內容提要：珠寶首飾不良資產并非是指珠寶首飾本身的品質優(yōu)劣，而是指其處于非正常流通狀態(tài)，不能給所有者或實際控制者帶來正常利潤。本文針對珠寶首飾不良資產的特點，分析了其評估的特點及應充分注意的細節(jié)問題。

　　一、珠寶首飾不良資產的含義

　　珠寶首飾不良資產并非指珠寶首飾本身品質的優(yōu)與劣，而是珠寶首飾資產和資產擁有者結合后的一種經濟學判斷，是從銀行等金融機構的角度對相關珠寶首飾債權的認識。

　　通常意義上的珠寶首飾是一種奢侈品，具有美觀、稀少、耐久的特點，更由于其高含金量和高流通性，具有一定的貨幣功能。然而，確實有不少的珠寶首飾處于非正常流通狀態(tài)，不能給所有者或實際控制者帶來正常利潤，甚至某些珠寶首飾本金回收都十分困難。珠寶首飾類實物流動資產成為騙貸載體的現象較為普遍。這些珠寶首飾類不良資產主要沉淀在各金融機構中，如銀行、資產管理公司、投資信托公司等。某些待改制的國有珠寶企業(yè)也有批量的珠寶首飾長期庫存或緩慢流通。

　　二、珠寶首飾不良資產的特點

　　對珠寶首飾不良資產的產生原因和占有方特點的分析屬于社會科學的范疇，不在本文探討之列。以下將僅從資產的客觀物質角度予以闡述。

　　從珠寶首飾不良資產的客觀實體狀態(tài)上，可簡單將其分為三大類，既鑲嵌首飾類、玉石類和特殊種類。三類特點各不相同。將玉石單獨分類是因為許多不良資產都屬玉石成品或玉石原料。

　　1.首飾類：包括各種貴金屬制品和貴金屬鑲嵌制品，如各色K金制品、銀制品、K金或Pt鑲寶石飾品等。這類資產通常數量較多，許多款式陳舊、寶石品質普遍較差，甚至存在殘破或貴金屬變色的現象。

　　2.玉石類：包括玉石原料和玉石雕刻成品、半成品。這類資產通常質地較差、工藝一般，少見優(yōu)質高檔材料及作品，但由于各種原因，資產所負擔的泡沫價值數額較大。

　　3.特殊種類：包括工藝品（如大、中型貴金屬制品、貴金屬鑲寶石制品、大型珊瑚、象牙等雕刻作品）和特殊寶石原材料及成品（如大型黑色鉆石、鉆石毛胚、紅寶石晶體、“夜明珠”等）。這類資產通常良莠不齊，或由于各種原因，對其價值的認知分歧較大。

　　針對這三類資產，主要采用成本法和市場比較法，結合專業(yè)經驗對評估結論予以合理調整，得出最終結論。需注意的是，在各種評估對象中，第二類和第三類資產中，翡翠原料和特殊珠寶工藝品（藝術收藏品）的評估難度較大。

　　作為不可再生的自然資源，翡翠原料的個性特點較為明顯，翡翠原料的內部品質狀況具有極大的不確定性，翡翠原料或多或少都具有“賭性”。一方面，原料的購買成本（若有歷史成本可查的話）不能作為價值評估的重大證據，另一方面，翡翠原料給占有者帶來的未來經濟收益具有一定的不可預見性，因此評估人員的專業(yè)經驗極為重要，評估結論的專業(yè)風險較大。

　　作為融合稀缺資源和傳統(tǒng)手工藝技巧為一身的特殊工藝品，通常都會具有某方面的惟一性，如體量、題材等的獨特性等，此外由于交易的隱秘性，直接使用市場比較法具有相當的難度，因此根據謹慎性原則，作為不良資產，重置成本法在價值結論中的權重較為明顯。

　　三、珠寶首飾不良資產的評估特點

　　珠寶首飾不良資產評估就評估本身而言，工作程序和工作方法與正常評估沒有本質上的不同，其產權通常較為清晰，由債權人擁有或實際控制，其評估目的也非常明確：為處置變現提供參考依據。因此，對珠寶首飾不良資產的評估，可以更準確地描述為是以不良資產處置為目的對相關珠寶首飾資產進行評估的活動。評估師只有充分把握這點，才能更好地與委托方溝通，才能正確選擇恰當的評估價值類型，才能得出有效的、合理的價值結論。

