【摘要】 本文在對購買法與權(quán)益結(jié)合法的會計(jì)處理進(jìn)行簡單比較的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析兩種方法核算下合并后存續(xù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果；進(jìn)一步探討了采用權(quán)益結(jié)合法對合并業(yè)務(wù)進(jìn)行會計(jì)處理存在的利弊，指出了使用權(quán)益結(jié)合法將造成會計(jì)信息的全面性和相關(guān)性降低，并結(jié)合財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》，提出了限制權(quán)益結(jié)合法的使用并最終實(shí)現(xiàn)購買法取代權(quán)益結(jié)合法的建議。

　　【關(guān)鍵詞】 企業(yè)合并；權(quán)益結(jié)合法；購買法；凈資產(chǎn)收益率；公允價(jià)值

　　企業(yè)合并，是指“將兩個(gè)或者兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的交易或事項(xiàng)。”① 從財(cái)務(wù)會計(jì)角度一般將企業(yè)合并分為吸收合并、新設(shè)合并以及控股合并三種不同的類型。無論是何種類型的企業(yè)合并，都需要預(yù)先確定用于進(jìn)行記錄合并事項(xiàng)的會計(jì)方法，從而準(zhǔn)確地體現(xiàn)出合并前后各相關(guān)實(shí)體在合并當(dāng)期及以后期間的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。在會計(jì)實(shí)務(wù)中，記錄企業(yè)合并業(yè)務(wù)的會計(jì)方法主要包括購買法和權(quán)益結(jié)合法兩種。

　　購買法和權(quán)益結(jié)合法在理論依據(jù)上存在著較大的差異，從而造成了在兩種會計(jì)處理方法下對企業(yè)合并業(yè)務(wù)進(jìn)行會計(jì)處理的結(jié)果也大相徑庭。本文第一部分將以對購買法和權(quán)益結(jié)合法的會計(jì)處理的簡單比較為基礎(chǔ),重點(diǎn)分析兩種方法下企業(yè)合并所產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)結(jié)果。

　　一、企業(yè)合并會計(jì)方法的經(jīng)濟(jì)結(jié)果比較

　�。ㄒ唬┴�(cái)務(wù)狀況差異分析

　　1.資產(chǎn)差異

　　權(quán)益結(jié)合法與購買法下產(chǎn)生的資產(chǎn)差異問題的焦點(diǎn)主要集中在商譽(yù)上。在購買法下，合并企業(yè)取得的資產(chǎn)（除商譽(yù)）和負(fù)債都應(yīng)當(dāng)按照購買日的公允價(jià)值記賬。如果支付的總成本高于資產(chǎn)（除商譽(yù)）和負(fù)債的公允價(jià)值差額（即可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值），則將差額部分確認(rèn)為商譽(yù)。而在權(quán)益結(jié)合法下，合并企業(yè)取得的資產(chǎn)（除商譽(yù)）和負(fù)債都應(yīng)當(dāng)按照購買日的賬面價(jià)值入賬。即使支付的總成本高于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值，也不能夠確認(rèn)商譽(yù)。所以，對于同一筆企業(yè)合并業(yè)務(wù)，用購買法進(jìn)行核算將可能產(chǎn)生商譽(yù)，而用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算將不會產(chǎn)生商譽(yù)。

　　因此，采用購買法對企業(yè)合并進(jìn)行核算，所得到的合并后存續(xù)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模普遍要大于采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算。其主要原因在于購買法下，合并對價(jià)的溢價(jià)部分可以確認(rèn)為商譽(yù)；而在權(quán)益結(jié)合法下，被合并企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模將被“鎖定”，因?yàn)楹喜�產(chǎn)生的溢價(jià)部分必須沖減相應(yīng)的所有者權(quán)益項(xiàng)目，而無法像購買法那樣確認(rèn)為“商譽(yù)”從而增加總資產(chǎn)規(guī)模。此外，購買法下要求采用公允價(jià)值對資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行計(jì)價(jià)。從宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢來說，物價(jià)水平總體上呈現(xiàn)出上漲的趨勢。在這樣的情況下，二者的資產(chǎn)規(guī)模差異有可能會進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　2.所有者權(quán)益差異

