內(nèi)容提要：珠寶首飾不良資產(chǎn)并非是指珠寶首飾本身的品質(zhì)優(yōu)劣，而是指其處于非正常流通狀態(tài)，不能給所有者或?qū)嶋H控制者帶來正常利潤(rùn)。本文針對(duì)珠寶首飾不良資產(chǎn)的特點(diǎn)，分析了其評(píng)估的特點(diǎn)及應(yīng)充分注意的細(xì)節(jié)問題。

　　一、珠寶首飾不良資產(chǎn)的含義

　　珠寶首飾不良資產(chǎn)并非指珠寶首飾本身品質(zhì)的優(yōu)與劣，而是珠寶首飾資產(chǎn)和資產(chǎn)擁有者結(jié)合后的一種經(jīng)濟(jì)學(xué)判斷，是從銀行等金融機(jī)構(gòu)的角度對(duì)相關(guān)珠寶首飾債權(quán)的認(rèn)識(shí)。

　　通常意義上的珠寶首飾是一種奢侈品，具有美觀、稀少、耐久的特點(diǎn)，更由于其高含金量和高流通性，具有一定的貨幣功能。然而，確實(shí)有不少的珠寶首飾處于非正常流通狀態(tài)，不能給所有者或?qū)嶋H控制者帶來正常利潤(rùn)，甚至某些珠寶首飾本金回收都十分困難。珠寶首飾類實(shí)物流動(dòng)資產(chǎn)成為騙貸載體的現(xiàn)象較為普遍。這些珠寶首飾類不良資產(chǎn)主要沉淀在各金融機(jī)構(gòu)中，如銀行、資產(chǎn)管理公司、投資信托公司等。某些待改制的國有珠寶企業(yè)也有批量的珠寶首飾長(zhǎng)期庫存或緩慢流通。

　　二、珠寶首飾不良資產(chǎn)的特點(diǎn)

　　對(duì)珠寶首飾不良資產(chǎn)的產(chǎn)生原因和占有方特點(diǎn)的分析屬于社會(huì)科學(xué)的范疇，不在本文探討之列。以下將僅從資產(chǎn)的客觀物質(zhì)角度予以闡述。

　　從珠寶首飾不良資產(chǎn)的客觀實(shí)體狀態(tài)上，可簡(jiǎn)單將其分為三大類，既鑲嵌首飾類、玉石類和特殊種類。三類特點(diǎn)各不相同。將玉石單獨(dú)分類是因?yàn)樵S多不良資產(chǎn)都屬玉石成品或玉石原料。

　　1.首飾類：包括各種貴金屬制品和貴金屬鑲嵌制品，如各色K金制品、銀制品、K金或Pt鑲寶石飾品等。這類資產(chǎn)通常數(shù)量較多，許多款式陳舊、寶石品質(zhì)普遍較差，甚至存在殘破或貴金屬變色的現(xiàn)象。

　　2.玉石類：包括玉石原料和玉石雕刻成品、半成品。這類資產(chǎn)通常質(zhì)地較差、工藝一般，少見優(yōu)質(zhì)高檔材料及作品，但由于各種原因，資產(chǎn)所負(fù)擔(dān)的泡沫價(jià)值數(shù)額較大。

　　3.特殊種類：包括工藝品（如大、中型貴金屬制品、貴金屬鑲寶石制品、大型珊瑚、象牙等雕刻作品）和特殊寶石原材料及成品（如大型黑色鉆石、鉆石毛胚、紅寶石晶體、“夜明珠”等）。這類資產(chǎn)通常良莠不齊，或由于各種原因，對(duì)其價(jià)值的認(rèn)知分歧較大。

　　針對(duì)這三類資產(chǎn)，主要采用成本法和市場(chǎng)比較法，結(jié)合專業(yè)經(jīng)驗(yàn)對(duì)評(píng)估結(jié)論予以合理調(diào)整，得出最終結(jié)論。需注意的是，在各種評(píng)估對(duì)象中，第二類和第三類資產(chǎn)中，翡翠原料和特殊珠寶工藝品（藝術(shù)收藏品）的評(píng)估難度較大。

　　作為不可再生的自然資源，翡翠原料的個(gè)性特點(diǎn)較為明顯，翡翠原料的內(nèi)部品質(zhì)狀況具有極大的不確定性，翡翠原料或多或少都具有“賭性”。一方面，原料的購買成本（若有歷史成本可查的話）不能作為價(jià)值評(píng)估的重大證據(jù)，另一方面，翡翠原料給占有者帶來的未來經(jīng)濟(jì)收益具有一定的不可預(yù)見性，因此評(píng)估人員的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)極為重要，評(píng)估結(jié)論的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　作為融合稀缺資源和傳統(tǒng)手工藝技巧為一身的特殊工藝品，通常都會(huì)具有某方面的惟一性，如體量、題材等的獨(dú)特性等，此外由于交易的隱秘性，直接使用市場(chǎng)比較法具有相當(dāng)?shù)碾y度，因此根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，作為不良資產(chǎn)，重置成本法在價(jià)值結(jié)論中的權(quán)重較為明顯。

