摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，公司兼并和收購(gòu)（簡(jiǎn)稱“并購(gòu)”）越來越成為公司增強(qiáng)自身實(shí)力、實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。公司并購(gòu)時(shí)有兩種處理方法：權(quán)益聯(lián)營(yíng)法和購(gòu)買法。文章將就兩種會(huì)計(jì)方法的區(qū)別試分析之。

　　并購(gòu)（M＆A）泛指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的熱潮是自20世紀(jì)80年代末開始的，與西方國(guó)家特別是美國(guó)相比，歷史很短，卻發(fā)展迅速。企業(yè)收購(gòu)兼并此起彼伏，資產(chǎn)重組蔚為壯觀。但是，由于我國(guó)特有的所有制結(jié)構(gòu)決定在法人結(jié)構(gòu)和委托代理制方面的缺陷使目前中國(guó)企業(yè)購(gòu)并有著明顯的中國(guó)特色。在我國(guó)目前遠(yuǎn)不夠完善的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)并購(gòu)特別是上市公司的并購(gòu)表現(xiàn)出明顯的短期傾向，而鮮有經(jīng)濟(jì)動(dòng)力使然的市場(chǎng)行為。以上市公司為例，這種短期傾向表現(xiàn)在：

　　第一、虧損保牌是虧損或?yàn)l臨摘牌公司進(jìn)行購(gòu)并的唯一生存動(dòng)力。盡管上市公司并購(gòu)的個(gè)案較多，但很多是因?yàn)樘潛p面臨摘牌而進(jìn)行的救命行為。并購(gòu)的生存動(dòng)機(jī)強(qiáng)，發(fā)展動(dòng)機(jī)弱。中國(guó)的并購(gòu)現(xiàn)象大都發(fā)生于上市公司中，從側(cè)面印證了這一行為的真正動(dòng)機(jī)。

　　第二、保配股資格也是多數(shù)上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組的重要?jiǎng)恿�。在我�?guó)目前轟轟烈烈的重組兼并浪潮中，雖然也不乏基于管理理念的成功的案例，但更多的是為了報(bào)表增盈目的而參股到完全不具備這方面管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)陌生的領(lǐng)域或是通過關(guān)聯(lián)交易的急救行為。這種行為具有強(qiáng)烈的報(bào)表效應(yīng)，而能帶來可持續(xù)的長(zhǎng)期效應(yīng)的并不多見。多數(shù)的結(jié)果就是大家都看到的“一年躍飛，兩年回歸，三年再虧”的老路。

　　第三、為了迎合二級(jí)市場(chǎng)而過分挖掘“并購(gòu)題材”。上市公司和莊家連手操縱市場(chǎng)謀取驚人暴利的行為在中國(guó)的股市司空見慣。雖然大多數(shù)公司在消息源斷時(shí)，或公開后，其股價(jià)曾經(jīng)一時(shí)如日中天，讓莊家和消息靈通人士市值大增，但上市公司的業(yè)績(jī)卻仍然平平，甚至同樣無法擺脫虧損的命運(yùn)。當(dāng)前的公司共購(gòu)普遍具有3個(gè)特點(diǎn)：一是政府行為痕跡明顯；二是報(bào)表或重組；三是強(qiáng)與弱的并購(gòu)。而今后的上市公司并購(gòu)將會(huì)按照市場(chǎng)規(guī)律辦事，而且強(qiáng)強(qiáng)并購(gòu)會(huì)慢慢熱起來，并購(gòu)主體更加廣泛，使市場(chǎng)自身配置資源的功能得以充分發(fā)揮。同時(shí)，可以看出，這種新辦法的實(shí)施基礎(chǔ)是中國(guó)加入WTO這個(gè)大背景，該管理辦法放寬了上市公司的收購(gòu)主體范圍，一定程度上為外資并購(gòu)打開了渠道。而隨著外資并購(gòu)熱，今后上市公司的資產(chǎn)重組將會(huì)進(jìn)入兩個(gè)極端：一是行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)成為并購(gòu)熱點(diǎn)，二是。行業(yè)門檻低，但頗具發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄�司易成為外資服中的獵物。

