一、整合問題的提出

　　2002年1月1日實(shí)施的《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》，是定位于新《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》之下的專業(yè)核算辦法，適用于基金管理公司管理的證券投資基金的會(huì)計(jì)核算。于2003年10月28日發(fā)布并于2004年6月1日實(shí)施的《證券投資基金法》將“契約型基金”統(tǒng)一正名為“信托制基金”，這意味著我國現(xiàn)有的投資基金體現(xiàn)的是一種信托關(guān)系，它的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)遵循信托原理。而對(duì)信托業(yè)務(wù)，目前還沒有正式出臺(tái)專門的核算辦法，只有財(cái)政部于2003年11月印發(fā)的《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”）。根據(jù)“征求意見稿”的闡述，擬出臺(tái)的《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》也是定位于新《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》之下的專業(yè)核算辦法，適用于信托投資公司信托業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算�；�金管理公司管理的證券投資基金的會(huì)計(jì)核算由《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第13章“證券投資基金”規(guī)定，信托投資公司的信托業(yè)務(wù)則由第14章“信托業(yè)務(wù)”規(guī)定，而這兩章內(nèi)容，差異很大，這就意味著同是信托性質(zhì)的業(yè)務(wù)將遵循不同的會(huì)計(jì)規(guī)則。筆者不由困惑，二者是否存在遵循基本一致會(huì)計(jì)規(guī)范的理論基礎(chǔ)？如果回答是肯定的，就產(chǎn)生了投資基金會(huì)計(jì)與信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)能否有效整合、如何整合等問題。

　　二、整合的理論基礎(chǔ)：投資基金與信托的關(guān)系

　　投資基金是通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資組織。根據(jù)組織形式的不同，投資基金可分為信托制、公司制、合同制和有限合伙制基金等。我國在1991年引進(jìn)現(xiàn)代投資基金制度時(shí)，因一些原因而折中采用了“契約型”基金的概念。契約型基金根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為證券投資基金和實(shí)業(yè)投資基金。

　　從國際通行立法來看，契約型基金多依據(jù)信托原理來規(guī)范，日本、韓國和我國的臺(tái)灣更是直接稱為“證券投資信托”。20世紀(jì)30年代，日本從英國引進(jìn)投資基金制度，1951年發(fā)布了《證券投資信托法》，奠定了投資基金發(fā)展的基礎(chǔ)。根據(jù)這部法律，日本投資基金采用的是信托制，屬于一種信托業(yè)務(wù)。直至2000年，日本才對(duì)該法進(jìn)行修改，增加了允許設(shè)立公司制基金的規(guī)定。我國在首次提交全國人大常委會(huì)會(huì)議審議的證券投資基金法草案中，就將“契約型基金”統(tǒng)一正名為“信托制基金”。這意味著我國現(xiàn)有的投資基金體現(xiàn)的是一種信托關(guān)系，它的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)遵循信托原理。即：一方面，基金財(cái)產(chǎn)具有信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)，投資基金一旦有效成立，基金財(cái)產(chǎn)即從基金持有人、基金管理人與基金托管人的自有財(cái)產(chǎn)中分離出來，成為一項(xiàng)獨(dú)立運(yùn)作的財(cái)產(chǎn)，體現(xiàn)了信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性原則；另一方面，基金財(cái)產(chǎn)名義持有人和受益人分離，基金管理人和托管人不能為自己的利益使用基金財(cái)產(chǎn)，與信托財(cái)產(chǎn)的“所有權(quán)”主體與利益主體分離原則一致。

　　當(dāng)然，并不是所有的投資基金都體現(xiàn)為信托法律關(guān)系。因?yàn)榘凑胀顿Y基金組織形式的不同，基金有合同型、信托型、公司型和有限合伙型等。只有當(dāng)投資基金屬于信托型時(shí)，才需要遵循信托原理。至于其他幾種基金類型，則不一定要遵循信托原理。但按照《證券投資基金法》的闡述，我國今后普遍采用的基金組織形式是信托制基金，并且規(guī)定采用公募的形式來籌集資金。也正是從這一點(diǎn)出發(fā)，基于和已發(fā)布的《信托法》的銜接，《證券投資基金法》將“契約型基金”統(tǒng)一正名為“信托制基金”�？梢哉f，我國目前的投資基金體現(xiàn)的是信托法律關(guān)系。

　　隨著《信托法》的發(fā)布實(shí)施，從2002年7月18日上海愛建信托投資股份有限公司推出“上海外環(huán)隧道資金信托計(jì)劃”起，兩年來信托公司已推出300例左右的信托產(chǎn)品。投資的領(lǐng)域?yàn)榛�礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、證券等。從信托資金運(yùn)用的角度來分析，信托產(chǎn)品分為特定信托、指定信托和無指定信托。但目前大多的信托產(chǎn)品屬于特定信托，籌集的資金主要投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、電力等。指定信托對(duì)受托人的理財(cái)能力、品牌、信譽(yù)都有較高的要求，其業(yè)務(wù)開展模式是從資金到項(xiàng)目。在某種意義上，指定信托類似于投資某特定范圍的基金，包括證券投資基金和實(shí)業(yè)投資基金。