　　三、珠寶首飾不良資產(chǎn)的評(píng)估特點(diǎn)

　　珠寶首飾不良資產(chǎn)評(píng)估就評(píng)估本身而言，工作程序和工作方法與正常評(píng)估沒有本質(zhì)上的不同，其產(chǎn)權(quán)通常較為清晰，由債權(quán)人擁有或?qū)嶋H控制，其評(píng)估目的也非常明確：為處置變現(xiàn)提供參考依據(jù)。因此，對(duì)珠寶首飾不良資產(chǎn)的評(píng)估，可以更準(zhǔn)確地描述為是以不良資產(chǎn)處置為目的對(duì)相關(guān)珠寶首飾資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的活動(dòng)。評(píng)估師只有充分把握這點(diǎn)，才能更好地與委托方溝通，才能正確選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估價(jià)值類型，才能得出有效的、合理的價(jià)值結(jié)論。

　　在珠寶首飾不良資產(chǎn)的評(píng)估工作中，某些焦點(diǎn)問題須時(shí)刻予以關(guān)注，并盡可能針對(duì)評(píng)估對(duì)象的實(shí)物特點(diǎn)在評(píng)估報(bào)告中給予解釋和披露。

　　1.評(píng)估目的的明確。表面看來，珠寶不良資產(chǎn)的評(píng)估目的十分明確，然而，在與委托方交流時(shí)，通常發(fā)現(xiàn)委托方或主管方對(duì)評(píng)估結(jié)論賦予了較多的職能：了解實(shí)際價(jià)值便于會(huì)計(jì)核賬或銷賬；衡量管理層業(yè)績(jī)；根據(jù)價(jià)值結(jié)論決定處置方式；衡量處置業(yè)績(jī)；為處置變現(xiàn)提供參考等。實(shí)際上，對(duì)珠寶不良資產(chǎn)的評(píng)估，通常較為恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估目的表述就是為處置變現(xiàn)提供專業(yè)依據(jù)，供處置行為決策參考。

　　2.評(píng)估結(jié)論的適用性。不同的委托方對(duì)資產(chǎn)處置的要求不同，有些要求處置成交價(jià)格必須大于評(píng)估價(jià)值，有些要求成交價(jià)格可以在評(píng)估價(jià)值的80%以內(nèi)波動(dòng)，有些要求完全按照評(píng)估價(jià)值處置………。不同的處置要求實(shí)際上對(duì)評(píng)估結(jié)論的適用性要求是不同的。一個(gè)評(píng)估結(jié)論不可能同時(shí)適用于拍賣底價(jià)、市場(chǎng)價(jià)值或市場(chǎng)變現(xiàn)價(jià)值、強(qiáng)制變現(xiàn)價(jià)值等。通常委托方在委托珠寶評(píng)估時(shí)，并沒有較明確的處置意向，這就要求評(píng)估師與委托方進(jìn)行充分溝通，并在評(píng)估報(bào)告中對(duì)結(jié)論的適用性予以說明。有時(shí)，可以根據(jù)委托方的要求，從專業(yè)角度進(jìn)一步提出處置意見以供參考。

　　3.托方對(duì)評(píng)估結(jié)論有定向性預(yù)期。大部分質(zhì)押珠寶首飾都有“專家”或某些資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的“評(píng)估報(bào)告”，價(jià)值結(jié)論似乎也符合某些通俗的說法，如“黃金有價(jià)玉無價(jià)”、“價(jià)值連城”等等，此時(shí)委托方對(duì)珠寶首飾不良資產(chǎn)的心理定價(jià)往往偏高。某些珠寶首飾不良資產(chǎn)經(jīng)鑒定評(píng)估后若發(fā)現(xiàn)以假充真、以劣充優(yōu)，委托方又期望“干脆不值錢”。無論那種委托期望心理一旦落空，都會(huì)產(chǎn)生一定的矛盾，此時(shí)完備的工作程序和合理的評(píng)估依據(jù)將會(huì)顯得尤為重要。