　　一、購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)營(yíng)法

　　（－）購(gòu)買法

　　在用購(gòu)買法處理賬戶時(shí)，目標(biāo)公司的資產(chǎn)和負(fù)債以及在被購(gòu)買肘的公允市價(jià)記錄在兼并公司的賬戶上。如果某項(xiàng)并購(gòu)使用購(gòu)買法，兼并公司的財(cái)務(wù)報(bào)告書必須著明購(gòu)買的目的、日期，包括報(bào)酬的種類在內(nèi)的并購(gòu)費(fèi)用、商譽(yù)和與并購(gòu)有關(guān)的以外開支、期權(quán)和承諾，而且，兼并公司必須披露如下預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)效果：1、若期初發(fā)生并購(gòu)，應(yīng)披露本期的經(jīng)營(yíng)效果；2、若發(fā)生在前期期初，在公布財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)披露前期的經(jīng)營(yíng)效果。任何以前的經(jīng)營(yíng)效果不允許估計(jì)值，在披露的估計(jì)信息中必須包括收益、凈利和每股收益。

　　（二）權(quán)益聯(lián)營(yíng)法

　　與購(gòu)買法相比，權(quán)益聯(lián)營(yíng)法較為簡(jiǎn)單，一般只需將雙方資產(chǎn)負(fù)債表上對(duì)應(yīng)項(xiàng)以其在并購(gòu)之日的歷史賬面價(jià)值相加即可。任何一個(gè)在合并中使用權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的公司必須報(bào)告在合并發(fā)生期間的經(jīng)營(yíng)成果，若合并是在期初發(fā)生的，而且，期初各個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和其他財(cái)務(wù)信息也應(yīng)呈交。前幾年的各個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)信息，應(yīng)以合并后的企業(yè)為基準(zhǔn)作出報(bào)告，以便提供比較信息。所有的重新報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)匯總的數(shù)據(jù)，應(yīng)以合并企業(yè)為比較基準(zhǔn)。披露的財(cái)務(wù)信息，還應(yīng)包括合并后企業(yè)與合并前企業(yè)各企業(yè)的詳細(xì)資料，諸如收益、特殊項(xiàng)目、凈利和其他類財(cái)務(wù)信息。

　　二、公司并購(gòu)會(huì)計(jì)方法選擇

　　我國(guó)目前還未制定公司并購(gòu)的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，從會(huì)計(jì)制度來春，公司并購(gòu)只允許采用購(gòu)買法。然而在1999年6月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，清華同方與各類電子直接采用換股方式進(jìn)行合并，雖然未公開其合并的會(huì)計(jì)處理方法，但可以推斷其采用的是權(quán)益聯(lián)營(yíng)法。隨著加入WTO的臨近，國(guó)內(nèi)公司為了在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)中謀得一席之地，公司并購(gòu)活動(dòng)必將日益頻繁，我國(guó)目前有類公司并購(gòu)的各項(xiàng)規(guī)定將不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。因此，制定企業(yè)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已刻不容緩。筆者在此對(duì)公司并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的規(guī)定提出以下三點(diǎn)意見，以供參考。

　�。ㄒ唬┪覈�(guó)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不應(yīng)立即取消權(quán)益聯(lián)營(yíng)法。目前許多學(xué)者對(duì)此問題眾說紛紜，但大多數(shù)都傾向于取消權(quán)益聯(lián)營(yíng)法。筆者對(duì)此持懷疑態(tài)度。首先，從理論上看，有關(guān)會(huì)計(jì)文獻(xiàn)中指出：有足夠的理由相信某些企業(yè)的合并結(jié)果并非由購(gòu)買所引起的，而是相互聯(lián)合的結(jié)果，特別是哪些相互交換股權(quán)的事項(xiàng)更難區(qū)別是購(gòu)買業(yè)務(wù)還是權(quán)益聯(lián)營(yíng)。而與權(quán)益聯(lián)營(yíng)法相比：由于必須記錄因合并增記之資產(chǎn)的折舊或攤銷，以及子公司圖存收益的抵銷，會(huì)使購(gòu)買法下合并報(bào)表的賬面收益遠(yuǎn)低于權(quán)益聯(lián)營(yíng)法，其結(jié)果導(dǎo)致人們對(duì)這一購(gòu)買行為的合理性表示懷疑。且實(shí)際會(huì)計(jì)研究表明，投資者和債權(quán)入對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表解釋方式的反應(yīng)是選擇購(gòu)買法還是權(quán)益聯(lián)營(yíng)活的決定因素。其次，從會(huì)計(jì)的發(fā)展來看，會(huì)計(jì)作為一門方法的科學(xué)，是緊密依存于特定社會(huì)經(jīng)濟(jì)、各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)技術(shù)方法的選擇與運(yùn)用及理論支持的，是其所處社會(huì)環(huán)境中諸種因素綜合的結(jié)果。這些都說明了購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的選擇取決于相關(guān)實(shí)體和公司并購(gòu)的環(huán)境。因而我們可以相信權(quán)益聯(lián)營(yíng)法不僅在理論上有可取之處，而且在中國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中也有其用武之地，

