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淺談上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對會計(jì)信息質(zhì)量的影響

來源: 趙筠 編輯: 2011/01/18 09:32:42  字體:

  【論文關(guān)鍵詞】公司治理 會計(jì)信息 董事會 股權(quán)結(jié)構(gòu)

  【論文摘要】公司治理機(jī)制與會計(jì)信息質(zhì)量是密切聯(lián)系的,高質(zhì)量的會計(jì)信息是公司治理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)行的基礎(chǔ),有效的公司治理結(jié)構(gòu)是高質(zhì)量會計(jì)信息的制度保證。虛假財(cái)務(wù)報(bào)告嚴(yán)重?fù)p害了上市公司股東的利益,違反了真實(shí)性原則,同時(shí)誤導(dǎo)了財(cái)經(jīng)信息,造成決策失誤,容易誘發(fā)經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)。而造成我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊現(xiàn)象的真正根源在于公司治理缺陷,文章重點(diǎn)剖析了我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷及其對會計(jì)信息質(zhì)量的影響。

  20世紀(jì)90年代后,一系列會計(jì)造假案在我國陸續(xù)發(fā)生,引發(fā)了來自各方對上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的強(qiáng)烈質(zhì)疑和信任危機(jī),同時(shí)更暴露了上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。事實(shí)上,國內(nèi)外企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊現(xiàn)象,但人們似乎有一種傾向性的意見:財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊是會計(jì)行業(yè)自身問題,會計(jì)人員做假賬,產(chǎn)生了虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告。為此,近些年來,政府有關(guān)部門先后制定并發(fā)布了十多項(xiàng)相關(guān)的會計(jì)法規(guī)與制度,旨在改善我國會計(jì)信息質(zhì)量,杜絕虛假會計(jì)信息。財(cái)政部又于2006年2月發(fā)布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》。所有這些在一定程度上抑制了會計(jì)舞弊現(xiàn)象,但尚未觸及財(cái)務(wù)舞弊問題的根源。事實(shí)證明,造成我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊現(xiàn)象的真正根源在于公司治理缺陷。本文將著重闡述我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對會計(jì)信息質(zhì)量的影響。

  一、公司治理結(jié)構(gòu)與會計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系

  公司治理結(jié)構(gòu)包括內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理結(jié)構(gòu)兩部分。內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是指由股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層等形成的相互制衡和監(jiān)督體系。完善內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)在于明確劃分股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層各自的權(quán)力、責(zé)任和利益,形成四者之間的制衡關(guān)系,最終保證公司制度的有效運(yùn)行。內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)一方面保證股東利用公司披露的會計(jì)信息對公司經(jīng)理層進(jìn)行約束和激勵(lì),另一方面又保證經(jīng)理層向股東會、董事會、監(jiān)事會和外界披露系統(tǒng)、及時(shí)、準(zhǔn)確的會計(jì)信息。而外部治理結(jié)構(gòu),是指通過競爭的外部市場,即:資本市場、經(jīng)理人市場、產(chǎn)品市場等和管理體制對管理行為實(shí)施約束的控制制度。

  會計(jì)信息通常是指由企業(yè)會計(jì)人員運(yùn)用特定的準(zhǔn)則和方法,經(jīng)過確認(rèn)、計(jì)量、記錄等過程,以財(cái)務(wù)報(bào)告等形式提供給會計(jì)信息使用者的關(guān)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源、資源上的權(quán)利、權(quán)利變動的經(jīng)濟(jì)活動和結(jié)果(具體表現(xiàn)為財(cái)務(wù)報(bào)告等),以及企業(yè)經(jīng)營管理效率和績效的信息。它是企業(yè)提供財(cái)務(wù)信息最基本和最主要的方式,會計(jì)信息的質(zhì)量對信息需求者極為重要,因?yàn)樗苯雨P(guān)系到經(jīng)濟(jì)決策的質(zhì)量。會計(jì)信息的質(zhì)量要求主要包括可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實(shí)質(zhì)重于形式、重要性、謹(jǐn)慎性和及時(shí)性八個(gè)方面。