　　在珠寶首飾不良資產的評估工作中，某些焦點問題須時刻予以關注，并盡可能針對評估對象的實物特點在評估報告中給予解釋和披露。

　　1.評估目的的明確。表面看來，珠寶不良資產的評估目的十分明確，然而，在與委托方交流時，通常發(fā)現委托方或主管方對評估結論賦予了較多的職能：了解實際價值便于會計核賬或銷賬；衡量管理層業(yè)績；根據價值結論決定處置方式；衡量處置業(yè)績；為處置變現提供參考等。實際上，對珠寶不良資產的評估，通常較為恰當的評估目的表述就是為處置變現提供專業(yè)依據，供處置行為決策參考。

　　2.評估結論的適用性。不同的委托方對資產處置的要求不同，有些要求處置成交價格必須大于評估價值，有些要求成交價格可以在評估價值的80%以內波動，有些要求完全按照評估價值處置………。不同的處置要求實際上對評估結論的適用性要求是不同的。一個評估結論不可能同時適用于拍賣底價、市場價值或市場變現價值、強制變現價值等。通常委托方在委托珠寶評估時，并沒有較明確的處置意向，這就要求評估師與委托方進行充分溝通，并在評估報告中對結論的適用性予以說明。有時，可以根據委托方的要求，從專業(yè)角度進一步提出處置意見以供參考。

　　3.托方對評估結論有定向性預期。大部分質押珠寶首飾都有“專家”或某些資產評估機構的“評估報告”，價值結論似乎也符合某些通俗的說法，如“黃金有價玉無價”、“價值連城”等等，此時委托方對珠寶首飾不良資產的心理定價往往偏高。某些珠寶首飾不良資產經鑒定評估后若發(fā)現以假充真、以劣充優(yōu)，委托方又期望“干脆不值錢”。無論那種委托期望心理一旦落空，都會產生一定的矛盾，此時完備的工作程序和合理的評估依據將會顯得尤為重要。

　　4.由于珠寶首飾評估的專業(yè)特點，在評估時應充分注意以下細節(jié)：

　　（1）珠寶評估價值結論與評估明細表的關系問題。

　　由于珠寶首飾資產單位價值較高，因此資產清點極為重要。除清點數量外，還要核實編號、重量、鑒定證書與實物是否吻合等，并進行現場文字描述和照片記錄。評估明細表既是資產清查核對的記錄表，又是具體評估項目中對評估對象的分類表。一些委托方還會根據評估明細表進行會計核賬。然而批量珠寶首飾資產的價值并非完全就是分類資產價值的簡單相加，因此對價值結論進行具體分析調整的同時，還存在價值結論有效數字的保留問題。根據評估對象特點和行業(yè)常規(guī)對有效數字的處理原則可采用“四舍五入”或“八舍九入”合理取舍。“四舍五入”原則主要用于分類資產估算，“八舍九入”原則主要應用于評估結論數據處理（“八舍九入”原則在國際珠寶行業(yè)較為常見，如鉆石的克拉重量計價即廣泛采用此原則，如：1.788克拉計為1.78克拉等。）。根據評估對象的特點，合理選擇有效數字。通常情況下，結論為“千”，估算準確數字至“百”即可；結論為“萬”或“十萬”，估算準確至“千”即可；結論為“百萬”，估算準確至“萬” 即可。

　?。?）評估報告有效期的問題。

　　雖然相關法規(guī)明確規(guī)定評估報告有效期為一年，但在評估珠寶首飾不良資產的具體實踐中可根據評估對象特點和市場價格波動情況調整或靈活處理。除委托方有明確的短期處置時限，應該調整報告有效期外，對珠寶首飾不良資產的評估還須具體問題具體分析。

　　由于珠寶首飾原材料價格特別是貴金屬價格波動頻繁， 波動幅度難以準確預測，若評估對象中鑲嵌首飾或貴金屬首飾較多，評估報告中就必須向委托方明確提示，密切關注處置當時的原材料基礎價格及變化趨勢，并建議評估報告有效期適當縮短以減少對基礎價格波動問題的忽視所造成的風險。

　　由于珠寶佩飾具有便攜性和廣泛流通性，若部分貨品仍處于市場流通和銷售環(huán)節(jié)，或管理不善所造成的“偷梁換柱”，評估報告中應向委托方明確提示，密切關注處置當時的資產數量和種類，并同時建議評估報告有效期適當縮短以減少對數量問題的忽視所造成的風險。

　　由于一些玉石產品和特殊工藝品的受眾有限，“三年不開張”的現象十分普遍，因此要求不良資產占有方在規(guī)定的評估報告有效期內相對公平地完成處置工作，具有相當的難度，也是不現實的。在這種情況下，應實事求是，充分與委托方交流協商，根據評估對象的特點，對評估報告的有效期進行延展，根據市場變化對評估結論進行調整。當然，報告展期前提是評估對象的數量和種類沒有明顯的變化，特別要注意的是不存在“掉包”行為，珠寶市場沒有明顯的價格波動現象。