　　在購買法下，被合并企業(yè)TCL通訊在合并基準(zhǔn)日的未分配利潤將不能夠計(jì)入合并后企業(yè)的所有者權(quán)益中，且合并后所有者權(quán)益總額應(yīng)當(dāng)與支付的對價(jià)金額相當(dāng)。而在權(quán)益結(jié)合法下，所有者權(quán)益的確認(rèn)問題相對復(fù)雜。首先，在權(quán)益結(jié)合法下所計(jì)算的溢價(jià)是“支付的對價(jià)成本”與“不包括未分配利潤的被合并企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值”之差。該部分差額將依次沖減“合并產(chǎn)生的資本公積”、“合并企業(yè)的資本公積”、“合并產(chǎn)生的未分配利潤（即被合并企業(yè)的未分配利潤）”以及“合并企業(yè)的未分配利潤”。

　　所以，在通常情況下，采用權(quán)益結(jié)合法對企業(yè)合并進(jìn)行核算，合并后企業(yè)未分配利潤水平要高于采用購買法進(jìn)行核算的水平。這主要是由于權(quán)益結(jié)合法將被合并企業(yè)在合并基準(zhǔn)日的未分配利潤納入了合并后企業(yè)的所有者權(quán)益當(dāng)中的緣故。雖然未分配利潤增加伴隨著資本公積的減少，但對企業(yè)而言，未分配利潤在使用上更為靈活，因而更容易受到管理層的青睞。

　�。ǘ�）經(jīng)營成果差異分析

　　從短期來看，在權(quán)益結(jié)合法下，被合并企業(yè)在合并期間開始日至合并基準(zhǔn)日間的損益將被納入合并企業(yè)當(dāng)年度的損益表中。而購買法下，被合并企業(yè)的該部分損益將不能被納入到合并企業(yè)當(dāng)年度的損益表。毫無疑問，在合并當(dāng)年，權(quán)益結(jié)合法核算下的合并后企業(yè)的凈利潤水平要高于購買法核算下的凈利潤水平。

　　從長期來看，如果按照購買法對企業(yè)合并進(jìn)行核算，所有資產(chǎn)將按照公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。在物價(jià)水平逐步上漲的整體宏觀經(jīng)濟(jì)走勢下，公允價(jià)值將有可能高于賬面價(jià)值。隨著資產(chǎn)在一段時(shí)間內(nèi)不斷地折舊和攤銷，公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額將會分期轉(zhuǎn)入損益表，減少購買法下的凈利潤水平。同時(shí)，財(cái)政部在最新頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》中就“商譽(yù)減值的處理”的問題進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，要求“企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了進(jìn)行減值測試。商譽(yù)應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進(jìn)行減值測試。”商譽(yù)的減值問題將有可能進(jìn)一步降低購買法下的利潤水平，從而加大凈利潤差異。因此，從長期來看，權(quán)益結(jié)合法核算下的凈利潤水平總體上也將高于購買法核算下的水平。

　　二、權(quán)益結(jié)合法的利弊分析

　�。ㄒ唬�權(quán)益結(jié)合法的使用為會計(jì)盈余管理提供機(jī)會

　　凈資產(chǎn)收益率作為一項(xiàng)反映公司所有者權(quán)益投資報(bào)酬的財(cái)務(wù)指標(biāo)，具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)分析意義。凈資產(chǎn)收益率高，往往意味著企業(yè)凈資產(chǎn)利用效果好，盈利能力強(qiáng)。對于上市公司而言，較高的凈資產(chǎn)收益率將向市場傳遞出企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好的信息，有利于提升股票價(jià)格，并為企業(yè)樹立良好的形象。此外，根據(jù)《中華人民共和國證券法》和《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》等的相關(guān)規(guī)定，較高的凈資產(chǎn)收益率對上市公司進(jìn)行進(jìn)一步融資行為還有著及其重要的意義。

　　正因如此，凈資產(chǎn)收益率往往成為上市公司關(guān)注的焦點(diǎn)。一系列研究的結(jié)果表明，當(dāng)前我國國內(nèi)的上市公司存在著較強(qiáng)的盈余管理動(dòng)機(jī)，且這種動(dòng)機(jī)在調(diào)節(jié)凈資產(chǎn)收益率上表現(xiàn)得尤為突出。靳明（2000）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)上市公司“為了達(dá)到配股或避免被‘摘牌’或被特別處理”，對業(yè)績特別是凈資產(chǎn)收益率和盈虧臨界點(diǎn)存在操縱行為，而且這種行為“有加劇和擴(kuò)大的趨勢”。② 陸建明（2002）通過實(shí)證研究得出結(jié)論：我國上市公司有為了獲得配股權(quán)而通過盈余管理將ROE維持在略高于配股資格線的動(dòng)機(jī)，且上市公司盈余管理的行為會隨著配股政策的變化而亦步亦趨地改變。③