  (一)高質(zhì)最的會計(jì)信息是公司治理機(jī)制有效運(yùn)行的基礎(chǔ)

  世界上第一份公司治理研究報(bào)告《公司治理財(cái)務(wù)方面的報(bào)告》的出現(xiàn)與公司治理和會計(jì)信息披露有著直接的聯(lián)系,原因是會計(jì)信息質(zhì)量問題影響到了股東及其它利益相關(guān)者的決策,為了實(shí)現(xiàn)公司的有效治理,該報(bào)告認(rèn)為真實(shí)、公允的財(cái)務(wù)會計(jì)信息必不可少。高質(zhì)量的會計(jì)信息是公司治理機(jī)制有效運(yùn)行的基礎(chǔ),主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面:其一,高質(zhì)量的會計(jì)信息有利于企業(yè)控制權(quán)的優(yōu)化配置和有效執(zhí)行。有助于降低未來風(fēng)險(xiǎn)和信息的不完全程度和契約的不完全程度,優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)。其二,高質(zhì)量的會計(jì)信息有利于對董事會、經(jīng)理人員和職工的行為進(jìn)行監(jiān)督和評價(jià),是對公司進(jìn)行會計(jì)監(jiān)督的有力保證。其三,高質(zhì)量的會計(jì)信息有利于完善經(jīng)理層的激勵(lì)機(jī)制。通常,激勵(lì)效果主要取決于締約雙方的信息對稱程度,高質(zhì)量的會計(jì)信息能夠有效降低信息的不對稱,抑制“內(nèi)部人控制”,有助于資本市場對公司的監(jiān)控,幫助公眾了解公司的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營活動。其四,高質(zhì)量的會計(jì)信息有助于吸引資金,維護(hù)投資者對資本市場的信心。股東和投資者需要得到定期的、可靠的、可比的、足夠詳細(xì)的會計(jì)信息,從而使得他們能對經(jīng)理層是否稱職作出評價(jià),并對股票的價(jià)值進(jìn)行評估、對持有和表決作出有根據(jù)的決策。

  (二)有效的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是高質(zhì)且會計(jì)信息的制度保證

  公司治理結(jié)構(gòu)通過內(nèi)部控制和外部控制機(jī)制的運(yùn)行,對經(jīng)營管理者行為和會計(jì)信息施加監(jiān)督與約束,在降低投資者與管理者之間代理成本的同時(shí),提高了會計(jì)信息質(zhì)量。完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是保證會計(jì)信息質(zhì)量的主體。公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)主要通過股東大會、董事會、監(jiān)事會“三會”相互制約對經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督、控制。

  首先,股東大會是會計(jì)信息質(zhì)量保障的原動力。股東大會有權(quán)審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案、利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案,選舉、更換董事和股東出任的監(jiān)事,有權(quán)直接聘請獨(dú)立審計(jì)師對經(jīng)理層領(lǐng)導(dǎo)的會計(jì)組織提供的會計(jì)信息進(jìn)行審計(jì)鑒證,對會計(jì)組織和其他組織內(nèi)部控制進(jìn)行測試和評價(jià)。其次,董事會的重要職責(zé)是對經(jīng)理層實(shí)行有效的激勵(lì)和監(jiān)督,在一定程度上抵制和防范經(jīng)理層操縱財(cái)務(wù)報(bào)告的企圖,從而促使其提供相關(guān)、可靠的會計(jì)信息。在會計(jì)信息披露方面,董事會享有財(cái)務(wù)報(bào)告對外披露的最終決定權(quán),并對所披露會計(jì)信息的真實(shí)性、合法性、完整性負(fù)責(zé)。再次,獨(dú)立董事的職責(zé)履行和功能發(fā)揮對會計(jì)信息質(zhì)量也具有直接影響。最后,監(jiān)事會的基本監(jiān)督職能就是檢查公司財(cái)務(wù),通過權(quán)力的相互監(jiān)督減少財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生。因此,股東大會、董事會、監(jiān)事會等責(zé)任的履行都會對會計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。

