利潤管理是企業(yè)目標(biāo)管理的組成部分，原指以目標(biāo)利潤為中心，統(tǒng)一管理企業(yè)的各種經(jīng)營活動，另一含義則指在不違背會計準(zhǔn)則的前提下，通過會計政策選擇或其他方法，使上市公司利潤既不過高，又不太低，而恰到好處的利潤處理行為。本文所指利潤管理是結(jié)合上市公司公開財務(wù)信息的質(zhì)量而言的，因此，所涉及的皆為后一種含義。 
　　
　　上市公司管理當(dāng)局對利潤進行管理的目的有三：利潤壓縮、利潤捻出和利潤平滑。經(jīng)營者進行利潤壓縮的主要動機在于節(jié)約稅金，為了少納所得稅及其他與收益相關(guān)的稅費，在乘法容許的范圍內(nèi)盡可能多計費用的形式進行利潤壓縮處理。利潤捻出的動機是通過給會計信息使用者以公司經(jīng)營狀況良好的印象，以圖能夠比較容易地籌集到企業(yè)活動所需要的資金。經(jīng)營狀況較好的企業(yè)，其股票價格也較高，以一定的股票能籌集到更多的資金，還能順利地發(fā)行公司債，從銀行借到所需的資金。此外，經(jīng)營者還可能出于個人動機進行利潤捻出：如為了保住自己地位，就在股東大會上以捻出利潤來贏得股東的支持；當(dāng)自己工資主要由會計上的利潤來決定時，出于增加自己報酬目的而捻出利潤。利潤平滑是實現(xiàn)公司收益穩(wěn)定的會計行為，收益經(jīng)常劇烈波動的公司，會降低投資者的信心，增中公司的融資成本。 
　　
　　嚴(yán)格意義上的利潤管理并不違背會計原則，現(xiàn)行的會計理論和制度對利潤管理有相當(dāng)大的支持： 

　　1、利用會計準(zhǔn)則所允許的變通及判斷機會。由于企業(yè)及其所面對的經(jīng)濟環(huán)境各不相同，對有些會計業(yè)務(wù)的處理，會計準(zhǔn)則也不可能有整齊劃一的規(guī)定，而給企業(yè)以一定的變通機會（如對固定資產(chǎn)折舊方法的選擇）。在可以變通或者選擇的情況下，企業(yè)的有關(guān)利益主體會自覺地運用其影響力，以選擇一種對其目前或長期利益有利的方法，使對利潤的計量產(chǎn)生一定的影響，從而在一定程度上達(dá)到對利潤的管理與控制。即使會計準(zhǔn)則規(guī)定只能有一種會計方法可供選擇，但在具體的細(xì)節(jié)上，仍難免給企業(yè)以憑判斷行事的權(quán)利（如折舊年限、殘值、存貨注銷、壞賬準(zhǔn)備提取率等），企業(yè)自會加以利用。 

　　2、利用對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的調(diào)控，如提前消費或者提前購置固定資產(chǎn)（以早提折舊增加成本），推遲銷售收入的實現(xiàn)等，可使當(dāng)期利潤得到適當(dāng)?shù)慕档?；反之則可使當(dāng)期利潤得到適當(dāng)?shù)奶岣摺?nbsp;

　　我國股份公司管理當(dāng)局目前對企業(yè)進行利潤管理的誘因主要來自以下因素： 

　　1、對公司籌資的影響。企業(yè)通過股份制改造成為上市公司后獲得了向市場直接融資的權(quán)利，以契機，轉(zhuǎn)換機制，由資產(chǎn)經(jīng)營向資本經(jīng)營轉(zhuǎn)換，繼續(xù)保持資本擴張權(quán)，使企業(yè)不斷發(fā)展。上市公司要生存和發(fā)展，需要巨額的資金支撐，籌集的渠道不外兩方面：一是借入資金；二是權(quán)益資金。債權(quán)人借錢給企業(yè)的前提條件是企業(yè)有良好的經(jīng)濟效益，必須能夠到期還本付息；長期股東想獲得較高的股息和紅利，只能來自于上市公司的利潤；短期股東主要是想獲得投機收益，只關(guān)注股價的表現(xiàn)和少數(shù)幾個財務(wù)指標(biāo)，更希望企業(yè)有高額利潤；短期股東主要是想獲得投機收益，只關(guān)注股價的表現(xiàn)和少數(shù)幾個財務(wù)指標(biāo)，更希望企業(yè)有高額的利潤。為了籌集資金，維護股東的權(quán)益，上市公司需要進行利潤管理。 

