邏輯起點是構(gòu)建一門學(xué)科理論體系和理論結(jié)構(gòu)的出發(fā)點，是構(gòu)建的目標學(xué)科理論體系和理論結(jié)構(gòu)賴以推演論證的最本源的理論范疇。因此，確定財務(wù)理論結(jié)構(gòu)的邏輯起點，應(yīng)是構(gòu)建財務(wù)理論結(jié)構(gòu)的首要著力點。

　　一、目前學(xué)術(shù)界的主要觀點財務(wù)理論研究的起點問題是理論界爭論的焦點。從20世紀60年代我國理論界開始財務(wù)理論研究以來，形成了多種起點理論，大體上有以下六種，現(xiàn)作簡要的介紹。

　　1.本質(zhì)起點論。長期以來，我國財務(wù)管理的理論研究是以“財務(wù)的本質(zhì)”為起點的。湖南財經(jīng)學(xué)院財務(wù)學(xué)課題組（1991）認為“財務(wù)質(zhì)的規(guī)定性決定了財務(wù)的獨立性，財務(wù)的種種獨特形態(tài)，乃是奠定財務(wù)獨立存在的客觀基礎(chǔ)”。

　　2.環(huán)境起點論。王化成（2000）認為：“從20世紀財務(wù)管理的發(fā)展過程可以看出，財務(wù)管理目標、財務(wù)管理內(nèi)容、財務(wù)管理方法的變化，都是理財環(huán)境綜合作用的結(jié)果，即有什么樣的理財環(huán)境，就會產(chǎn)生什么樣的理財模式，也就會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)理論結(jié)構(gòu)�！逼湟�點是，根據(jù)環(huán)境的需要確定當時財務(wù)管理的目標，從而確定出這一歷史發(fā)展階段的財務(wù)理論體系。

　　3.假設(shè)起點論。陸建橋（1995）首先提出：“任何一門獨立學(xué)科的形成和發(fā)展，都是以假設(shè)為邏輯起點的，然而在財務(wù)學(xué)中卻忽略了這一點，假設(shè)對任何學(xué)科都是非常重要的，因為它為本學(xué)科的理論和實務(wù)提供了出發(fā)點和奠定了基礎(chǔ)�！彼�還借鑒會計假設(shè)的研究提出了一系列的財務(wù)假設(shè)作為財務(wù)理論研究的邏輯起點。

　　4.產(chǎn)權(quán)起點論。王仲兵（1994）提出：“產(chǎn)權(quán)作為一切經(jīng)濟制度的基石，對企業(yè)的經(jīng)濟行為起約束作用，財務(wù)管理作為一項經(jīng)濟管理活動，必然受到產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的制約。不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)形成不同的財務(wù)管理模式，可以說，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的財務(wù)管理，因此，研究財務(wù)管理應(yīng)從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)著手�！�

　　5.目標起點論。王化成（1994）提出：“任何管理都是有目的的行為，財務(wù)管理也不例外，只有確定合理的目標，才能實現(xiàn)高效的管理。我認為，適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展要求的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)應(yīng)以財務(wù)管理的目標為出發(fā)點。”

　　6.本金起點論。該觀點是郭復(fù)初教授提出的，他認為本金是指為進行商品生產(chǎn)和流通活動而墊支的貨幣性資金，具有流動性與增值性等特點，是財務(wù)理論的基本細胞。 “本金”作為財務(wù)資金從貨幣形態(tài)經(jīng)過運用、耗費、收入、分配幾個階段，又回到原來的貨幣資金形態(tài)，是財務(wù)運用理論的主要領(lǐng)域。同時，財務(wù)基礎(chǔ)理論也蘊含著 “本金”這一概念，如財務(wù)本質(zhì)的主流觀點是資金運動，確切地說，就是本金運動。因此，財務(wù)應(yīng)用理論與財務(wù)基礎(chǔ)理論無不與本金的運動聯(lián)系在一起，現(xiàn)代財務(wù)理論的研究，應(yīng)從分析本金及其運動規(guī)律開始。