  二、我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對會計(jì)信息質(zhì)量的影響

  一個(gè)完善有效的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層這幾個(gè)相互制衡的制度來實(shí)現(xiàn)的。股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),其職責(zé)是對公司的重大事項(xiàng)做出決議,其中重要的一項(xiàng)權(quán)利就是選擇合格的董事會成員,而董事會則執(zhí)行股東大會的決議,選擇稱職的經(jīng)理人員。但我國的公司治理結(jié)構(gòu)存在著大量缺陷,具體表現(xiàn)為:

  (一)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

  股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化是構(gòu)建與完善公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。我國大多數(shù)上市公司是由國有企業(yè)改制或由國家和國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)投資新建而來,加之《證券法》中關(guān)于企業(yè)改制過程中其國有凈資產(chǎn)的折股比例不得低于65%的規(guī)定,使得新公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中表現(xiàn)出國有股一股獨(dú)大。而國家關(guān)于國家股和法人股不允許上市流通的規(guī)定,更從制度上確保了國有股的絕對優(yōu)勢。股權(quán)高度集中,使得國有股東和法人股東完全處在控股地位。由此,證券市場出現(xiàn)了這樣的現(xiàn)象:持有流通股的廣大股東承擔(dān)著由公司的經(jīng)營業(yè)績好壞引起股價(jià)波動的市場風(fēng)險(xiǎn),卻很難作為股東行使到參與公司治理的權(quán)利,而持有國家股、法人股的股東獨(dú)攬公司大權(quán)卻不必承擔(dān)股票市場的風(fēng)險(xiǎn),這些國有股東和法人股東通過設(shè)置各種條條框框剝奪中小股東的知情權(quán)、質(zhì)詢權(quán),造成許多控股股東濫用控制權(quán),直接控制、操縱上市公司。

  在不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)下,一方面所有者的缺位導(dǎo)致了嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”,經(jīng)理階層作為公司經(jīng)營管理的直接執(zhí)行者,比股東掌握著更多的內(nèi)部信息,在強(qiáng)烈的利益驅(qū)動下,他們可能會憑借信息不對稱,發(fā)布誤導(dǎo)投資人的信息,或有意隱瞞他們所掌握的真實(shí)信息,從而造成證券市場上會計(jì)信息失真;另一方面,由于“同股同權(quán)”,作為控股大股東的國有單位可能會利用自己的優(yōu)勢地位,通過各種關(guān)聯(lián)交易侵占上市公司的利益。他們?yōu)榱搜陲椬约旱男袨?,就要不斷地粉飾?cái)務(wù)報(bào)表,而且,由于控股股東可以直接委派董事會成員甚至直接任命經(jīng)理層人員,因此,他們可以直接了解到與公司經(jīng)營有關(guān)的會計(jì)信息,從而缺乏對公開披露的會計(jì)信息的需求,缺乏需求便缺乏監(jiān)督的動力,會計(jì)信息失真不足為奇。

  (二)盆事會功能弱化

  董事會是公司治理結(jié)構(gòu)的核心。如果以董事會為核心的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)(包括股東大會、董事會、以及監(jiān)事會)制衡機(jī)制明晰、有效,就能對公司的會計(jì)信息披露形成有效的監(jiān)督,使企業(yè)管理層不能隨意操縱會計(jì)信息的數(shù)據(jù)。

  在我國,在國有股權(quán)主體“缺位”的情況下,代表國家行使國有股股東權(quán)力的國家機(jī)構(gòu)并不是公司真正的所有者,他們通過向公司委派董事、聘請符合自己利益的經(jīng)理,甚至令董事長兼任總經(jīng)理的方式,使總經(jīng)理取代了董事會的大部分職權(quán),將董事會架空,達(dá)到層層控制公司的目的。