　　2、各種政策性限制因素。 
　　 
　?。?）股份公司發(fā)行新股和股票上市實行額度控制，在新股發(fā)行數(shù)量一定的情況下，要想借此獲取更多的資金，可行的辦法只有提高新股發(fā)行價格。1996年以后證監(jiān)會規(guī)定新股發(fā)行價的定價公式為：發(fā)行前三年平均每股收益×市盈率，發(fā)行市盈率一般不超過15倍，這種股票發(fā)行定價方式無疑會推動管理當(dāng)局實行利潤管理。鑒于此種方法的局限性，中國證監(jiān)會（98）8號文又提出新的新股發(fā)行定價方法，即采用發(fā)行當(dāng)年加權(quán)每股收益與市盈率的乘積計算發(fā)行價，公式為：發(fā)行價格=發(fā)行當(dāng)年預(yù)測利潤/發(fā)行股本數(shù)+本次公開發(fā)行股本×（12 — 發(fā)行月份）/2×市盈率。此法以預(yù)測利潤作為定價依據(jù)，但未來的不確定因素可能導(dǎo)致低估或高估未來盈利能力的情況，為了避免管理當(dāng)局操縱盈利預(yù)測，便提出了更高要求：凡年度報告的利潤實現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)10%—20%的，發(fā)行公司及其聘任的注冊會計師應(yīng)在股東大會及指定報刊上公開作出解釋，發(fā)行公司應(yīng)向投資者公開致歉；凡年度報告的利潤實現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)20%以上的，除要公開作出解釋和致歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格等等，這些措施必將對利潤管理起到積極的制約作用。 

　?。?）公司上市后可以公開向社會發(fā)行股票募集大量資本（簡稱“配股”），是大多數(shù)公司要求上市的主要動因，但配股行為將受到嚴(yán)厲的政策約束；1993年政府規(guī)定上市公司（能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司除外）前三年的平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10%以上，才能按上年末股本為基數(shù)以不超過30%的比例配股；1995年又進一步規(guī)定上市公司前三年的凈資產(chǎn)收益率必須連續(xù)每年都在10%以上才能獲準(zhǔn)配股。上市公司雖然前兩年凈資產(chǎn)收益率均在10%以上，只要當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率低于10%就會前功盡棄，要從次年起再努力保持連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率均在10%以上，才有資格申請配股。為了獲得配股資格，許多上市公司在編制年報前進行反復(fù)測算，看看當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率能否達(dá)到10%以上，如果達(dá)不到往往就通過利潤捻出來達(dá)到這一資格線。 
　 
　?。?）《公司法》規(guī)定，上市公司連續(xù)三年發(fā)生虧損，要暫停上市；限期內(nèi)未消除虧損的，要終止上市。一些績差公司為了避免被處以“極刑”，對不同會計年度的收入和費用做人為調(diào)整，以調(diào)節(jié)不同年度之間的利潤或虧損。 
3、上市公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的多樣性、不確定性給會計核算工作帶來了“利潤管理”的空間。在市場經(jīng)濟中，關(guān)聯(lián)方影響著企業(yè)的經(jīng)營活動，互相直接或間接控制影響對方企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營決策。交聯(lián)交易的公正性、公平性，直接影響著上市公司的利潤，交易不存在競爭性的、自由市場交易的條件，關(guān)聯(lián)方之間通過虛假交易可以達(dá)到提高經(jīng)營業(yè)績的假象。即使關(guān)聯(lián)交易是在真實交易基礎(chǔ)上進行的，也可能因有些公司的關(guān)聯(lián)交易采取了協(xié)議定價的原則（定價的高低取決于公司的需要），使得利潤在公司之間轉(zhuǎn)移。 
　　
　　各種上利潤管理的會計方法對財務(wù)報告使用者獲取相關(guān)和有用信息的影響情況尚需大量的實證研究，關(guān)于利潤管理在以下方面的“是與非”是可以確定的： 

　?。?）不可能也沒有必要徹底消除利潤管理行為。無法徹底消除利潤管理行為的主要原因是由于消除利潤管理行為的成本。另外，信息非對稱也決定了利潤管理現(xiàn)象難以徹底消除，合理、有效的利潤管理有利于公司穩(wěn)定、均衡年度收益，增強公司經(jīng)營 
的穩(wěn)定性、減少國家宏觀經(jīng)濟的波動。 