　　可見，信托制基金，不論是證券投資基金還是實(shí)業(yè)投資基金都屬于信托業(yè)務(wù)的范疇。而信托業(yè)務(wù)的指定信托計(jì)劃無疑是信托型基金業(yè)務(wù)。從目前二者開展的業(yè)務(wù)狀況來說，信托業(yè)務(wù)包括投資基金業(yè)務(wù)；未來如果出現(xiàn)非信托型基金，二者會(huì)產(chǎn)生部分重疊。正因?yàn)榇嬖谶@樣的關(guān)系，就奠定了投資基金會(huì)計(jì)與信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)整合可能性的理論基礎(chǔ)。

　　三、投資基金會(huì)計(jì)與信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)的整合

　　投資基金會(huì)計(jì)與信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)存在著整合的可能性，并不意味著有整合的必要性。有無整合的必要性要看銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)是否存在混業(yè)經(jīng)營的事實(shí)與趨勢(shì)。2003年12月我國對(duì)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》（以下簡稱《商業(yè)銀行法）、《中華人民共和國人民銀行法》（以下簡稱《人民銀行法》）進(jìn)行了修改。專家指出，《商業(yè)銀行法》與《人民銀行法》對(duì)某些條文的修改，為在我國金融領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營開辟了新的發(fā)展空間。事實(shí)上，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，已經(jīng)有越來越多的交叉經(jīng)營業(yè)務(wù)出現(xiàn)，包括本文研究的投資基金業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)。

　　我國信托市場(chǎng)中，除信托公司開展信托業(yè)務(wù)、基金管理公司開展信托型投資基金業(yè)務(wù)以外，還有綜合類證券公司在開展信托性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。2003年12月18日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》（以下簡稱“試行辦法”）�！霸囆修k法”將客戶資產(chǎn)管理形式分為三類，包括定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士指出，證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與信托公司的集合資金信托計(jì)劃“高度類似”，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)質(zhì)是集合資金信托業(yè)務(wù)。因此，筆者認(rèn)為，信托業(yè)組織機(jī)構(gòu)從事的以信托法理為依據(jù)的受人之托、代人理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，都可以統(tǒng)稱為信托業(yè)務(wù)，不管是綜合類證券公司、信托公司、基金管理公司還是其他金融機(jī)構(gòu)，只要從事信托業(yè)務(wù)，其核算就應(yīng)遵循信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范。

　　《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》在會(huì)計(jì)理論上的突破表現(xiàn)在基金管理公司管理的證券投資基金以基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，從而使證券投資基金的會(huì)計(jì)核算不僅與基金管理公司自身業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算區(qū)別開來，不同基金之間也能夠相互獨(dú)立。信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)以信托業(yè)務(wù)為核算主體，獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，使信托業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算與信托業(yè)從業(yè)者的會(huì)計(jì)核算區(qū)別開來。產(chǎn)生同樣結(jié)果的原因是信托財(cái)產(chǎn)（包括基金財(cái)產(chǎn)）獨(dú)立性特征的要求。同是以信托財(cái)產(chǎn)為核心、以信托業(yè)務(wù)為會(huì)計(jì)核算主體，二者將在會(huì)計(jì)理論的適用上存在共性，因此，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)投資基金會(huì)計(jì)與信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)進(jìn)行整合，將信托制投資基金會(huì)計(jì)納入信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)范疇來研究。由于《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》出臺(tái)在前，對(duì)投資基金會(huì)計(jì)也有一些前期研究成果，因此應(yīng)研究投資基金會(huì)計(jì)科學(xué)、合理的理論內(nèi)核，以指導(dǎo)信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范的制定。

　　筆者認(rèn)為應(yīng)就信托業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)指導(dǎo)性的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在準(zhǔn)則理論框架的指導(dǎo)下，再由財(cái)政部制定各個(gè)具體的核算辦法。這樣既能擺脫因信托權(quán)利與制度安排上的靈活性而導(dǎo)致的難以用統(tǒng)一的核算辦法核算復(fù)雜信托產(chǎn)品的困境，又為將來無限的新產(chǎn)品拓展空間。因此，信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范的制定應(yīng)與其他行業(yè)規(guī)范有所區(qū)別。在會(huì)計(jì)理論的指導(dǎo)下，首先制定第一層次的規(guī)范即信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，內(nèi)容應(yīng)包括信托業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)假設(shè)、會(huì)計(jì)目標(biāo)、會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)與計(jì)量以及信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告等。在準(zhǔn)則的指導(dǎo)下，針對(duì)不同信托業(yè)務(wù)類型制定專門的核算辦法即產(chǎn)生第二層次的規(guī)范。對(duì)于新出現(xiàn)的信托業(yè)務(wù)形式應(yīng)在分析其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，決定是適用已制定的會(huì)計(jì)核算辦法，還是在已制定的第一層次準(zhǔn)則指導(dǎo)下，新增屬于第二層次的核算辦法，用以指導(dǎo)實(shí)踐。這兩個(gè)層次的會(huì)計(jì)規(guī)范相輔相成，形成相對(duì)嚴(yán)密的信托會(huì)計(jì)規(guī)范體系。

　　信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)的研究尚處于摸索階段，如何規(guī)范信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算是擺在我們面前的一個(gè)課題。因此，筆者建議先結(jié)合證券投資基金會(huì)計(jì)的研究成果，研究信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)容，然后對(duì)實(shí)務(wù)界廣泛開展的信托業(yè)務(wù)制定專門的核算辦法，比如目前迫切需要制定資金信托會(huì)計(jì)核算辦法、財(cái)產(chǎn)信托會(huì)計(jì)核算辦法；另外應(yīng)對(duì)證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法作出修改、完善。