當(dāng)企業(yè)面臨“應(yīng)該對(duì)技術(shù)投資多少”的問題時(shí)，很多管理者和員工，特別是那些有科學(xué)或工程背景的管理者，當(dāng)然會(huì)覺得“越多越好”，或者認(rèn)為應(yīng)該“付出我們所能承擔(dān)的全部”。在實(shí)踐中，技術(shù)投資同樣要求帶來最佳增長(zhǎng)率和財(cái)務(wù)回報(bào)。

　　最佳投資水平的決策依賴于企業(yè)更為細(xì)致的分析。例如，要對(duì)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)和市場(chǎng)地位進(jìn)行分析，還要考慮企業(yè)的技術(shù)戰(zhàn)略對(duì)研發(fā)投資的影響。

　　行業(yè)類型分析

　　一般而言，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)（也稱為高科技行業(yè)）被賦予了兩種特征：企業(yè)研發(fā)費(fèi)用與銷售額之比較高，通常為5%到20%；企業(yè)技術(shù)人員在員工中所占比例也比較高，比如可以達(dá)到1∶10，甚至更高。航空、儀器、制藥、計(jì)算機(jī)、光學(xué)、電子等行業(yè)是典型的高技術(shù)行業(yè)。與之相反，在非技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)（也稱為低科技行業(yè)）中，以上的兩個(gè)比例低得多，其研發(fā)費(fèi)用與銷售額比率幾乎低于3%，甚至低于1%；而技術(shù)人員在企業(yè)員工中所占比例為1∶50，甚至是1∶100。低科技行業(yè)，如食品加工、紡織、水泥、木制品和橡膠等，都具有這樣鮮明的特點(diǎn)。因此，企業(yè)在確定研發(fā)投資（或購(gòu)買等同技術(shù)的投資）力度前，首要參考的基準(zhǔn)是它們所處行業(yè)的平均研發(fā)投資水平。

　　企業(yè)在股票市場(chǎng)上的市值有力地支持了這一觀點(diǎn)。投資家和分析家做出的綜合性判斷是對(duì)企業(yè)未來收益的最佳預(yù)測(cè)，它決定著企業(yè)的價(jià)值。Amoco公司的John Gilman曾做過一項(xiàng)關(guān)于化學(xué)公司的股票市值與其研發(fā)費(fèi)用與銷售額之間關(guān)系的研究。他發(fā)現(xiàn)，在他所研究的這個(gè)特定案例中，企業(yè)將3%～4%的銷售額投入到研發(fā)里，其市值將提升40%。

　　然而，如果企業(yè)在最佳研發(fā)費(fèi)用與銷售額之比的基礎(chǔ)上繼續(xù)增大技術(shù)研發(fā)投入，其市值提升的比率就會(huì)逐漸減少。當(dāng)技術(shù)研發(fā)投入高出最佳水平兩倍時(shí)，企業(yè)的市值將不再提升。這樣的規(guī)律使得股市如同宗教中無所不在的圣人一樣，對(duì)那些技術(shù)研發(fā)費(fèi)用投入過少或過多的企業(yè)進(jìn)行著同樣的懲罰：前者將面臨技術(shù)落后，被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)；而后者也將面臨把贏利過多投入到可能長(zhǎng)期不用的技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)地位分析

　　每個(gè)企業(yè)所擁有的資源都是有限的，比如人力資源和資金資源。管理者的職責(zé)就是合理地配置資源，從而最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。在特定條件下，企業(yè)將資源從研發(fā)轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)上，其實(shí)對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)更行之有效。