　?。?）大量使用管理利潤的會計方法，會帶來一些不利影響：①在短期內(nèi)將使公司的年度收益與現(xiàn)金流量嚴(yán)重背離，不利于公司的經(jīng)營決策；②將使會計信息真實性和對決策的相關(guān)性，缺乏真實性和相關(guān)性的會計信息很難說它對會計信息的使用者有很高的價值。 
　　
　　綜上所述，看待利潤管理行為的關(guān)鍵是：把利潤管理限制在合理的范圍內(nèi)，限制其負(fù)面影響，發(fā)揮其正面作用。上市公司存在的愈演烈的利潤管理行為已嚴(yán)重地影響到會計信息的質(zhì)量，采取以下措施對利潤管理行為進行約束乃是當(dāng)務(wù)之急： 
　　
　　首先，針對我國上市公司迫于額度限制而高估利潤的現(xiàn)實，可改變以發(fā)行股數(shù)而代之以募集資金為控制參數(shù)。從宏觀經(jīng)濟調(diào)控的角度說，控制擬上市公司募集資金的額度，有利于國家調(diào)節(jié)直接融資和間接融資的比例；從微觀經(jīng)濟的角度說，擬上市公司根據(jù)資金的合理需求申請募集的額度，再也不必為提高發(fā)行價而傷腦筋，上市彰盈利預(yù)測高估或者上市前歷史數(shù)據(jù)過度饈的利潤驅(qū)動會有所削弱。 
　　
　　上市公司申請配股的資格，不再以凈資產(chǎn)收益率作為唯一控制參數(shù)，而是建立一個包括貨幣量指標(biāo)和實物量指標(biāo)、財務(wù)數(shù)據(jù)和生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的多參數(shù)控制體系，激勵上市公司在生產(chǎn)經(jīng)營中兼顧微觀經(jīng)濟效益和宏觀經(jīng)濟效益，兼顧經(jīng)濟效益和社會效益，發(fā)揮上市公司在建立現(xiàn)代企業(yè)制度中的典范作用。 
　　
　　以上市公司是否有屢教不改的嚴(yán)重違法違規(guī)行為，或者公司是否資不抵債為控制參數(shù)，決定上市公司是否要終止股票掛牌交易。 
　　
　　盈利與虧損在數(shù)學(xué)上是正數(shù)與負(fù)數(shù)關(guān)系，有質(zhì)的區(qū)別，而在判斷企業(yè)經(jīng)營成果和獲得能力時，并無質(zhì)的區(qū)別。只要把損失集中在一個會計年度，永遠(yuǎn)不會有連續(xù)三年虧損而被摘牌的上市公司，這一規(guī)定也將成為虛設(shè)。 
　　
　　其次，加快制訂并實施具體會計準(zhǔn)則和完善行業(yè)會計制度。會計準(zhǔn)則和會計制度應(yīng)在保證準(zhǔn)則適用性的前提下降低企業(yè)對會計政策的選擇權(quán)，如規(guī)定較少的可供選用方法和程序，或者嚴(yán)格規(guī)定某些會計政策的適用條件。通過嚴(yán)格準(zhǔn)則和制度，使企業(yè)的利潤管理空間縮小，把利潤管理行為控制在一個適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)。已于1998年1月1日生效的《月份有限公司會計制度—會計科目和會計報表》（簡稱《制度》），強化了會計的穩(wěn)健性原則，在限制利潤管理方面起到了重要作用。如要求上市公司改變“以前年度損益調(diào)整”核算方法，制約當(dāng)期利潤管理。新制度規(guī)定，以前年度損益調(diào)整留存收益，具體為：調(diào)整應(yīng)交納的所得稅通過“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”科目來核算，調(diào)整所得的稅后利潤直接轉(zhuǎn)入“利潤分配——未分配利潤”科目；在利潤表中也不再單獨設(shè)置項目來反映，調(diào)整的結(jié)果應(yīng)當(dāng)調(diào)整當(dāng)年度的會計報表的相關(guān)項目的年初數(shù)或上年實際數(shù)。由于調(diào)整的結(jié)果不再計入調(diào)整當(dāng)年的利潤總額，就會在一定程度上對利潤管理行為有所制約，對避免弄虛作假騙取新股發(fā)行資格、“10%現(xiàn)象”、蔓延、以及設(shè)法逃避被“摘牌”厄運等現(xiàn)象的發(fā)生具有一定的促進作用。再如，新制度中對售后購回和售后租回的業(yè)務(wù)處理作了明確規(guī)定：即對售后再購回的業(yè)務(wù)，明確規(guī)定此種交易實質(zhì)上是籌措資金或出于其他目的，不能確認(rèn)營業(yè)收入；對售后再租回業(yè)務(wù)，規(guī)定若商品售票員價高于其公允價值，應(yīng)按公允價值確認(rèn)當(dāng)期營業(yè)收入，將售價與公允價值之間的差額作為遞延收入處理，分?jǐn)傆谧赓U期內(nèi)的各會計期間，以便與租金相配比。這兩項規(guī)定對制止上市公司通過關(guān)聯(lián)交易及任意提高銷售價格來調(diào)節(jié)利潤的行為也起到一定的制約作用。