  第一, 股東大會流于形式,不能對董事會進(jìn)行有效約束。我國高度集中的股權(quán)使股東大會受控股股東操縱,而由股東大會選舉產(chǎn)生的董事會,往往又與政府和主管部門提名選任的結(jié)果一致。由此產(chǎn)生的董事會只對上級主管部門負(fù)責(zé),而不對股東大會負(fù)責(zé),股東大會對其的監(jiān)督力度也就非常微弱,其他股東對董事會無法約束,大股東控制董事會,使股東大會的權(quán)利成為一種擺設(shè)。當(dāng)董事會受利益集團(tuán)驅(qū)使制造虛假的會計(jì)信息時(shí),股東大會往往只能聽之任之,中小股東的利益受到嚴(yán)重侵害。

  第二,董事會無法對經(jīng)理層實(shí)施有效約束。董事會是股東與經(jīng)理層之間的橋梁,其職責(zé)是代替股東監(jiān)督和激勵(lì)企業(yè)管理層。但在我國,上市公司董事長和總經(jīng)理通常由行政機(jī)關(guān)任命,并且二者的職位經(jīng)常合二為一,總經(jīng)理取代了董事會的大部分職權(quán),將董事會架空,形成“內(nèi)部人控制”的局面,使董事會形同虛設(shè)。同時(shí),受控股股東和內(nèi)部人控制的董事會往往也通過聘任符合自己利益的公司經(jīng)理階層,進(jìn)而達(dá)到控制公司的目的。因此,董事會難以形成對經(jīng)理層的有效約束,經(jīng)理層和董事會為了謀求其自身利益,合謀操縱利潤,引起會計(jì)信息失真,損害所有者利益。

  (三)獨(dú)立奄事不獨(dú)立

  獨(dú)立董事制度有利于提升公司質(zhì)量、加強(qiáng)公司的專業(yè)化運(yùn)作和增加信息披露的透明度與公信度,可以使董事會不易被內(nèi)部人或大股東所控制,減少虛假財(cái)務(wù)信息產(chǎn)生的可能性和降低盈余管理的程度,從而起到保護(hù)中小股東利益的作用。盡管我國上市公司也引人了獨(dú)立董事制度,但在實(shí)踐中,獨(dú)立董事制度的實(shí)施效果并不盡如人意,如獨(dú)立董事占董事的比例不夠、獨(dú)立董事權(quán)利的行使能否得到保證、獨(dú)立董事的選聘機(jī)制、對獨(dú)立董事缺乏監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制以及薪金報(bào)酬的確定等問題,其根本原因在于委托代理關(guān)系的錯(cuò)位。

  獨(dú)立董事作為中小股東利益的代理人,本應(yīng)由中小股東提名選聘,但實(shí)際上卻是由大股東一手包辦,致使獨(dú)立董事淪為大股東的附庸,直接削弱了獨(dú)立董事的獨(dú)立性。因此,獨(dú)立董事在參與公司事務(wù)中往往很難堅(jiān)持自己的立場,其獲取公司經(jīng)營信息的主要渠道就是依賴于上市公司向他提供的材料,這種依賴性大大制約了獨(dú)立董事職能的實(shí)現(xiàn)。獨(dú)立董事的工作時(shí)間和知情權(quán)得不到保障,其“公正性”原則令人懷疑。因此,公司會計(jì)信息的生成和披露完全由公司管理層操縱,獨(dú)立董事不懂事,大大削弱了會計(jì)信息的透明度。

  《四)監(jiān)事會職能虛化

  監(jiān)事會是對公司董事經(jīng)理人員進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu),法律不僅應(yīng)賦予其必要的職權(quán),還應(yīng)賦予其行使職權(quán)的手段和措施。而在我國上市公司監(jiān)事會成員并非完全是由股東大會選聘的,其中三分之一是由企業(yè)職工選出的職工代表,其成員大多是與董事、總經(jīng)理關(guān)系密切的內(nèi)部人員,或由國有股東指定,缺乏獨(dú)立性;另一方面,監(jiān)事會僅有監(jiān)督權(quán)而無控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán),更無董事和經(jīng)理的任免權(quán)。由于其監(jiān)督職權(quán)有限,不足以對董事會及經(jīng)理層形成有效的監(jiān)督,結(jié)果是董事會或經(jīng)理人員控制著監(jiān)事會,其作為職工的受聘崗位和激勵(lì)受企業(yè)管理層的控制,其成員在知識、經(jīng)驗(yàn)和能力上的缺陷使得我國上市公司監(jiān)事會形同虛設(shè)。