　　通用電器（GE）為了確定企業(yè)贏利能力和市場(chǎng)份額間的關(guān)系，啟動(dòng)了PIMS（利潤(rùn)對(duì)市場(chǎng)份額的影響）項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目后來由GE轉(zhuǎn)到了美國(guó)戰(zhàn)略計(jì)劃協(xié)會(huì)組織實(shí)施，因?yàn)樗⒘擞?00多家美國(guó)企業(yè)和歐洲企業(yè)的2000多種不同的產(chǎn)品和服務(wù)的數(shù)據(jù)庫(kù)。PIMS項(xiàng)目的研究人員通過深入的統(tǒng)計(jì)分析確定，在其他條件相同的情況下，企業(yè)贏利能力會(huì)隨著自身市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。他們的分析還顯示出，企業(yè)最佳的研發(fā)費(fèi)用與銷售額的比率，也就是產(chǎn)生最大投資回報(bào)率的水平，同樣會(huì)隨著企業(yè)市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)——如果企業(yè)的市場(chǎng)份額較低（12%左右），其最佳研發(fā)費(fèi)用與銷售額之比大約是1%，而投資收益率（ROI）為18%；如果企業(yè)的市場(chǎng)份額比較高（達(dá)到26%左右），它們的最佳研發(fā)費(fèi)用與銷售額比大約為3%，ROI是32%。

　　這兩組數(shù)據(jù)表明，如果企業(yè)已經(jīng)在市場(chǎng)中站穩(wěn)了腳跟，企業(yè)應(yīng)該加大研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入力度；反之，如果企業(yè)的市場(chǎng)份額還比較低，適合它的研發(fā)戰(zhàn)略是首先將有限的資源投入到市場(chǎng)中，在市場(chǎng)份額增加之后，再將這些資源逐漸地從市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到研發(fā)工作中。

　　研發(fā)的戰(zhàn)略價(jià)值

　　對(duì)PIMS數(shù)據(jù)庫(kù)的研究揭示了企業(yè)增加研發(fā)費(fèi)用直到最佳水平的戰(zhàn)略價(jià)值。這項(xiàng)研究還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的研發(fā)投入會(huì)與一系列企業(yè)內(nèi)部關(guān)系成正比例的互動(dòng)關(guān)系：

　　提高銷售額 處于快速發(fā)展市場(chǎng)中的企業(yè)，可以通過增加技術(shù)研發(fā)費(fèi)用，以維持和擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　提高產(chǎn)品質(zhì)量 IBM總是保留質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，停止生產(chǎn)低質(zhì)量或低品質(zhì)的產(chǎn)品，比如低性能PC或次要的小產(chǎn)品。無疑這可以使它的投資得到更多收益。

　　提高新品推出速度 GE的Roland Schmitt曾作過評(píng)估，GE研發(fā)中心推出的新產(chǎn)品贏利能力是老產(chǎn)品的兩倍。可見，增加技術(shù)研發(fā)投入將有助于提高企業(yè)的市場(chǎng)份額和贏利能力。

　　提高3～4年后的贏利 相關(guān)數(shù)據(jù)表明，企業(yè)將1%的銷售收入投入研發(fā)，可以增加1.1%的毛利；而如果將這1%的銷售收入投入市場(chǎng)，增加的毛利是0.9%；如果將這1%投入到企業(yè)的行政和管理費(fèi)用中，則只能帶來0.7%的毛利增長(zhǎng)。

　　提高投資收益（ROI） 當(dāng)企業(yè)的投資占其總收入的比例處于中下等水平，即低于52%時(shí)，如果它將研發(fā)費(fèi)用與總收入的比率從低于0.25%提高到2%以上，這將使企業(yè)的ROI提高33%左右。如果企業(yè)的投資占總收入的比例高于52%，增加研發(fā)投入，這將相應(yīng)地令企業(yè)ROI增加20%左右。作為業(yè)界領(lǐng)導(dǎo)者的技術(shù)密集型企業(yè)，如GE、IBM、西門子、飛利浦等，總是維持著相對(duì)固定的研發(fā)投入比例，通過短期經(jīng)濟(jì)循環(huán)以維持它們的ROI水平。

 　　總的說來，企業(yè)CEO們應(yīng)先試圖確定技術(shù)的最佳投資比率，下一步再去決定投資于何種技術(shù)，以及何時(shí)投資。