　　采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算，一方面將使合并后企業(yè)獲得較高的凈利潤水平，另一方面將造成合并后企業(yè)的凈資產(chǎn)水平較小，從而形成較高的凈資產(chǎn)收益率。該案中按權(quán)益結(jié)合法核算的凈資產(chǎn)收益率將達(dá)到34 304÷478 344＝7.17%，而購買法下的凈資產(chǎn)收益率為28 017÷619 134＝4.53%，前者水平大大超過后者�？梢�，采用權(quán)益結(jié)合法將在一定程度上提高凈資產(chǎn)收益率，從而為上市公司進(jìn)行盈余管理提供機(jī)會。而且，這種盈余管理手段具備一定的隱蔽性。

　　（二）權(quán)益結(jié)合法的使用將導(dǎo)致會計(jì)信息質(zhì)量下降

　　采用購買法對企業(yè)合并進(jìn)行核算所提供的會計(jì)信息質(zhì)量將優(yōu)于權(quán)益法。主要的原因在于二者對資產(chǎn)和負(fù)債所使用的計(jì)量基準(zhǔn)不同。在權(quán)益結(jié)合法下，被合并企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債按照賬面價(jià)值（歷史成本）計(jì)量；而在購買法下，被合并企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債將按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)。

　　1.公允價(jià)值所包含的會計(jì)信息更為全面

　　國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASC）認(rèn)為，公允價(jià)值是指“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。”美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）對公允價(jià)值的定義為：“雙方在當(dāng)前的交易（而不是被迫清算或銷售）中，自愿購買（或承擔(dān)）或出售（或清償）一項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）的金額。”從定義上不難看出，公允價(jià)值實(shí)際上是一個(gè)相當(dāng)廣泛的概念。與歷史成本、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)價(jià)值和現(xiàn)值等概念不同，公允價(jià)值不能算是一個(gè)獨(dú)立的計(jì)量基礎(chǔ)或計(jì)量屬性，它往往是各種計(jì)量基礎(chǔ)或計(jì)量屬性的綜合運(yùn)用結(jié)果。只要是交易的雙方協(xié)商一致的結(jié)果，就可以認(rèn)可為公允價(jià)值，而無論協(xié)商是以歷史成本為基礎(chǔ)，還是現(xiàn)行成本或現(xiàn)行市價(jià)（脫售價(jià)格）為基礎(chǔ)，甚至是以多種計(jì)量屬性綜合考慮的結(jié)果為基礎(chǔ)。因此，采用公允價(jià)值對資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行計(jì)量比采用單一計(jì)量屬性或計(jì)量基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)量被認(rèn)為能夠提供更為豐富的信息。所以，以購買法為基礎(chǔ)對企業(yè)合并進(jìn)行核算，將向會計(jì)信息使用者傳遞更為全面的會計(jì)信息。

　　2.公允價(jià)值所包含的會計(jì)信息更為相關(guān)

　　Jayne Godfrey，Allan Hodgson和Scott Holmes認(rèn)為，歷史成本會計(jì)模式下所提供的會計(jì)信息更多表現(xiàn)出“回顧”的意義，而不具備“預(yù)期”價(jià)值，這雖然會使得歷史成本模式比現(xiàn)行價(jià)格模式更為客觀，但也造成它缺乏決策相關(guān)性。他們還認(rèn)為，歷史成本的推廣大多是出于對“謹(jǐn)慎性”原則的運(yùn)用，而造成了對“相關(guān)性”的忽視，這與當(dāng)前的會計(jì)目標(biāo)是相違背的。 ④