　　二、重構(gòu)邏輯起點應(yīng)思考的問題

　　1.邏輯起點應(yīng)具備的質(zhì)量特征。

　　第一，它應(yīng)該是對財務(wù)管理實踐的一般規(guī)律的理性認識，能夠折射出其內(nèi)在的本質(zhì)，是財務(wù)管理理論體系中最一般、最簡單的基本內(nèi)容或理論要素，能成為構(gòu)建財務(wù)管理理論體系的出發(fā)點或基點，能從它開始，通過邏輯推演、層層遞進，再現(xiàn)其他理論要素內(nèi)涵，從而構(gòu)建首尾一貫、邏輯嚴密的財務(wù)理論體系。

　　第二，它應(yīng)該是一個內(nèi)容豐富、能表現(xiàn)出財務(wù)學(xué)這一特殊領(lǐng)域的概念。邏輯起點作為財務(wù)理論體系的核心概念，必然是一個在邏輯上起鋪墊作用的綜合概念，它可以明確界定財務(wù)學(xué)科范圍并與其他學(xué)科區(qū)分開來，是一個獨立的財務(wù)范疇，有著自己豐富的內(nèi)涵和外延，它和財務(wù)理論體系之間應(yīng)當是直接的、緊密的從屬關(guān)系。

　　第三，它在構(gòu)建財務(wù)管理理論體系中能起到統(tǒng)領(lǐng)的作用，即它不僅僅是構(gòu)建財務(wù)理論體系的邏輯起點，還必須對其他理論要素的建設(shè)和發(fā)展以及相互協(xié)調(diào)都有著決定性的作用。一方面，財務(wù)理論體系的各組成部分有著嚴密的相關(guān)性，邏輯起點應(yīng)能夠促使理論體系各個局部的研究相互協(xié)調(diào)，形成高度緊密的內(nèi)在邏輯性；另一方面，能夠通過把握邏輯起點從而把握整個財務(wù)理論體系。

　　第四，它必須能聯(lián)系財務(wù)系統(tǒng)和財務(wù)環(huán)境。財務(wù)系統(tǒng)是一個開放式系統(tǒng)，與財務(wù)環(huán)境進行物質(zhì)、能量和信息的交換，受到外部環(huán)境的深刻影響。以資本市場為例，企業(yè)不僅要從資本市場上獲取信息和資本，還要在資本市場上為其多余的資本尋找合適的投資渠道。因此，財務(wù)系統(tǒng)不僅要立足于財務(wù)主體，還要立足于財務(wù)環(huán)境，邏輯起點必須成為財務(wù)系統(tǒng)和財務(wù)環(huán)境之間的橋梁。

　　第五，它必須能聯(lián)系財務(wù)理論與財務(wù)實踐。一方面，財務(wù)理論源于財務(wù)實踐�，F(xiàn)代財務(wù)理論研究不僅注重規(guī)范性研究，更注重實證性研究，從而使現(xiàn)代財務(wù)理論更具實踐性和可操作性。比如西方有效市場假說、資本結(jié)構(gòu)理論和資本資產(chǎn)定價模型、期權(quán)定價理論都是市場實證研究的結(jié)果，而不是主觀臆造的產(chǎn)物。另一方面，財務(wù)理論必須回到財務(wù)實踐中去，不斷接受實踐的檢驗和修正，改造和發(fā)展財務(wù)實踐。所以理論研究的邏輯起點不僅要使財務(wù)領(lǐng)域起到出發(fā)點和統(tǒng)領(lǐng)的作用，還應(yīng)該是聯(lián)系財務(wù)理論與財務(wù)實踐的紐帶。

