)目一般都需要在完工驗(yàn)收后才能按階段或一次性確認(rèn)收入,所以取得業(yè)主出具的“項(xiàng)目完工驗(yàn)收單”是確認(rèn)收入的重要依據(jù)。在業(yè)主的協(xié)助下,公司有可能會(huì)實(shí)現(xiàn)提前驗(yàn)收,但這種虛假的驗(yàn)收背后,很可能有再次驗(yàn)收或正式驗(yàn)收的約定,實(shí)際上項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有轉(zhuǎn)移。此外,項(xiàng)目未完工的情況下將收入全部確認(rèn)了,很可能會(huì)形成項(xiàng)目成本歸集的不完整。
通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)收入。由于監(jiān)管層在上市審核過(guò)程中的嚴(yán)格把關(guān),上市公司表面上的關(guān)聯(lián)交易已經(jīng)不常見(jiàn)了。但關(guān)聯(lián)交易的非關(guān)聯(lián)化是更為嚴(yán)重的一個(gè)傾向,通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)的收入往往是虛假的,難以持久的。
利用現(xiàn)金流粉飾收入質(zhì)量
通過(guò)操縱營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng),但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻嚴(yán)重背離,增長(zhǎng)的質(zhì)量較差,是很多創(chuàng)業(yè)板公司存在的問(wèn)題,為了掩飾經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的窘境,公司往往把一些非經(jīng)營(yíng)性資金包裝成經(jīng)營(yíng)性資金,常見(jiàn)的方式有:公司將現(xiàn)金通過(guò)其他業(yè)務(wù)先預(yù)付給客戶,再由其專門用于銷售回款;公司將現(xiàn)金直接或通過(guò)關(guān)聯(lián)方借給客戶,由其專門用于銷售回款。
操縱現(xiàn)金流很難具有可持續(xù)性,一些公司在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí),連續(xù)幾個(gè)年度的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流正負(fù)互現(xiàn),就很有可能是由于在某個(gè)年度發(fā)生了操作行為。
總之,創(chuàng)業(yè)板上市公司面臨的業(yè)績(jī)壓力相對(duì)較大,主營(yíng)收入永遠(yuǎn)是利潤(rùn)操縱的“高危區(qū)域”,如果報(bào)表使用人不能“擦亮眼睛”,往往就掉進(jìn)了“收入陷阱”。
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