  因此,既缺乏獨(dú)立性,又缺乏履行監(jiān)督職能的業(yè)務(wù)素質(zhì)的監(jiān)事會,往往只是一個(gè)“看董事臉色行事的機(jī)構(gòu)”,無法擔(dān)當(dāng)起監(jiān)督董事會和管理層的職責(zé)。大膽的監(jiān)督不僅可能使他們失去監(jiān)事資格,而且會使其自身經(jīng)濟(jì)利益受到損害。由于沒有實(shí)際監(jiān)督權(quán),監(jiān)事會無法對會計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督,致使虛假或不透明的會計(jì)信息流人資本市場,誤導(dǎo)投資者。

  (五)經(jīng)理層的激勵(lì)和約束機(jī)制不健全

  公司治理結(jié)構(gòu)中的法人治理結(jié)構(gòu)具有雙層關(guān)系:一是股東大會與董事會之間的信任托管關(guān)系;二是董事會與經(jīng)理人員之間的委托代理關(guān)系。有效的激勵(lì)機(jī)制能夠使企業(yè)經(jīng)營者與所有者的利益一致,最大限度地發(fā)揮經(jīng)理人的作用,積極地披露會計(jì)信息,實(shí)現(xiàn)公司利潤最大化,同時(shí)降低代理成本。但在實(shí)踐中,由于信息不對稱引起的道德風(fēng)險(xiǎn)的存在,無論是董事還是經(jīng)理,都不可能對自己的委托人完全盡忠盡責(zé),進(jìn)而增大了會計(jì)信息失真的風(fēng)險(xiǎn)。因此,對公司董事、經(jīng)理都要有一定的激勵(lì)約束機(jī)制,以防范這種風(fēng)險(xiǎn)。

  在我國上市公司中,這兩個(gè)環(huán)節(jié)的激勵(lì)約束機(jī)制都不夠完善。一方面,董事、監(jiān)事持股普遍偏低,難以保證其決策能真正考慮到公司的利益,利益與公司業(yè)績不掛鉤增大了道德風(fēng)險(xiǎn);對經(jīng)營者缺少足夠的激勵(lì),且企業(yè)經(jīng)營者的收益變化與其創(chuàng)造的業(yè)績、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和造成的損失嚴(yán)重不對稱;另一方面,董事會對經(jīng)理人員決策的監(jiān)督和對其失誤的懲罰機(jī)制不健全。激勵(lì)手段和激勵(lì)方法缺乏多樣化,由于不能通過有效地激勵(lì)機(jī)制保證經(jīng)營者的利益,從而產(chǎn)生利潤操縱,甚至通過非法手段虛增資產(chǎn)虛增利潤。對經(jīng)理層的約束只能建立在一系列的考核指標(biāo)以及脆弱的道德機(jī)制的基礎(chǔ)上,對經(jīng)理層而言,“會計(jì)造假”成為其最簡單、最有效、風(fēng)險(xiǎn)相對較小的規(guī)避約束的辦法,出現(xiàn)了一些經(jīng)理人員因缺乏應(yīng)有的職業(yè)操守,操縱會計(jì)信息,以權(quán)謀私,獲取非法收入的現(xiàn)象。

  會計(jì)信息質(zhì)量與公司治理兩者密不可分、相互影響,高質(zhì)量的會計(jì)信息是公司治理機(jī)制有效運(yùn)行的基礎(chǔ),完善的公司治理是會計(jì)信息質(zhì)量的制度保障。事實(shí)證明,造成我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊現(xiàn)象的真正根源在于公司治理的缺陷。雖然各個(gè)國家的文化和發(fā)展道路的不同,企業(yè)具體制度有所差別,但有效的公司治理結(jié)構(gòu)是普遍的。在完善會計(jì)信息披露和公司治理的過程中,研究通過改善公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)來從根本提高上市公司會計(jì)信息質(zhì)量,具有極強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

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