　　2.目前幾種起點論的邏輯關(guān)系與層次性。

　　首先，財務(wù)環(huán)境是整個財務(wù)系統(tǒng)作用的立足點和出發(fā)點。無論是財務(wù)本質(zhì)還是財務(wù)目標都將統(tǒng)一在特定時空條件下的人類社會生產(chǎn)實踐活動中，基礎(chǔ)理論和運用理論都將受到外部環(huán)境的深刻影響。但環(huán)境只是財務(wù)系統(tǒng)的外因，而外因是通過內(nèi)因起作用的，若無事物內(nèi)因所蘊含的基本矛盾，任何環(huán)境都不能產(chǎn)生財務(wù)行為。因此，環(huán)境只是財務(wù)系統(tǒng)的研究背景。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)的一種制度安排，歸屬于財務(wù)內(nèi)環(huán)境的范疇，只是財務(wù)管理的一個側(cè)面。財務(wù)假設(shè)是財務(wù)人員對未經(jīng)確切認識或無法正面論證的經(jīng)濟事務(wù)和財務(wù)現(xiàn)象，根據(jù)客觀的正常情況或趨勢做出的合乎事理的斷定，是對財務(wù)環(huán)境的抽象和限定。因此，財務(wù)環(huán)境和財務(wù)假設(shè)共同作為財務(wù)系統(tǒng)的外部影響因素。

　　其次，財務(wù)本質(zhì)是財務(wù)管理實踐的一般規(guī)定性的范疇，由財務(wù)理論本身的基本矛盾構(gòu)成，規(guī)定了財務(wù)基本理論的性能和發(fā)展方向，是財務(wù)基本理論的本源點。同時，財務(wù)本質(zhì)本身是隨財務(wù)內(nèi)環(huán)境的變化而發(fā)展變化的，表現(xiàn)為概念的歷史性和對本質(zhì)揭示由淺入深的層次性。本金和資金實質(zhì)上也是財務(wù)的本質(zhì)問題。這兩個概念都可作為財務(wù)基本理論系統(tǒng)這一復(fù)雜機體的細胞，有利于從小到大層層展開，從而構(gòu)建完整的財務(wù)基本理論體系。但其共同的缺陷是都屬于純粹理論的范疇，難以解決財務(wù)理論和財務(wù)實踐的接口問題。

　　再次，財務(wù)目標是財務(wù)系統(tǒng)期望達到的預(yù)期目的或境界，是財務(wù)運行系統(tǒng)的出發(fā)點和歸宿，決定著整個財務(wù)實踐活動的發(fā)展方向和方式，因而是財務(wù)運用理論的本源點。財務(wù)目標必須反映外部環(huán)境和財務(wù)活動的內(nèi)在本質(zhì)屬性，并根據(jù)財務(wù)外環(huán)境的變化而發(fā)展變化。從物質(zhì)資本占主導(dǎo)地位的工業(yè)經(jīng)濟時代到信息技術(shù)占主導(dǎo)地位的知識經(jīng)濟時代，學(xué)術(shù)界普遍認為財務(wù)目標經(jīng)歷了由股東財富最大化到相關(guān)者利益最大化的變化就是一個很好的證明。以上各概念相互關(guān)系可用下圖來表示：

　　三、構(gòu)建新的邏輯起點-雙邏輯起點論

　　通過以述分析，筆者認為，較為理想的財務(wù)理論結(jié)構(gòu)邏輯起點是：以資本為財務(wù)基礎(chǔ)理論的邏輯起點，以財務(wù)目標為財務(wù)運用理論的邏輯起點，兩者相互聯(lián)系統(tǒng)一在同一財務(wù)環(huán)境下�，F(xiàn)作如下簡要分析：