　�。ǘ�）從我國(guó)目前現(xiàn)實(shí)來看，雖然上市公司所進(jìn)行的并購(gòu)活動(dòng)主要采用購(gòu)買方式，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著并購(gòu)活動(dòng)的日益頻繁，并購(gòu)方式的不斷創(chuàng)新，換股并購(gòu)方式必將成為我國(guó)公司并購(gòu)的一種主要方式，并且換股并購(gòu)也是當(dāng)今國(guó)際上公司并購(gòu)的主流，例如，2000年的七大并購(gòu)案大都主要采用交換股權(quán)來完成公司間的并購(gòu)。但英、美等發(fā)達(dá)國(guó)家中換股并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理知基本上采用購(gòu)買法，這主要是因?yàn)槲鞣絿?guó)家的證券市場(chǎng)效率大都呈現(xiàn)出半強(qiáng)式，即合并生效日已交易的股票市價(jià)可以衡量上市交易股票的公允價(jià)值。但在我國(guó)是行不通的，一方面，我國(guó)目前的證券市場(chǎng)存在制度性安排的固有缺陷，即大多數(shù)上市公司尤其是國(guó)有公司，中國(guó)還應(yīng)該嚴(yán)格限制其使用條件。因?yàn)椋�由于我�?guó)證券市場(chǎng)目前存在較大制度性因素的影響，所以許多上市公司大多偏好于確認(rèn)較高的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，其目的在于可以以較高的價(jià)格發(fā)行，獲得配股資格或防止虧損摘牌等。若對(duì)權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的使用放任自流，上市公司就會(huì)在并購(gòu)肘通過會(huì)計(jì)處理方法的選擇來進(jìn)行利潤(rùn)操縱，這將會(huì)嚴(yán)重阻礙國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)一步深化，也不利于證券市場(chǎng)的發(fā)展。

　�。ㄈ�）權(quán)益聯(lián)營(yíng)法和購(gòu)買法兩者的適用條件不能交叉。前已所述，若兩者的使用條件有交叉之處，將會(huì)導(dǎo)致公司在并購(gòu)時(shí)利用會(huì)計(jì)處理萬法的選擇來粉飾公司的業(yè)績(jī)，這就違背了我國(guó)制定合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的初衷以及國(guó)際上的慣例。因而，我們?cè)谥贫ㄏ嚓P(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的適用條件，即保持互斥關(guān)系最為合理，也就是說，一縣公司并購(gòu)符合權(quán)益聯(lián)營(yíng)法的適用條件，就只能采用權(quán)益聯(lián)營(yíng)法而不能使用購(gòu)買法；反之就只能采用購(gòu)買法，這才能較好地杜絕公司管理層在并購(gòu)時(shí)利用會(huì)計(jì)處理方法的選擇來操縱利潤(rùn)的僥幸心理，使并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的選擇取決于并購(gòu)雙方事先是否有能力使合并協(xié)議符合相應(yīng)的使用條件。

　　綜上所述，筆者認(rèn)為，我們?cè)谥贫ê喜��?huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，一方面應(yīng)大力研究權(quán)益聯(lián)營(yíng)法，嚴(yán)格區(qū)分其與購(gòu)買法的適用條件；另一方面也要著力完善另一種會(huì)計(jì)處理方法——購(gòu)買法。