　　在完善的市場環(huán)境下，市場往往通過價(jià)格的形成過程來達(dá)到交流信息的目的。市場參與者通過對不同資產(chǎn)賦予不同的價(jià)值來區(qū)分它們所具有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。因此，市場價(jià)格機(jī)制的作用將使具有相同風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的資產(chǎn)具有相同的價(jià)格表現(xiàn)。從這種意義上來說，特定資產(chǎn)或負(fù)債的市場價(jià)格包含了大多數(shù)市場參與者對該資產(chǎn)或負(fù)債各方面信息的理性判斷。所以，在完善的市場環(huán)境下，對于理性市場參與者而言，公允價(jià)值與市場價(jià)格應(yīng)當(dāng)具備一定的等價(jià)性。此外，即使市場存在一定缺陷，市場參與者不能做到完全理性，但也依然能夠認(rèn)為公允價(jià)值與現(xiàn)行市價(jià)存在著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)程度。因此，從這種意義上來說，運(yùn)用公允價(jià)值對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量將比運(yùn)用歷史成本計(jì)量提供給予決策更為相關(guān)的會計(jì)信息。所以，以購買法為基礎(chǔ)對企業(yè)合并進(jìn)行核算，將向會計(jì)信息使用者傳遞更為相關(guān)的會計(jì)信息。

　　三、對權(quán)益結(jié)合法的進(jìn)一步思考

　　財(cái)政部在最新頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》中，對企業(yè)合并的會計(jì)核算問題做出了詳細(xì)的規(guī)定。將企業(yè)合并業(yè)務(wù)分為“同一控制下的企業(yè)合并”和“非同一控制下的企業(yè)合并”兩類。針對前者，規(guī)定應(yīng)當(dāng)“以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)”對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行核算；針對后者，應(yīng)當(dāng)“以公允價(jià)值為基礎(chǔ)”對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，即采用購買法進(jìn)行核算。

　　這次新頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》在原有準(zhǔn)則基礎(chǔ)上有了較大的變化和發(fā)展，被普遍認(rèn)為是我國會計(jì)準(zhǔn)則體系向國際會計(jì)準(zhǔn)則體系趨同邁出的一大步。所謂“趨同”，并不是指完全地照搬照抄，強(qiáng)調(diào)的是一個(gè)“互動(dòng)”的過程。在批判地繼承他人的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，也應(yīng)該重視與他人的溝通和交流。同時(shí)，對自己的優(yōu)勢應(yīng)當(dāng)予以發(fā)揚(yáng)，并對他人產(chǎn)生一定的積極影響。

　　在企業(yè)合并的會計(jì)方法方面，與其它準(zhǔn)則的規(guī)定有所不同的是《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》并沒有完全采用與《國際會計(jì)準(zhǔn)則第22號——企業(yè)合并》相同的規(guī)定，即在企業(yè)合并中僅允許采用購買法。筆者認(rèn)為，該準(zhǔn)則的具體規(guī)定是符合當(dāng)前我國的實(shí)際情況的。因?yàn)橘徺I法的使用在極大程度上需要依賴于對公允價(jià)值的準(zhǔn)確認(rèn)定，而對公允價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確認(rèn)定需要有完善的和活躍的市場作為基礎(chǔ)。就我國當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不夠完善的情況下，要建立完整的和全面的公允價(jià)值體系存在著較大的難度。但是，也不能認(rèn)為因?yàn)闆]有完全具備條件就止步不前。因此，在“同一控制下的企業(yè)合并”中要求采用購買法，能夠有效遏制企業(yè)利用合并對會計(jì)信息進(jìn)行人為操縱的行為；同時(shí)，在“非同一控制下的企業(yè)合并”中允許采用權(quán)益結(jié)合法，能夠合理保證企業(yè)合并會計(jì)處理的可操作性，降低核算成本。這樣的做法符合當(dāng)前我國市場的實(shí)際情況。

　　當(dāng)然，隨著市場環(huán)境的不斷完善，以及會計(jì)理論的不斷發(fā)展和會計(jì)核算方法的不斷進(jìn)步，在對企業(yè)合并進(jìn)行會計(jì)核算時(shí)，逐步限制權(quán)益結(jié)合法的使用，乃至最終以購買法完全取代權(quán)益結(jié)合法仍將是一種趨勢。這種做法與國際會計(jì)準(zhǔn)則和美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定相一致，將進(jìn)一步加強(qiáng)我國會計(jì)準(zhǔn)則體系的國際趨同。

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　　注：

　�、诮�明.《從ROE的實(shí)證分析看上市公司的業(yè)績操縱行為》.中國工業(yè)經(jīng)濟(jì).2000(2).

　　③陸建宇.《上市公司基于配股權(quán)的盈余管理行為實(shí)證分析》.南京社會科學(xué).2002(3).

　�、躂ayne Godfrey，Allan Hodgson，Scott Holmes.《Accounting Theory (4th Edition)》. John Wiley & Sons Australia, Ltd. 2000.184.