　　1.資本作為財務(wù)基礎(chǔ)理論的邏輯起點，不僅包含了本質(zhì)起點論和本金起點論的合理內(nèi)核，而且有利于揭示財務(wù)管理的基本矛盾，全面概括財務(wù)學(xué)科的范疇。資本是指能夠增值的財產(chǎn)，不僅包括所有者資本、債務(wù)資本，而且包括了人力資本。增值是資本的本質(zhì)要求，也是資本不同于其他社會財產(chǎn)的本質(zhì)區(qū)別，是財務(wù)最基本的職能和本質(zhì)特征，也是財務(wù)管理的方向。資本運行是財務(wù)運行的中心內(nèi)容，資本運行過程中體現(xiàn)的貨幣經(jīng)濟關(guān)系-財務(wù)關(guān)系是財務(wù)的本質(zhì)基礎(chǔ)。資本的投入與收益是財務(wù)最一般、最抽象的特殊矛盾，是財務(wù)理論結(jié)構(gòu)中一切其他矛盾的萌芽。同時，資本包括了本金和基金，最完整地概括了財務(wù)學(xué)科的范疇。以資本為起點，能夠推演出最完整的財務(wù)基礎(chǔ)理論體系。

　　2.財務(wù)目標作為財務(wù)運用理論的邏輯起點，不僅能滿足邏輯起點的內(nèi)在要求，而且能緊密地聯(lián)系財務(wù)系統(tǒng)、環(huán)境、財務(wù)理論與實踐。財務(wù)目標通過財務(wù)系統(tǒng)運行的預(yù)期目的表現(xiàn)出來，所以人們往往認為其屬于主觀性的范疇。其實不然，因為人們主觀選擇而制定出來的財務(wù)目標，它能夠驅(qū)動財務(wù)系統(tǒng)的運行，必定反映外部環(huán)境的變化和財務(wù)活動內(nèi)在的本質(zhì)屬性，也就是說，必定反映財務(wù)活動過程中的內(nèi)在的必然聯(lián)系-財務(wù)活動內(nèi)在的規(guī)律性。所以，財務(wù)有主觀見之于客觀的特性。財務(wù)目標受到財務(wù)外環(huán)境的影響，其本身是客觀的，是財務(wù)系統(tǒng)中最簡單、最基本的要素。財務(wù)目標的確立，使資本成本、凈現(xiàn)值、資本結(jié)構(gòu)等基本財務(wù)范疇一并歸攏到財務(wù)目標的約束下，將財務(wù)運用理論與財務(wù)實踐較好地結(jié)合起來。因此，財務(wù)目標作為整個財務(wù)系統(tǒng)運行的導(dǎo)向，能夠成為財務(wù)運用理論的最高層次和邏輯起點。

　　3.資本與財務(wù)目標統(tǒng)一在同一財務(wù)環(huán)境中，緊密聯(lián)系、相互協(xié)調(diào)，共同構(gòu)成完整的財務(wù)理論體系。以社會主義市場經(jīng)濟為背景構(gòu)建財務(wù)系統(tǒng)理論，必須圍繞促進市場經(jīng)濟的創(chuàng)立、發(fā)育和發(fā)展這一中心、立足于全球經(jīng)濟一體化的大環(huán)境來展開。資本概念是構(gòu)成市場經(jīng)濟財務(wù)基礎(chǔ)理論的中心內(nèi)容，資本運行及其反映的財務(wù)關(guān)系已滲透到現(xiàn)代市場經(jīng)濟財務(wù)主體的各個方面。同時，現(xiàn)代財務(wù)目標是相關(guān)者利益最大化，換句話說，就是資本投入最少，收益最大，也落腳于資本上。因此，資本與財務(wù)目標緊密相關(guān)于人類的社會生產(chǎn)實踐過程中，基礎(chǔ)理論與運用理論相輔相成、密不可分，共同構(gòu)成完整的財務(wù)理論體系，服務(wù)于現(xiàn)代管理理論目標。

　　四、建立財務(wù)理論體系框架

　　雙邏輯起點論不僅可以彌補其他理論起點理論的不足，而且可以揚長避短，充分發(fā)揮資本起點理論和目標起點理論的優(yōu)勢，使得以此構(gòu)建的財務(wù)理論體系更加完整，內(nèi)涵和層次更加清晰。