　　4.由于珠寶首飾評(píng)估的專業(yè)特點(diǎn)，在評(píng)估時(shí)應(yīng)充分注意以下細(xì)節(jié)：

　　（1）珠寶評(píng)估價(jià)值結(jié)論與評(píng)估明細(xì)表的關(guān)系問題。

　　由于珠寶首飾資產(chǎn)單位價(jià)值較高，因此資產(chǎn)清點(diǎn)極為重要。除清點(diǎn)數(shù)量外，還要核實(shí)編號(hào)、重量、鑒定證書與實(shí)物是否吻合等，并進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)文字描述和照片記錄。評(píng)估明細(xì)表既是資產(chǎn)清查核對(duì)的記錄表，又是具體評(píng)估項(xiàng)目中對(duì)評(píng)估對(duì)象的分類表。一些委托方還會(huì)根據(jù)評(píng)估明細(xì)表進(jìn)行會(huì)計(jì)核賬。然而批量珠寶首飾資產(chǎn)的價(jià)值并非完全就是分類資產(chǎn)價(jià)值的簡(jiǎn)單相加，因此對(duì)價(jià)值結(jié)論進(jìn)行具體分析調(diào)整的同時(shí)，還存在價(jià)值結(jié)論有效數(shù)字的保留問題。根據(jù)評(píng)估對(duì)象特點(diǎn)和行業(yè)常規(guī)對(duì)有效數(shù)字的處理原則可采用“四舍五入”或“八舍九入”合理取舍?！八纳嵛迦搿痹瓌t主要用于分類資產(chǎn)估算，“八舍九入”原則主要應(yīng)用于評(píng)估結(jié)論數(shù)據(jù)處理（“八舍九入”原則在國際珠寶行業(yè)較為常見，如鉆石的克拉重量計(jì)價(jià)即廣泛采用此原則，如：1.788克拉計(jì)為1.78克拉等。）。根據(jù)評(píng)估對(duì)象的特點(diǎn)，合理選擇有效數(shù)字。通常情況下，結(jié)論為“千”，估算準(zhǔn)確數(shù)字至“百”即可；結(jié)論為“萬”或“十萬”，估算準(zhǔn)確至“千”即可；結(jié)論為“百萬”，估算準(zhǔn)確至“萬” 即可。

　　（2）評(píng)估報(bào)告有效期的問題。

　　雖然相關(guān)法規(guī)明確規(guī)定評(píng)估報(bào)告有效期為一年，但在評(píng)估珠寶首飾不良資產(chǎn)的具體實(shí)踐中可根據(jù)評(píng)估對(duì)象特點(diǎn)和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況調(diào)整或靈活處理。除委托方有明確的短期處置時(shí)限，應(yīng)該調(diào)整報(bào)告有效期外，對(duì)珠寶首飾不良資產(chǎn)的評(píng)估還須具體問題具體分析。

　　由于珠寶首飾原材料價(jià)格特別是貴金屬價(jià)格波動(dòng)頻繁， 波動(dòng)幅度難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，若評(píng)估對(duì)象中鑲嵌首飾或貴金屬首飾較多，評(píng)估報(bào)告中就必須向委托方明確提示，密切關(guān)注處置當(dāng)時(shí)的原材料基礎(chǔ)價(jià)格及變化趨勢(shì)，并建議評(píng)估報(bào)告有效期適當(dāng)縮短以減少對(duì)基礎(chǔ)價(jià)格波動(dòng)問題的忽視所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于珠寶佩飾具有便攜性和廣泛流通性，若部分貨品仍處于市場(chǎng)流通和銷售環(huán)節(jié)，或管理不善所造成的“偷梁換柱”，評(píng)估報(bào)告中應(yīng)向委托方明確提示，密切關(guān)注處置當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)數(shù)量和種類，并同時(shí)建議評(píng)估報(bào)告有效期適當(dāng)縮短以減少對(duì)數(shù)量問題的忽視所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于一些玉石產(chǎn)品和特殊工藝品的受眾有限，“三年不開張”的現(xiàn)象十分普遍，因此要求不良資產(chǎn)占有方在規(guī)定的評(píng)估報(bào)告有效期內(nèi)相對(duì)公平地完成處置工作，具有相當(dāng)?shù)碾y度，也是不現(xiàn)實(shí)的。在這種情況下，應(yīng)實(shí)事求是，充分與委托方交流協(xié)商，根據(jù)評(píng)估對(duì)象的特點(diǎn)，對(duì)評(píng)估報(bào)告的有效期進(jìn)行延展，根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)評(píng)估結(jié)論進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)然，報(bào)告展期前提是評(píng)估對(duì)象的數(shù)量和種類沒有明顯的變化，特別要注意的是不存在“掉包”行為，珠寶市場(chǎng)沒有明顯的價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象。